大公国际银行业监测报告——盈利和资产质量承压 商业银行亟待补充资本

1 大公国际银行业监测报告 盈利和资产质量承压 商业银行亟待补充资本 目录 一、行业政策 ................... 2 二、本期行业情况 ............... 3 三、本期行业债券市场情况 ....... 5  行业政策：中国人民银行就《商业银行法（修改建议稿）》及《中国人民银行法(修订草案征求意见稿）》公开征求意见，货币政策保持稳健且更加灵活适度。 点评：中国人民银行法修订草案旨在强化央行职能，在金融服务实体经济以及打好防范化解重大风险攻坚战的宏观政策目标下，中国人民银行起草修订商业银行法，可从制度设计上督促商业银行回归本源，也是强化商业银行风险管理的需要；货币政策强调把好货币供应总闸门，保持物价水平稳定，保持宏观杠杆率基本稳定，预计货币政策继续边际收紧。  行业数据：2020年在疫情影响下，商业银行资产质量短期内承压加大，减费让利政策引导下，息差收窄，资产减值损失对利润侵蚀加大，盈利承压，同时在信用风险加速暴露导致资本消耗加大的背景下，我国商业银行资本充足水平有所下降，资本仍需进一步补充。2020年9月末，商业银行不良贷款率为1.96%，较年初上升0.10个百分点；资产利润率为0.80%，较2019年末下降0.07个百分点；资本充足率14.41%，较2019年末下降0.23个百分点。  企业评级调整：本期共有2家商业银行主体级别上调，无商业银行主体级别或展望下调。  发债情况：本期商业银行新发61只债券，发行总额为6,805.00亿元，发债主体共46家。  存续债情况：截至2020年11月30日，商业银行存续债券共计859只，存续债券余额合计为60,291.33亿元，其中金融债券321只，次级债券528只，可转债10只。  债务到期情况：本期商业银行共计29个发行主体的34只债券到期，偿还本金合计2,124.00亿元；其中大公国际评级的商业银行债券有1只到期，已摘牌。 监测周期 2020.09.01-2020.11.30 分析师 崔 炜 010-67413314 金融部 分析师 cuiwei@dagongcredit.com 祝京文 010-67413316 金融部 分析师 zhujingwen@dagongcredit.com 王蓓 010-67413323 金融部 分析师 wangbei@dagongcredit.com 客户服务 电话：010-67413300 客服：4008-84-4008 Email：research@dagongcredit.com 2020年12月14日 行业监测 银行业 行业监测 | 银行业 2 一、行业政策 中国人民银行就《商业银行法（修改建议稿）》及《中国人民银行法(修订草案征求意见稿）》公开征求意见，货币政策保持稳健且更加灵活适度，《中国金融稳定报告（2020）》提出金融机构风险处置进行分类施策，有序化解重大风险，强化市场纪律。 2020年9月30日，中国人民银行、银保监会发布《关于建立逆周期资本缓冲机制的通知》，明确逆周期资本缓冲比率初始设定为0，不增加银行业金融机构的资本管理要求。10月16日，中国人民银行发布《中华人民共和国商业银行法（修改建议稿）》公开征求意见，修订内容重点引导银行回归本源，强化风险管理，包括明确区域性商业银行的本地化经营要求，删除原第三十六条借款人原则上需提供担保的规定，确立授信审查尽职免责制度，新设第三章“商业银行的公司治理”，增设股东义务与股东禁止行为，新设第四章“资本与风险管理”，确立资本约束原则，明确宏观审慎管理与风险监管要求。10月23日，中国人民银行发布《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿）》公开征求意见，从建设现代中央银行制度的需要出发，强化了人民银行职能定位。 点评：近年来，我国内外经济形势日趋严峻，同时金融创新增多、金融业务交叉融合、互联网金融快速发展，也使得金融风险不断积累。因此，除制定货币政策等基本央行职能之外，新的经济金融形势也对中国人民银行履职提出了新要求。此次中国人民银行法修订草案旨在强化人民银行职能，包括加强宏观审慎管理、防范化解金融风险、处置金融风险、将系统性重要金融机构及金融控股公司纳入监管、统筹金融基础设施建设等，有利于推动我国现代中央银行制度建设。此外，在金融服务实体经济以及打好防范化解重大风险攻坚战的宏观政策目标下，中国人民银行起草修订商业银行法，一方面是从制度设计上督促商业银行回归本源，另一方面也是强化商业银行风险管理的需要。 2020年11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020）》。报告中，中国人民银行提到金融机构的风险处置基本原则，要坚持市场化、法制化，不同机构风险处置要进行分类施策，有序化解重大风险。分类施策重点考量三个方面因素：一是金融机构风险大小，对于出现流动性风险但资可抵债的金融机构，风险处置方式应尽量采取“在线修复方式”，通过存款保险基金或中国人民银行提供流动性支持；对于资不抵债机构，原则上应严肃市场纪律，实施退出。二是评估金融机构系统重要性，考虑因素包括规模、业务复杂性、业务覆盖范围、与其他金融机构关联性等，对于具有系统性影响的金融机构，即使其已资不抵债，实践中也难以“一破了之”，要尽量采取“慢撒气”的方式进行处置。三是外部约束，包括对风险机构风险底数的掌握程度，地方政府重视程度以及处置时的市场状况，不同的市场环境，其风险外溢性也可能不同。由于金融机构风险成因、风险大小以及自身系统重要性均各有不同，守住不发生系统性金融风险底线、稳妥处置金融机构风险需要采取具有针对性的处置方式。 2020年11月26日，中国人民银行发布三季度《中国货币政策执行报告》，货币政策保持稳健且更加灵活适度。通过MLF、公开市场操作等政策工具，银行体系流动性保持合理充裕，既 行业监测 | 银行业 3 不松，也不紧，短、中、长期流动性供给均保持在与市场需求相匹配的合理均衡水平。结构性货币政策引导贷款进一步向小微、民营企业倾斜，同时贷款利率保持稳定，9月，1年期和5年期LPR分别为3.85%和4.65%，较二季度无变动，贷款加权平均利率为5.12%，较6月上升0.06个百分点。货币政策保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义国内生产总值增速基本匹配。截至2020年9月末，广义货币供应量同比增长10.9%，比上年末上升2.2个百分点，社会融资规模存量同比增长13.5%，增速比上年末上升2.8个百分点。 点评：中国人民银行行长易纲在2020金融街论坛年会上指出，货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来，货币政策需把好货币供应总闸门。此次，三季度货币执行报告再次明确要把好货币供应总闸门，把握货币政策操作的力度、节奏和重点，同时要保持物价水平稳定，尽可能长时间实施正常货币政策，保持宏观杠杆率基本稳定。在疫情得到有效控制的情况下，随着我国经济持续修复，预计货币政策也会继续边际收紧。 二、本期行业情况 （一）行业数据 2020年3季度，我国商业银行继续保持稳健运行，资产负债规模保持平稳增长。截至2020年9月末，我国商业银行总资产为262.47万亿元，同比增长11.65%，总负债为241.71万亿元，同比增长11.81%。 图1 商业银行资产负债情况（单位：万亿元，%） 来源：中国银保监会，大公国际整理 我国商业银行主要经营及监管指标仍处于合理区间，但在疫情影响下，我国经济形势更加复杂严峻，商业银行资产质量短期内承压加大，面临的信用风险上升，截至2020年9月末，商业银行不良贷款率为1.96%，较2019年末上升0.10个百分点，且由于不良资产风险暴露存在一定滞后性，未来不良贷款风险上升压力仍较大；同期，商业银行拨备覆盖率为179.89%，较2019年末下降6.19个百分点，抵御资产质量下行能力有所降低，短期内风险管理难度上升。 4.005.006.007.008.009.0010.0011.0012.0013.00180.00190.00200.00210.00220.00230.00240.00250.00260.002018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-09总资产:商业银行总负债:商业银行总资产:商业银行:同比总负债:商业银行:同比 行业监测 | 银行业 4 在支持实体经济以及减费让利监管政策引导下，商业银行贷款收益率整体有所下行，息差收窄，同时随着资产风险上升，计提的资产减值损失对盈利侵蚀加大，商业银行盈利能力承压。2020年1～9月，商业银行净息差为2.09%，较2019年下降0.11个百分点，实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%，但降幅较上半年有所收窄，资产利润率为0.80%，较2019年末下降0.07个百分点。同期，商业银行流动性整体继续处于良好水平，截至9月末，商业银行流动性比例为58.63%，流动性覆盖率为138.67%。 在盈利承压、信用风险加速暴露导致资本消耗加大的背景下，我国商业银行，特别是中小银行资本充足水平有所下降，资本仍需进一步补充。截至2020年9月末，我国商业银行资本充足率为14.41%，较2019年末下降0.23个百分点，其中城市商业银行和农村商业银行的资本充足率分别为12.44%和12.11%，补充资本的需求较为迫切。 图2 商业银行主要监管指标（单位：%） 来源：中国银保监会，大公国际整理 172.0174.0176.0178.0180.0182.0184.0186.0188.0190.0192.0194.01.71.81.81.91.92.02.0商业银行资产质量状况不良贷款率（左轴）拨备覆盖率（右轴）9.010.011.012.013.014.015.0商业银行资本充足状况资本充足率一级资本充足率核心一级资本充足率115.0120.0125.0130.0135.0140.0145.0150.0155.046.048.050.052.054.056.058.060.0商业银行流动性状况流动性比例（左轴）流动性覆盖率（右轴）10.010.511.011.512.012.513.013.50.00.20.40.60.81.01.2商业银行盈利情况资产利润率（左轴）资本利润率（右轴）