电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，各子领域基本面持续回暖，峰飞吨级无人eVOLT获首张TC

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：各子领域基本面持续回暖，峰飞吨级无人eVOLT获首张TC 投资要点： ➢ 新能源汽车和锂电板块核心观点：3月新能车渗透率预计创历史新高，低空经济加速发展。1）乘联会预计3月侠义新能源乘用车销量75万辆，渗透率达45.5%；2）民航局频繁发声，低空经济加速发展；3）峰飞V2000CG获TC许可证，eVTOL正式进入吨级时代。 ➢ 光伏板块核心观点：1-2月电池组件出口超预期，逆变器出口基本符合预期。1-2月出口数据出炉，其中电池组件出口数据超预期，逆变器出口基本符合预期；其中1月逆变器出口金额环比下降5个点，处于正常波动范围内，2月环比下降较大主要是受国内春节假期影响；从出口量来看，1-2月巴西、印度市场增长较好，欧洲继续处于去库进程中，二季度有望迎来拐点；我们认为，海外需求在年后逐步启动，3月电池组件出口数据有望继续环比增加、逆变器出口持续修复。 ➢ 风电板块核心观点：上海深远海项目启动竞配，海上风机招标重启，海风高景气度持续验证。1）上海启动深远海海风项目竞配，深远海海上风电的开发提上日程；2）本周海风项目进展更新：山东半岛北L场址海上风电项目（504MW）、华润电力苍南1#海上风电二期扩建工程项目（200MW）启动风机招标，大唐南澳勒门I海上风电354MW扩建项目公示海缆中标候选人。 ➢ 储能板块核心观点：国内2月新增新型储能投运规模同比下降，美国2023Q4表前及用户侧储能装机高增。1）国内2月新增新型储能投运项目424.3MW/994.1MWh，工商业成为主要应用场景；2）2023Q4美国新型储能装机规模达4.24GW/12.35GWh，表前及用户侧储能同环比数据高增；3）国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，推广新型储能技术成关注重点。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：特高压与虚拟电厂建设提速，电网建设“软硬兼施”。1）制造业景气度恢复改善，峰飞获颁TC适航证；2）大模型赋能机器人深度进化，宇树实现电驱弯道超车。 ➢ 氢能板块核心观点：政策与产业齐头并进，氢能步入发展新模式。1）加快推动氢能高质量发展，构建低碳转型新模式；2）氢能基础设施加速投运，首辆氢能源列车试验成功。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 电力设备及新能源 2024年3月24日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|T abl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Aut hor 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Cont act er Tabl e_First|Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《产业周跟踪：江苏海风开工倒计时，光伏锂电产业链涨价》-2024.3.17 1、《产业周跟踪：政府工作报告加码双碳建设》-2024.3.10 2、《产业周跟踪：配网、充电桩、氢能迎来持续政策和产业催化》-2024.3.3 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%2023-032023-042023-052023-052023-062023-072023-072023-082023-092023-092023-102023-112023-112023-122024-012024-012024-022024-03电力设备及新能源指数沪深300 华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 ............................................... 3 2. 新能源发电板块观点 ..................................................... 5 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 5 2.2 风电板块观点 .......................................................... 7 3. 储能板块观点 .......................................................... 10 4. 电力设备与工控板块观点 ................................................ 13 5. 氢能板块观点 .......................................................... 16 6. 风险提示 .............................................................. 18 华福证券 tWaX9XnVfUuV9UmUkVcXfX8VmWjWaQdN9PpNnNsQnRjMpPpMlOtRpR8OpOrRxNoMuMwMmNvN 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电车电池周观点：3月新能车渗透率预计创历史新高，低空经济加速发展 乘联会预计3月侠义新能源乘用车销量75万辆，渗透率达45.5% 乘联会发布2024年3月国内汽车销量预测，本月狭义乘用车零售销量约165.0万辆，同比增长3.7%，环比增长49.5%。春节后随着新能源价格进一步下探，新能源渗透率一改节前颓势，迅速攀升，本月新能源零售预计75.0万辆左右，同比增长37.1%，环比增长93.2%，渗透率预计可达45.5%，创历史新高。 民航局频繁发声，低空经济加速发展 3月18日，民航局召开通用航空工作领导小组会议。民航局局长宋志勇强调，要深入研究低空经济的发展规律，对以往的通航、无人机等法律规章进行重新认识、梳理，要深入研究完善民航相关政策法规体系，深入研究低空安全监管体系和能力建设，深入研究低空飞行服务保障体系建设，深入研究适航审定体系和能力建设，深入研究如何形成低空经济发展合力，不断完善低空经济相关目标体系、政策法规体系、保障支撑体系、考核评价体系，形成合力，更好服务低空经济高质量发展。3月20日，民航局印发了《民航空管收费行为规则》，旨在加强民航空管收费管理，完善空管收费定价形成机制，规范空管收费行为，将于2024年4月1日起施行。 峰飞V2000CG获TC许可证，eVTOL正式进入吨级时代 峰飞航空科技研制的峰飞V2000CG无人驾驶航空器系统，于3月22日获颁型号合格证（TC），成为率先取得TC的吨级以上电动垂直起降无人驾驶航空器，eVTOL正式进入吨级时代。 投资建议 建议关注： 1）库存管理水平能力强，成本曲线有优势的企业将和竞争对手拉开差距的：宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、中伟股份、尚太科技、天奈科技、贝特瑞、天赐材料、科达利、信德新材、星源材质、恩捷股份等。 2）车网融合：星云股份、特锐德、通合科技、永贵电器、科林电气、盛弘股份、瀚川智能、协鑫能科、宝馨科技等。 3）新技术渗透率提升，具备细分贝塔的： 【快充】威迈斯、信德新材、黑猫股份、元力股份、曼恩斯特、中熔电气、中科电气、尚太科技等。 华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 【固态电池】东方锆业、三祥新材、瑞泰新材等。 【4680】逸飞激光、联赢激光、海目星、东山精密、斯莱克、东方电热等。 【复合集流体】宝明科技、骄成超声、璞泰来、英联股份、三孚新科等。 华福证券 DnOXDj5st1lZSNWeYACO0S3YUQs7yDs8y0/sKnKWqwBUVSHuZApjPQcf0/laLvfU 丨公司名称 诚信专业 发现价值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 2. 新能源发电板块观点 2.1 光伏板块观点 光伏周观点：1-2月电池组件出口超预期，逆变器出口基本符合预期 核心观点：1-2月出口数据出炉，其中电池组件出口数据超预期，逆变器出口基本符合预期；其中1月逆变器出口金额环比下降5个点，处于正常波动范围内，2月环比下降较大主要是受国内春节假期影响；从出口量来看，1-2月巴西、印度市场增长较好，欧洲继续处于去库进程中，二季度有望迎来拐点；我们认为，海外需求在年后逐步启动，3月电池组件