发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 2016年9月13日 星期二 每日投资策略 加息疑云再起 市场重回震荡 周一恒指受外围市场下挫影响跳空低开500点，早间于23500点上下低位波动，午后跌幅再有扩大，最终收于23290.60点，下跌809.10点，跌幅3.36%。全日成交额945.5亿港元。国企指数下跌403.89点，跌幅4.02%，收于9654.08点。 恒生各分类指数全线下跌。恒生金融分类指数下跌3.63%；公用事业分类指数下跌2.03%；地产分类指数下跌3.69%；工商业分类指数下跌3.12%。从盘面上看，50只蓝筹股中，49只下跌。瑞声科技大跌逾8%，领跌蓝筹。 周一恒指受上周五美股下挫影响大幅回调，跌幅7个月来最大。美联储近期鹰派发言使得投资者重新评估美联储于9月加息的可能性，预计恒指在议息结果公布前将继续于23400点至24000点间反复。短期内，预计周二恒指有望有一定反弹。 海外市场重要指数 收市 幅度(%) 道琼斯工业指数 18325.07 +1.32% 标普500指数 2159.04 +1.47% 纳斯达克100指数 5211.89 +1.68% 英国富时100指数 6700.90 -1.12% 德国DAX指数 10431.77 -1.34% 日经225指数 16672.92 -1.73% 台湾加权指数 8947.06 -1.18% 内地股市 上证指数 3021.98 -1.85% 深证成指 10461.58 -2.80% 香港股市 恒生指数 23290.60 -3.36% 国企指数 9654.08 -4.02% 红筹指数 3925.17 -3.93% AH股溢价指数 122.04 +2.74% 恒生期货 (9月) 23290 -3.30% 恒生期货 (10月) 23281 -3.30% 国都香港研究部 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk 国都港股操作导航 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2016年9月13日 宏观&行业动态 今年首7月国企营业收入实现增长 中国财政部公布的数据显示，今年1月至7月全国国有及国有控股企业营业收入自去年以来首次实现按年增长，利润按年继续下降，但降幅有所收窄；其中，煤炭行业利润增幅较大，钢铁、有色继续亏损。 财政部表示，首7个月国有企业营业总收入24.88万亿元，较去年增长0.2%。其中，中央和地方国有企业按较去年分别为下降0.9%和增长1.8%。国有企业利润总额1.31万亿元人民币，较去年同期下降6.5%，上月为下降8.5%。其中，中央和地方国有企业利润较去年分别下降9%和0.3%。国有企业营业总收入24.88万亿元，较去年增长0.2%。其中，中央和地方国有企业较去年分别为下降0.9%和增长1.8%。 行业方面，首7个月煤炭、交通、施工房地产和医药等行业实现利润同比增幅较大；石油、石化和烟草等行业实现利润按年降幅较大；钢铁和有色等行业则亏损。 截至7月底，国有企业资产总额126.5万亿元，按年增长15.2%；负债总额83.7万亿元，增长17.6%；所有者权益合计42.8万亿元，增长10.7%。 香港可受惠于一带一路推展 海上丝绸之路协会联席主席、行政会议成员陈智思日前接受采访时表示，市场关注香港如何能受惠于“一带一路”，他相信“一带一路”政策对香港整体会有帮助，因为香港仍是很多央企及国企走出去的首选之地，有机会增加对香港的投资，提供更多就业。 他表示，“一带一路”由“丝绸之路经济带”、“21世纪海上丝绸之路”组成，涉及贸易及基建等范畴，亦带来相关的融资需求。内地银行、保险及银团贷款等相关配套，或会跟随央企及国企“走出去”，香港金融业或担当被动及配合的次一级角色。 他同时表示，香港在专业服务方面有很大优势，面对的风险亦较低，相信港商会与内地合作伙伴共同参与“一带一路”推展。 穆迪预计中国地方财政状况年内改善 评级机构穆迪预期，中国地方政府经济和财政状况上半年出现改善，随着货币与财政刺激措施继续推动中国的经济增长，地方政府的经济及财政状况年内将会改善。 但穆迪同时表示，注意到地方政府的经济和财政状况差异很大，有些省份煤炭和钢铁产能严重过剩，基础制造业严重落后。此外，穆迪指出，虽然政策刺激措施支撑的增长，似乎在短期内可降低风险，但不大可能解决地区经济发展明显不均衡的问题，因此提高长期结构调整成本。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2016年9月13日 上市公司要闻 中国海外发展8月合约销售额增79.8% 日前，中国海外发展（688.hk）发布公告表示，公司8月合约物业销售金额约206.52亿元，较去年增79.8%；相应楼面面积118.56万平方米，升39.06%。 公司同时介绍，今年首8个月累计合约物业销售约1286.71亿元，较去年上升19.82%；相应累计楼面面积802.39万平方米，增加8.14%。 截至8月底，公司录得已认购物业销售约75.14亿元，预期将于往后数月内转化为合约物业销售。 中滔环保获玉林政府扩大独家经营权范围 中滔环保（1363.hk）发布公告表示，公司于“中国-东盟博览会”上与玉林市福绵区人民政府签订合作意向书。 根据该意向书，玉林市福绵区人民政府同意扩大向该公司授出独家经营权的范围，在原协议中约定的于工业园内建设设施、运营及管理工业污水处理服务、工业供水服务、污泥处置服务及供热服务等经营范围基础上，新增危险废弃物处理服务、固体废物处理服务、生活及餐厨垃圾处理处置、河道清淤服务等多项服务，原协议中所约定的经营设施预计于明年3月可投入运营。 公司表示拟建项目的总投资额，预计将提升至约30亿元人民币，根据设施的施工费用、收购设施及土地使用权的估计成本厘定，公司拟透过银行借贷及/或内部资源对拟建项目进行融资。 光汇石油预计全年盈利大降 日前，光汇石油（933.hk）发布盈利预警，预计截至6月底止全年股东应占溢利将较去年显著大幅减少。去年同期股东应占溢利为13.88亿元。 公司表示，期内，集团国际贸易及海上供油、油轮运输及上游吐孜和迪那1气田项目均录得溢利；盈利大减主要因为国际原油价格大幅下滑和持续低位，引致中国境内曹妃甸油田亏损。 仁瑞投资向电子贸易业务注资 仁瑞投资（2322.hk）日前发布公告表示，旗下仁瑞贸易及刘文平就深圳前海九龙福实业订立增资协议；其中，后者注册资本将由1000万元人民币增至2亿元人民币。 根据增资协议，仁瑞贸易以现金注资1.5亿元人民币，刘文平则注资4000万元人民币。前者将持有深圳前海九龙福实业75%股权，并成为仁瑞投资间接非全资附属。深圳前海九龙福实业主要从事电子产品贸易业务，专注于在中国买卖行动电话主机板、记忆卡及显示屏幕。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2016年9月13日 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12 个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上 强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于 10%至20% 同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间 弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司2012版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。