巨星农牧(603477)2023年实现营业收入40.41亿元,同比增长1.8%,归母净利润-6.45亿元,业绩同比转亏,主要系2023年生猪价格持续低迷叠加公司出栏量显著增长所致。公司期末计提资产减值准备1.11亿元,主要包括存货跌价准备、商誉减值以及禽业务关停所带来的资产处置损失,其中消耗性生物资产减值准备4521.97万元。公司生猪出栏量快速增长,养殖成绩持续优化,2023年公司生猪业务实现收入34.63亿元,同比增长15.8%,生猪出栏量267.4万头,同比增长74.7%。养殖成本方面,公司多方面着手提升生产管理水平,降低养殖成本,通过养殖成绩的改善推动完全成本持续降低,据我们估算,2023年公司肥猪生产成本约14.68元/公斤,完全成本低于16元/公斤,成本优势持续显现。