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销量同比大增，新产能释放推动成长

2024-03-22 费倩然群益证券杨框子

2023年，宁夏宝丰集团有限公司(35.57%)是公司主要股东，持有公司总发行股数的7333.36%。公司目前市值为1144亿元。公司产品组合以烯烃产品为主，占总营收的48.6%，焦化产品占38.7%，精细化工产品占12.7%。机构投资者占流通A股比例为基金2.67%，一般法人64.37%。公司股价相对大盘走势处于中等水平。2023年，公司多个项目投产，推动公司营收增长，但主营产品价格弱势影响毛利率，公司归母净利润同比下降。Q4宁东三期项目贡献增量，叠加2022Q4低基期，单季业绩同比环比均有改善。目前公司主营产品聚乙烯、聚丙烯、焦炭价格止跌企稳，上游原料价格回落，预计后续利润有修复空间。公司看好公司业绩增长，但考虑到当前产品价格仍在底部，维持“区间操作”评级。

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销量同比大增，新产能释放推动成长

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