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4Q23盈利能力环比改善，线控制动新品加快落地

2024-03-29 陈逸同,金瑞长城证券 xx翔

伯特利（603596.SH）2023年实现营收74.74亿，同比增长34.9%；实现归母净利润8.91亿，同比增长27.6%。4Q23公司实现营收23.68亿，同比增长27.7%，实现归母净利润2.97亿，同比增长34.5%。2023年智能电控新项目放量，核心客户高增长。2023年公司实现营收74.74亿（同比+34.9%），4Q23公司实现营收23.68亿（同/环比分别+27.7%/+17.8%）。1）分业务看，2023年公司机械制动/智能电控业务营收同比分别+26.5%/+38.8%，盘式制动器/轻量化制动零部件/智能电控产品销量同比分别+26.6%/+31.3%/+48.9%，盘式制动器/轻量化/EPB/ESC/WCBS/ADAS/转向系统量产项目分别新增89项/49项/33项/6项/25项/11项/28项；2）分客户看，2023年主要客户奇瑞/长安/吉利/广汽埃安/理想销量同比分别+53%/+23%/+17%/+79%/+182%（国内行业整体同比+11%）。利

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