广发证券2023年实现营业收入233亿元,同比下降7%;归母净利润70亿元,同比下降12%;归母净资产1,357亿元,较年初增长13%。重资本业务相对稳健,自营业务表现良好。市场交投情绪影响泛财富管理业务收入下滑,投行业务短期承压。公司携手鸿蒙生态,打造优质投资平台。我们下调对公司的盈利预测,预计2024-2026年的归母净利润为76/92/107亿元,当前市值对应2024-2026年PB为0.70/0.67/0.64倍,维持“买入”评级。