根据报告,湖南黄金2023年实现营业收入233.03亿元,同比增长10.75%;实现归属于上市公司股东的净利润4.89亿元,同比增长11.20%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.93亿元,同比增长18.45%。由于旗下矿山停产,公司自产金、锑、钨产量下降,但目前所有矿山均已恢复正常生产,预计可顺利完成2024年生产计划。受黄金价格上涨影响,公司黄金销售收入211.24亿元,同比增长13.25%,毛利率增加0.17pct,有力推动了公司业绩增长。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润为6.67亿元、7.77亿元、9.00亿元,对应EPS分别为0.55元、0.65元、0.75元,对应现价PE22.29倍、19.11倍和16.51倍。