数字经济：提升虚拟现实产业发展，促进AI+新质生产力升级

数字经济：提升虚拟现实产业发展，促进AI+新质生产力升级 传媒组分析师：岳铮分析师助理：祁天睿 数字经济专题报告 2024年3月21日 数字经济：提升虚拟现实产业发展,促进AI+新质生产力升级 核心观点 分析师 ⚫数 字 经 济 引 领 着 新 质 生 产 力 ， 正 带 动 各 应 用 场 景 的 广 泛 变 革 。自2012年 以 来 ， 我 国 数 字 经 济 平 均 增 速15.9%， 已 连 续11年 显 著 高 于GDP增 速， 数 字 经 济 正 在 成 为经 济的“ 稳 定 器 ” 、 “ 加 速 器 ”。 而新 质 生产 力 作 为 一 种 先 进 生 产 力 ， 其 定 义 涵 盖 了 技 术 突 破 、 生 产 要 素 创 新 和产 业 转 型 。我 们 认 为，数 字 经 济 正 引 领新 质 生 产 力，通 过 人 工 智 能 、大 数 据 、 扩 展 现 实 等 关 键 技 术 的 融 合 应 用 ， 引 领 内 容 创 作 、 分 发 和 消费模 式 的根 本 性变 革 。 传媒分析师：岳铮S0130522030006 研究助理： 祁天睿 ⚫AI+赋 能 虚 拟 现 实 产 业 ， 推 动 内 容 端 迈 向 “ 无 限 供 给 ”：开 源 生 态 的大 背 景为 人 工 智 能 迭代 奠 定 强 大 的 基 础 ，AI+等 新 质 生 产 力随 着 不 断发展 进 化为 行 业 的 降 本 增 效 和 内 容 生 态 发 展 提 供 了 技 术 加 持 ，而庞 大 的互 联 网 用 户 规 模为 虚 拟 现 实 产 业 提 供 了 潜 在 用 户基 数 。我 们 认 为 ： 这些 进 步 不 仅 降 低 了内 容 的开 发 成 本 ， 加 速 了 内 容 创 造 ， 还 为 虚 拟 现 实体 验 提 供 了 更 丰 富 的 视 觉 效 果 和 更 深 层 次 的 互 动 性 。内 容开 发 成 本 的降 低 和 用 户 体 验 的 增 强 将 会使更 多 用 户 愿 意 成 为 内 容 市 场 的 消 费 者 ，有 望 推 动 内 容 端 向 着 “ 无 限 供 给 ” 发 展 。 可 以 预 期 ， 产 业 内 将 迎 来 更加 多 样 化 的 应 用 场 景 、 更 高 数 量 和 质 量 的 应 用 内 容 ， 带 给 用 户 更 深 度的沉 浸 体验 。 风险提示 1、政策及监管环境的风险：2、技术迭代不及预期的风险；3、硬件出货量不及预期的风险；4、需求下滑或消纳能力不足的风险；5、AIGC技术应用落地不及预期的风险；6、市场竞争的风险。 ⚫行 业 未 来 展 望：VR定 位 为具 有沉 浸 、 交 互 特 性的媒 介 载 体 ， 有 望 对游 戏 机 、 投 影 仪 、 电 视 等 娱 乐 场 景 进 行 渗 透 ， 进 而 发 展成 为健 身 、 医疗 、 教 育 等 多 维 度 的 生 活 场 景的辅 助工 具。展 望 未 来 ：1）VR硬 件 出货量 有 望重 回 增长 ：2023年 头 部VR厂商 的 爆款 硬件 新 品较 少 ，出 货量整 体 明显 下 滑。随 着Apple Vision Pro发 布， 苹 果自 带 的内 容 生态有望丰 富整 个 行 业内 容 生 态 ，进而 反 哺 硬 件 出 货 量 ， 带 动 硬 件 出 货 量 回暖；2）VR影视，技术 革 新或 将优化 观 看体 验 ：Apple Vision Pro在 应用 商店 中 上 线了Disney+、Netflix、亚 马 逊Prime Video等 内 容平 台 ，有 望 凭 借 其 先 进 的 空 间 音 频 系 统 、 高 分 辨 率micro-OLED的3D显示 ， 显 著 提 升 用 户 的 观 影 体 验；3）VR游 戏，创 新 空 间 游 戏 及 交 互 游戏提升 游 戏 体 验；4）VR办 公，探索 多 样 化 办 公 方式；5）VR生 活，打破 时 间空 间 限制 ， 重塑 生活 场 景。 投 资 建 议 ：数 字 经 济 将 引 领 新 质 生 产 力 ， 推 动 各 行 各 业 的 数 字 化 进步 。 从虚 拟现 实 这 一 子 领 域 来 看 ， 以 人 工 智 能 技 术 为 代 表 的 新 质 生 产力 对虚 拟 现 实领 域 的 加 成 主 要 表 现 在 资 源 制 作 的 效 率 提 升 、 虚 拟 环 境的 动 态 交 互 能 力 增 强 以 及 三 维 模 型 生 成 的 精 度 和 速 度 提 高 。 我 们 认 为这 些 进 步 不 仅 降 低 了 开 发 成 本 ， 加 速 了 内 容 创 造 ， 还 为虚 拟 现 实体 验提供 了 更丰 富 的视 觉 效果 和更 深 层次 的 互动 性 。 随着AI技 术 的不 断 进化 ，我 们 可以 预 期产 业 内将 迎来 更 加多 样 化的 应用 场 景 和 更 深 度 的 用 户 沉 浸 体 验 。 建 议 关 注 在相 关内 容 生 态 已 有 布 局的 公 司 ： 芒 果 超 媒 （300413.SZ） 、 恒 信 东 方 （300081.SZ） 、 恺 英 网 络（002517.SZ） 、 锋尚 文 化（300860.SZ） 等。 目录 一、科技创新激发产业创新，技术赋能传媒领域...........................................................................................................2 （一）新质生产力将推动中国经济高质量发展..........................................................................................................................2（二）数字经济引领新质生产力...................................................................................................................................................3 （一）开源的生态推动AI技术高速发展.....................................................................................................................................5（二）AI技术为XR内容生态提供新可能..................................................................................................................................6 三、VR行业：内容硬件相辅相成..................................................................................................................................11 （一）XR产品发展历程...............................................................................................................................................................11（二）应用生态发展遇瓶颈，VR硬件出货量承压.................................................................................................................12（三）内容增长与硬件起量互相带动，拉动VR生态............................................................................................................13 四、Vision Pro硬件配置强大，有望引领技术创新......................................................................................................15 （一）Vision Pro正式发售，或迎空间计算时代.....................................................................................................................15（二）Vision Pro硬件阵容强大，性能实现创新突破..............................................................................................................15（三）Vision Pro助力XR内容生态搭建....................................................................................................................................17 （一）VR性能落地加速，24年VR出货有望重回正增长.....................................................................................................22（二）VR影视：技术革新优化观看体验..................................................................................................................................23（三）VR游戏：Vision Pro推动游戏开发创新........................................................................................................................24（四）VR办公：探索多样化办公方式......................................................................................................................................25（五）VR生活：打破时间空间限制，重塑生活场景.............................................................................................................26 一、科技创新激发产业创新，技术赋能传媒领域 （一）新质生产力将推动中国经济高质量发展 据银河证券研究院2024年1月发布的深度研究报告《数字经济：引领新质生产力，打造经济新动能》：当前，中国经济处于增长动能切换，结构调整阵痛时期，要维持中国经济的持续发展，有三项突