原油日度报告

全球商品研究·原油 原油日度报告 2024年3月22日星期五 兴证期货.研究咨询部 内容提要 能源化工研究团队 兴证原油：现货报价：英国即期布伦特85.79美元/桶（-1.67）；美国WTI 83.47美元/桶（+0.75）；阿曼原油86.60美元/桶（+0.92）；俄罗斯ESPO 82.78美元/桶（+0.79）。（数据来源：Wind）。 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇从业资格编号：F03121615俞秉甫从业资格编号：F03123867 期货价格：ICE布伦特85.05美元/桶（-0.55）；美国WTI80.37美元/桶（-1.07）；上海能源SC 633.3元/桶（+4.4）。昨日外盘原油小幅下跌，价格表现更多是对前期快速上涨的回调，基本面无重要变化。基本面方面，美国至3月15日当周EIA商品原油库存-195.2万桶，预期1.3万桶，前值-153.6万桶；当周俄克拉荷马州库欣原油库存-1.8万桶，前值-22万桶。当周EIA商品原油库存降幅为2024年1月19日当周以来最大值。供应端，3月15日当周美国国内原油产量环比上周保持不变。EIA 3月短期能源展望上调2024年美国产量，当期预计2024年美国原油产量将增加26万桶/日，此前预期为增加17万桶/日。3月3日，OPEC+官方宣布，将去年11月达成的自愿减产协议延长至今年二季度，来平衡当前供应偏过剩的状态。需求端，3月15日当周EIA投产原油量12.7万桶/日，前值39万桶/日；当周EIA原油表需1965.69万桶/日，前值1881万桶/日。EIA 3月短期能源展望小幅下调了2024年需求预期，当期预计2024年美国原油需求增速为15万桶/日，此前为16万桶/日。而IEA在3月月报中上调了原油需求预测，将今年原油需求增长从120万桶/日提高到130万桶/日；总需求预计为1.032亿桶/日，而之前预测为1.03亿桶/日。宏观层面，美联储 维持利率水平不变，当前利率水平对原油需求恢复仍形成一定压制。地缘事件方面，哈马斯、卡塔尔与埃及(不包括以色列)的谈判尚未取得突破，红海危机仍在。同时，上周乌克兰无人机再次袭击俄罗斯炼厂，影响了俄罗斯约7%的炼厂产能。综合来看，尽管当前宏观环境对油价有一定压制，但近期原油基本面数据边际转好，同时OPEC+潜在的减产以及中东局势对油价都有较强支撑，预计短期原油仍将维持高位震荡。上方空间看，由于当前海外经济复苏节奏仍然偏慢，以及美联储降息进程仍不顺畅，油价要出现趋势大涨难度仍然较高。仅供参考。 风险因素 OPEC+实际减产不及预期；美联储加息；巴以冲突升级 1.价格跟踪 2.价格走势 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 3.行业要闻 1.本周EIA数据显示美国至3月15日当周EIA商品原油库存-195.2万桶，预期1.3万桶，前值-153.6万桶；当周俄克拉荷马州库欣原油库存-1.8万桶，前值-22万桶。当周EIA商品原油库存降幅为2024年1月19日当周以来最大值。2.美联储主席鲍威尔周三表示，近期的高通胀并未改变美国物价压力缓慢缓解的基本情况，美联储仍预计今年将降息三次，并确认经济将继续保持稳健增长。美联储当天一如预期将指标利率目标区间维持在5.25%-5.50%，并发布了最新季度经济预测，决策者现预计今年经济将增长2.1%，高于美国经济的长期潜力，且大大高于12月预测的增长1.4%。美联储仍预计，在利率下降的背景下经济将实现“软着陆”。3.本周API数据显示原油库存超预期去库，叠加俄罗斯炼厂受袭事件的影响，驱动油价走强。基本面方面，美国至3月15日当周API原油库存-151.9万桶，预期-2.5万桶，前值-552.1万桶；当周API库欣原油库存32.5万桶，前值-99.8万桶。4.美国能源部长格兰霍姆表示，美国战略石油储备(SPR)的石油库存将在年底恢复至甚至超过两年前大规模出售前的水平。格兰霍姆补充说，库存将达到上述水平的部分原因是国会取消了出售约1.4亿桶石油的授权。SPR石油库存目前约有3.62亿桶，低于三年前的6.38亿桶。5.摩根士丹利将2024年第三季度的布兰特油价预测上调10美元/桶至90美元，理由是OPEC+承诺减产后供需平衡趋紧，以及俄罗斯在近期无人机袭击其炼油厂后削减石油产量。摩根士丹利仍预计今年石油需求将增长150万桶/日，略高于历史趋势增长水平。6.石油输出国组织(OPEC)维持对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，并进一步上调今年经济增长预估。OPEC月度报告称，2024年全球石油需求将增加225万桶/日，2025年将增加185万桶/日。这两项预测均与上月持平。OPEC对2024年经济增长的预测本已高于国际能源机构的预测，两者在需求增长预测上的差距为至少16年以来最大。7.美国能源信息署(EIA)将2024年美国石油产量增长预测上调9万桶/日，但下调了全球石油产量增长预测，因OPEC+减产。EIA报告称，今年美国原油产量将增加26万桶/日，达到1319万桶/日。此前，EIA预计今年的原油产量将增加17万桶/日。8.联合石油数据库JODI：沙特阿拉伯1月原油产量为895.6万桶/日，较去年12月的894.4万桶/日略有增加。沙特阿拉伯1月原油出口量为629.7万桶/日，较去年12月的630.8万桶/日有所下降。沙特阿拉伯国内炼油厂原油处理量在1月份增加了0.01百万桶/日，达到242.5万桶/日。沙特阿拉伯直接燃烧原油在1月份增加了5000桶/日至30.8万桶/日。沙特阿拉伯原油库存在1月份增加了261.4万桶，达到1.51823亿桶。 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。