中信证券发布2023年报,分别实现营业收入和归母净利润600.68、197.21亿元,同比分别-7.7%、-7.5%,加权ROE同比-0.86 pct至7.8%;剔除客户资金后的经营杠杆较年初+7.1%至4.27倍。市场活跃度下行致使收入整体承压,但低基数下投资收入有所回升;成本端,管理费用同比+1.2%至289.92亿元,管理费用率同比略增2.91pct至52.6%,信用减值损失冲回3.65亿元,资产质量保持稳健。公司龙头地位保持稳固,看好在行业中的竞争优势,预计公司2024-2025年分别实现归母净利润213.34和243.57亿元,同比分别+8.2%和+14.2%,维持“增持”评级。