请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 苹果观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2405合约7797元/吨，较前一日上涨12元/吨，涨幅0.15%。现货方面，山东栖霞地区80# 商品果现货价格3.4元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-1000，较前一日下跌10；陕西洛川地区70# 苹果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP05-200，较前一日下跌10。 市场资讯，清明备货氛围一般，客商采购积极性不高，优选寻好货为主。产地价格随货源继续呈两极分化的趋势。山东烟台栖霞晚富士三四级果价格1.1-1.6元/斤。客商80#一二级条纹好货出库价格4.3-4.8元/斤左右，80#一-级片红出库价格4-4.2元/斤。80#一二级果农一般货2.8-3.3元/斤。出口果75#好货3-3.2元/斤;80#果好货3.2-3.3元/斤 。陕西洛川产区70#以上果农统货2.7-3.3元/斤，70#以上果农半商品3.5-3.8元/斤，库内高次主流价格1.5-1.8元/斤，看货定价，客商货80#半商品4.5-5.3元/斤，看货定价。 昨日苹果期货微幅收涨，全天震荡态势，清明节前备货时期，客商按需采购，整体较为谨慎，行情在不同品质的货源上有所分化，持续关注节前备货情况。上周山东产区整体成交偏慢，客商大多询价为主，少量压价收购，实际成交有限，周内批发市场、外贸及小单车寻货均不多。果农货实际成交价格偏弱，部分果农降价促售，果农中下等货源价格继续下滑。周内陕西产区走货速度环比放缓，高质量货源客商要价高，实际成交受限，交易多集中于副产区低价下捡、高次货源，以发周边市场或电商走货为主，走货加快，小果价格偏强。周内山西产区客商按需补货，清明备货氛围一般。辽宁产区客商寻货增加，通货出库为主。上周市场整体成交氛围较差，优质好货交易为主，清明临近，批发商或集中于节前一周进行补货，关注本周市场到货情况。预计本周在节日备货支撑下，现货价格暂稳运行为主。本周关注重点：清明前产地备货情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存货源质量问题。 ■ 策略 谨慎看空 ■ 风险 全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；天气情况（下行风险） 期货研究报告|果蔬品日报2024-03-27 苹果维持震荡，红枣现货成交一般 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 薛钧元  010-64405663 xuejunyuan@htfc.com 从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 果蔬品日报丨2024/03/27 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 红枣观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2405合约12495元/吨，较前一日上涨170元/吨，涨幅1.38%。现货方面，新疆产区一级红枣报价14.43元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05+1940，较前一日下跌170；河北一级灰枣现货价格12.2元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05-300，较前一日下跌170。 近期市场资讯，23 产季主产区通货平均成本在 10.60 元/公斤，收购末期阿克苏地区价格稳定在 9.80-10.80 元/公斤，阿拉尔地区稳定在 10.50-11.00 元/公斤，喀什地区参考 11.00-11.50 元/公斤，采购主力为新疆企业及期现公司为主，内地客商采购量明显低于同期。新年度库存结构不同于往年，剩余货源多集中在各交割库、大型企业.期现公司。近期返疆复购客商增多，期现公司根据盘面价格波动进行点价出货。河北崔尔庄红枣交易市场大小车到货共20余车，含前日未售货源，市场供应充足，同等级低端货源较受市场青睐，部分持货商让利出货，参考c类12.05元/公斤，d类11.00元/公斤，成交一般。广东市场到货2车，参考b类13.80元/公斤，(类12.80元/公斤，看货采购客商少量，成交清淡。河南市场红枣价格弱稳，下游按需拿货为主，自有货价格相对稳定，接货成本影响价格与自有货存在一定价差。 红枣期价昨日继续反弹收涨，本周的强制注销，促使了仓单流出，缓解了部分仓单压力，短期仍不明朗，维持震荡走势。天气转热，红枣刚需转弱，旺季向淡季过渡阶段，清明节前备货小高峰落空，下游拿货积极性一般，存观望情绪。销区市场货源供应充足，且出售压力较大，距离端午时间尚早，若市场持续供应而消费低迷，现货价格有继续松动的可能；但另一方面，在低价货源消化后，后期高价货占据主导，成本端或提供一定支撑。贸易商积极参与基差贸易形式，根据盘面价格变化调整采购计划，成为盘面价格的平衡器。尽管内地库存位于历年低位，但期货价格上涨与期现公司出货力度互相制衡，库存对价格的影响力已削减。不过，市场对端午备货行情仍寄予一定期待，关注买入套保资金是否持续进场。点价交易平滑盘面波动，延长震荡时间，端午备货需求和宏观情绪或成为盘面变量。 ■ 策略 震荡偏弱 ■ 风险 地方政府托底政策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险） 果蔬品日报丨2024/03/27 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 苹果观点......................................................................................................................................................................................1 红枣观点......................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨 ...........................................................................................................................4 图2:苹果主要产区产量丨单位：万吨 .......................................................................................................................................4 图3:山东苹果周度库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................4 图4:陕西苹果周度库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................4 图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................4 图6:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................4 图7:红枣年度产量丨万吨 ..........................................................................................................................................................5 图8:红枣企业周度库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................5 图9:苹果主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................5 图10:红枣主力期货合约丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................5 图11:苹果洛川现货丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5 图12:苹果栖霞现货丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5 图13:红枣河北现货丨元/吨 ......................................................................................................................................................6 图14:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................6 图15:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨 .....................................................................................