交通运输行业周报：国务院再推新政加速国际航班恢复，民航局召开低空经济专题会议

2024年3月24日 交通运输 推荐维持评级 核心观点： 分析师 SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（+2.02%）、公 交（+1.65%）、公 路 货 运（+0.31%）、高 速 公 路（+0.02%）、铁 路（-0.21%）、港 口（-0.64%）、跨 境 物 流（-0.81%）、快 递（-1.44%）、航 空 机 场（-2.04%）、仓 储 物 流（-2.41%）。 ⚫本 周航 空 机 场 行 业 基 本 面 跟 踪：根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第11周（2024.3.11-3.17），全 国 民 航 共 计 执 行 客 运 航 班 量9.7万 架 次 ，日 均13869架次 。其 中 ，国 内 航 班 量 为85052架 次 ，周 环 比-0.11%，恢 复 至2019年 的108.3%；国 际 及 地 区 航 班 量 为9848架 次 ， 周 环 比-0.61%， 恢 复 至2019年 的69.1%。 根 据OAG数 据 ，截 至2024年3月18日 ，主 要 海 外 国 家 航 班 量 较2019年 恢 复率 ：美 国18%、德 国82%、法 国55%、英 国110%、意 大 利128%、荷 兰75%、日 本65%、 韩 国81%、 印 尼54%、 马 来 西 亚75%、 新 加 坡93%、 泰 国57%。 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年3月22日 ，布 伦 特 油 价 报 收84.83美 元/桶 ， 同 比+11.1%，较2019年+27%；人 民 币汇 率报 收7.1，同 比+3.33%，较2019年+6.1%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 【 本 周 重 点 事 件 】：1.国 务 院 印 发《 扎 实 推 进 高 水 平 对 外 开 放 更 大 力 度 吸 引 和利 用 外 资 行 动 方 案 》。2.民 航 局 召 开 通 用 航 空 工 作 领 导 小 组 低 空 经 济 专 题 会议。3.小 鹏 国 产 飞 行 汽 车X3-F型 号 合 格 证TC申 请 获 民 航 局 受 理。 相关研究 【银河交通】行业周报20240310_《中国对瑞士等6国试行免签政策，C919执飞第3条定期商业航线上海-西安》 ⚫本 周航 运 行 业 基 本 面 跟 踪：集 运 ：截 至2024年3月22日 ，SCFI指 数报 收1733点 ，周 环 比-2.28%，同 比+90.74%；CCFI指 数报 收1245点 ，周 环 比-2.62%，同 比+27.40%。 分 航 线 来 看 ，CCFI美 东 报 收1143点 ， 周 环 比-2.01%， 同 比+6.72%；CCFI美 西 报 收1002点 ，周 环 比-3.81%，同 比+41.24%；CCFI欧 线 报收1856点 ，周 环 比-1.61%，同 比+49.89%；CCFI地 中 海 报 收2393点 ，周 环 比-3.13%， 同 比+36.28%。 油 运 ：截 至2024年3月22日，BDTI指 数报 收1161点 ，周 环 比-3.41%，同 比-29.55%；BCTI指 数报 收1233点 ， 周 环 比+0.33%， 同 比+11.18%。 干 散 货 运 ：截 至2024年3月22日 ，BDI指 数报 收2196点 ， 周 环 比-7.50%，同 比+50.82%； 分 船 型 来 看 ，BPI指 数报 收2165点 ， 周 环 比-3.09%， 同 比+34.81%；BCI指 数报 收3482点 ，周 环 比-13.36%，同 比+98.74%；BSI指 数报收1383点 ， 周 环 比+4.30%， 同 比+3.44%。 【 本 周 重 点 事 件 】：1.MSC收 购 法 国 货 代 公 司Clasquin。2.中 远 海 控 开 辟 美 东-南 美 西NEWS航 线。3.广 州 港 与 广 汽 国 际 签 署 战 略 合 作 协 议。 ⚫投 资 建 议：推 荐 中 国 国 航 （601111.SH）、 南 方 航 空 （600029.SH）、 春 秋 航 空（601021.SH）、吉 祥 航 空（603885.SH）、白 云 机 场（600004.SH）。建 议 关 注中远 海 能 （600026.SH）、 招 商 轮 船 （601872.SH）、 招 商 南 油 （601975.SH）等。 ⚫风 险 提 示：国 际 航 线 恢 复 及 开 辟 不 及 预 期 的 风 险 、原 油 价 格 大 幅 上 涨 的 风 险 、人 民 币 汇 率 波 动 的 风 险 ；地 缘 冲 突 升 级 的 风 险 、宏 观 经 济 大 幅 下 滑 导 致 全 球 需求 不 及 预 期 的 风 险 、 船 东 大 规 模 造 船 导 致 运 力 供 给 超 预 期 增 加 的 风 险 。 目录 （一）航空机场行业........................................................................................................................................................................4（二）航运行业................................................................................................................................................................................8 四、风险提示..............................................................................................................................................................................11 一、本周交通运输行业行情回顾 本 周（3月18日-3月22日），31个SW一 级 行 业 中 ，交 通 运 输 行 业累 计涨 跌 幅 为-0.53%，位 列 第18位 ； 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为-0.70%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周（3月18日-3月22日），SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（+2.02%）、公 交（+1.65%）、公 路 货 运（+0.31%）、高 速 公 路（+0.02%）、铁 路（-0.21%）、港 口（-0.64%）、跨 境 物 流（-0.81%）、快 递 （-1.44%）、航 空 机 场 （-2.04%）、仓 储 物 流 （-2.41%）。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周（3月18日-3月22日）， 交 通 运 输 行 业 涨 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：中 远 海 能 （600026.SH）+13.45%、畅 联 股 份（603648.SH）+11.26%、海 晨 股 份（300873.SZ）+10.33%、盛 航 股 份（001205.SZ）+9.65%、ST天 顺（002800.SZ）+7.57%、原 尚 股 份（603813.SH）+6.96%、华 鹏 飞（300350.SZ）+6.68%、招 商 南 油 （601975.SH）+5.73%、 广 深 铁 路 （601333.SH）+5.59%、 重 庆 路 桥 （600106.SH）5.49%。 本 周 （3月18日-3月22日）， 交 通 运 输 行 业跌 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：华 光 源 海 （872351.BJ）-6.68%、密 尔 克 卫（603713.SH）-5.44%、城 发 环 境（000885.SZ）-5.37%、吉 祥 航 空（603885.SH）-4.87%、建 发 股 份（600153.SH）-3.54%、四 川 成 渝（601107.SH）-3.25%、中 远 海 特（600428.SH）-3.24%、国航 远 洋 （833171.BJ）-3.19%、 华 贸 物 流 （603128.SH）-2.97%、 中 远 海 发 （601866.SH）-2.94%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场行业 1、航 空 机 场行 业 数 据跟 踪 行 业 层 面 来 看，根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第11周（2024.3.11-3.17），全 国 民 航 共 计 执 行客运 航 班 量9.7万 架 次 ，日 均13869架 次 。其 中 ，本 周国 内 航 班量 为85052架 次 ，周 环 比-0.11%，恢 复 至2019年 同 期 的108.3%；本 周国 际 及 地 区 航 班量 为9848架 次 ， 周 环 比-0.61%， 恢 复 至2019年 同 期 的69.1%。 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 公 司 层 面 来 看，根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年第11周（2024.3.11-3.17），我 国 主 要 上 市 航 司 中 ，国 航 、南 航 、东 航 、吉 祥 、春 秋 、华 夏 的 周 航 班 量 分 别 为11100架 次 、14981架 次 、14466架 次 、2394架 次 、3199架 次 、2117架 次，分 别 恢 复 至2019年 同 期 的123.57%、106.92%、100.40%、111.09%、129.67%、111.19%；本 周 飞 机总日 利 用 率 分 别 为8.01小 时 、7.30小 时 、7.13小 时 、8.24小 时 、8.35小时 、5.65小 时。 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 国 际 航 班 恢 复 情 况 来 看 ，根 据OAG数 据 ，截 至2024年3月18日 ，我 国 至主 要 海 外 目 的 地 国 家 的进 出 港 航 班 量/较2019年 恢 复 率 ，分 别 为 ：美 国（141架 次/18%）、德 国（148架 次/82%）、法 国（94架次/55%）、 英 国 （206架 次/110%）、 意 大 利 （122架 次/128%）、 荷 兰 （68架 次/75%）、 日 本 （1726架 次/65%）、韩 国（1733架 次/81%）、印 度 尼 西 亚（220架 次/54%）、马 来 西 亚（603架 次/75%）、新 加 坡（770架 次/93%）、 泰 国 （1709架 次/57%）。 资料来源：OAG，中国银河证券研究院 资料来源：OAG，中国银河证券研究院 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年3月22日 ，布 伦 特 原 油 价 格 报 收84.83美 元/桶，周 环 比-0.60%，较2023年 同 比+11.06%，较2019年 同 比+27.09%；人 民 币 兑 美 元 价 格报 收7.10，周 环 比贬 值0.04%，较2023年同 比贬 值3.33%， 较2019年 同 比贬 值6.06%。