期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 工业硅：厂库累库，弱势格局延续 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang022595@gtjas.com 【基本面跟踪】 工业硅基本面数据 资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究 【趋势强度】 工业硅趋势强度：-1 指标名称TT-1T-5T-22Si2405收盘价（元/吨）12,065-40-605-1,305Si2405成交量（手）147,13745,47866,73398,296Si2405持仓量（手）148,526-9,847-3,18957,739近月合约对连一价差（元/吨）-80-10-5-80买近月抛连一跨期成本（元/吨）66.60.923.2-0.3现货升贴水(对标华东Si5530)+1715-50165120现货升贴水(对标云南Si4210)+8150215420华东地区通氧Si5530（元/吨）13700-100-450-1200云南地区Si4210（元/吨）14250-50-400-900硅厂利润（新疆Si4210，元/吨）383-50-450-1176硅厂利润（云南Si4210，元/吨）-1869-50-190-739社会库存（万吨）36.5-0.20.5企业库存（万吨，百川口径）8.1--0.23-0.2仓单库存（万吨）24.60.10.00.5新疆（元/吨）495-0-10云南（元/吨）435-00新疆（元/吨）2265-00宁夏（元/吨）1570--190-190茂名焦（元/吨）1400-00扬子焦（元/吨）1410-020石墨电极（元/吨）18100-00炭电极（元/吨）9200-00多晶硅致密料（元/千克）56.500-1.5三氯氢硅（原料，元/吨）49000-100-300硅粉（99硅，原料，元/吨）14600-50-700-1450硅片（M10-182mm，元/片）1.750.00-0.18-0.28电池片（M10-182mm，元/瓦）0.380.000.00-0.01组件（单面-182mm，元/瓦）0.920.0000光伏玻璃（3.2mm，元/立方米）25.750.000.000光伏级EVA价格（元/吨）12916.960151.55763.52利润多晶硅企业利润（元/千克）10.80.30.60.0价格DMC（元/吨）15350-400-750-200利润DMC企业利润（元/吨）524-333-417563价格ADC12（元/吨）202000-100300利润再生铝企业利润（元/吨）870-60-90-220注：当天交易日为T，T-1为当天交易日减去前一个交易日，T-5为当天交易日减去一周前数据，T-22为当天交易日减去一个月前数据。工业硅原料成本硅矿石洗精煤石油焦电极多晶硅（光伏）价格项目期货市场利润铝合金有机硅价格库存工业硅基差2024年03月29日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日主力合约收于12065元/吨，整体震荡偏弱，现货端价格回落导致期货市场呈现悲观情绪。从基本面来看，供给端周产仍旧维持在同期高位，西北地区硅厂减产但影响体量不大。需求侧下游采购情绪消极且偏观望，以“买涨不买跌”的采购模式为主，并未出现集中采购现象。此外，现货价格持续下跌回落，硅料招标价亦环比降低，对市场情绪构成利空。综上，整体而言目前库存压力仍较大，硅厂库存本周进一步累增，对应盘面亦会构成相应利空，短期考验12000支撑位，如若下破可关注丰水期云南现金成本线11500左右位置。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。