医药生物行业周报：大规模设备更新政策发布，带来需求增量

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块周度表现：近两周沪深300指数上涨0.00%，医药生物（申万）指数上涨2.37%，较沪深300的相对收益为+2.36 %，行业排名第16位。自2024年初以来，沪深300指数上涨3.32%，医药生物（申万）指数下跌9.99%，较沪深300的相对收益为-13.31%，整体涨跌幅在行业中排名27位。分子板块来看，近两周7个申万医药子行业均上涨，SW化学制剂涨幅最大，上涨5.97%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-2.24%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-21.08%。 伍云飞wuyunfei1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524020001田世豪021-63325888*6111tianshihao@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521080001赵博宇zhaoboyu@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524020003 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近两周医药行业A股（包括科创板）有375家股票涨幅为正，118家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为大理药业（+92.11%）、泓博医药（+66.12%）、贝瑞基因（+46.39%）、兴齐眼药（+36.93%）、药石科技（+36.19%）。近两周跌幅排名前五的个股为*ST太安（-15.79%） 、 宏 源 药 业（-12.46%） 、 爱 博 医 疗 （-12.46%） 、 华 大 智 造 （-9.49%）、百克生物（-9,46%）。2）陆股通持股：近两周北向资金合计净卖出9.55亿元，其中流出75.34亿元，流入65.79亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为诚达药业、益方生物-U、百济神州-U、华特达因、康缘药业。减持前五分别为迪安诊断、翔宇医疗、药明康德、爱博医疗、兰卫医学。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有37家公司发生大宗交易，成交总金额为14.75亿元。大宗交易成交前五名为佐力药业、泓博医药、云南白药、特宝生物、百利天恒-U。 市值管理纳入考核，医药央国企经营与创新力有望不断提升：央国企改革专题研究2024-03-16医药新质生产力：以脑机接口和创新药为代表：——新质生产力系列研究2024-03-12关注未被满足的临床需求，看好医药行业长期发展：——医药生物行业双周报2024-03-11 ⚫板块估值水平：近两周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26X，仍低于近五年平均PE34X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-4.75%，相对沪深300的溢价率为121.06%。 ⚫行业要闻：1）国务院发布通知，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动；2）福建省医保局通知，启动挂网耗材价格重点整治；3）中国生物首个抗体药物获批上市；4）国家药监局附条件批准妥拉美替尼胶囊上市。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗持续恢复叠加集采出清，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、安图生物(603658，未评级)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)、荣昌生物(688331，未评级)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、百诚医药(301096，买入)、康龙化成(300759，增持)、普蕊斯(301257，未评级)等。 风险提示 ⚫如果集采落地超预期，则会对相关产品型公司形成经营压力； ⚫如果行业景气度低迷，则会对整体研发投入力度有不利影响。 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................41.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1国务院发布通知，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动73.1.2福建省医保局通知，启动挂网耗材价格重点整治83.2重大事件......................................................................................................................83.2.1中国生物首个抗体药物获批上市83.2.2国家药监局附条件批准妥拉美替尼胶囊上市8 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：申万行业指数近两周涨跌幅排名（2024.3.10-2023.3.24）.................................................4图2：子板块近两周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近两周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近两周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近两周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近两周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图8：近两周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7图11：上市公司限售股解禁信息..................................................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近两周沪深300指数上涨0.00%，医药生物（申万）指数上涨2.37%，较沪深300的相对收益为+2.36%，行业排名第16位。自2024年初以来，沪深300指数上涨3.32%，医药生物（申万）指数下跌9.99%，较沪深300的相对收益为-13.31%，整体涨跌幅在行业中排名27位。 分子板块来看，近两周7个申万医药子行业均上涨，SW化学制剂涨幅最大，上涨5.97%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW中药II的跌幅最小，为-2.24%；其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-21.08%。 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 从个股涨跌幅来看，近两周医药行业A股（包括科创板）有375家股票涨幅为正，118家股票下跌。 近 两 周 涨 幅 排 名 前 十 的 个 股 为 大 理 药 业 （+92.11%） 、 泓 博 医 药 （+66.12%） 、 贝 瑞 基 因（+46.39%）、兴齐眼药（+36.93%）、药石科技（+36.19%）、兰卫医学（+35.07%）、理邦仪器（+32.13%）、盟科药业-U（+31.77%）、塞力医疗（+29.55%）、安必平（+29.34%）。 近两周跌幅排名前十的个股为*ST太安（-15.79%）、宏源药业（-12.46%）、爱博医疗（-12.46%）、华大智造（-9.49%）、百克生物（-9.46%）、润都股份（-8.79%）、翰宇药业（-8.21%）、太极集团（-8.00%）、君实生物-U（-7.70%）、药明康德（-7.58%）。 1.