农产品日评

今日豆油主力合约收盘7890，昨日7820，涨70，现货方面，张家港贸易商报8280元/吨，昨日8200元/吨，涨80元/吨，主力基差390。棕油主力合约收盘8362，昨日8180，涨182，张家港24度棕榈油报8400元/吨，昨日报8320元/吨，涨80元/吨，主力基差38。菜油主力合约收盘8375，昨日8273，涨102，沿海菜油报价8450元/吨，昨日8410元/吨，涨40元/吨，主力基差75。 豆油：国际方面，美国农业部周六凌晨发布月度供需报告显示，美国大豆供需数据不变，巴西大豆产量略微下调至1.55亿吨，高于市场预期的1.5228亿吨，略低于2月预估的1.56亿吨。阿根廷大豆产量维持5000万吨不变，报告中性，未能给市场带来强烈刺激。美豆类期货反弹受阻。美豆周度出口较好，销售数据超预期。成本端推动，加上棕榈油的强势带动，豆油期货今日高位震荡。 棕榈油：国际方面，马来西亚棕油局(MPOB)周一发布月报显示，马来西亚2月底的棕榈油库存较前月下滑5%至192万吨，与市场预估的191万吨持平；毛棕榈油产量较前月下滑10.18%至126万吨，低于市场预估的132万吨；出口较前月下滑24.75%至102万吨，低于市场预估的114万吨，报告中性。近期多头聚焦于国内外棕榈油库存收缩，POC大会嘉宾看多观点提振市场看涨情绪，多头增仓引发棕榈油破位上行，BMD毛棕榈油期货今日反弹。东南亚产地出现较多降雨，斋月外来劳工短缺，或影响产地棕榈油产量。国内外棕榈油库存延续下滑态势，在国内买船较少的情况下，短期内预计维持偏强走势。 【油料】 今日豆粕震荡收涨；国内豆粕供应下降，同时巴西进口大豆到港成本继续上涨，至3979元/吨（4月船期张家港），另外外围美豆面临大量空头持仓平仓动力；现货据饲料行业信息网多数上涨20-30元/吨；主力5月开盘3280，最高3330，最低3278，收盘3324，涨1.31%； 菜粕高开减仓刷新高点，空头平仓推动；ICE净空减仓为下方提供较强支持；豆菜价差（五月）今日收608元/吨，较昨日走阔23元/吨；主力5月开盘2696，最高2726，最低2685，收盘2716，涨1.68%； 菜油低开高走收大阳线；棕榈油重拾升势大涨带动；另市场希冀低菜豆价差提振消费需求；张家港三级菜油今日报价上涨70元于8480元/吨；主力5月开盘8253，最高8384，最低8218，收盘8375，涨0.83%； 操作建议：豆粕菜粕菜油偏多。 【豆一】 九三收购放缓期价上行遇阻 隔夜外盘期价下跌，今日豆一下行承压，主力2405合约收盘下跌至4736元/吨，持仓下降。现货方面，受九三收购库点增加的影响，近期东北现货 价格企稳，但近期九三收购放缓，现货价格反弹后农户惜售。节后现货市场购销逐步恢复，九三集团下属油厂陆续开始收购国产豆，收购量累计超过60万吨，库点持续增加，本周现货价格持续企稳。整体看，今年国产大豆仍然供大于求，市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑，市场对后期收储政策仍有预期。农户销售进度滞后导致节后现货供应压力偏大，外盘企稳，国内油粕上涨提振市场信心，收储可能造成大豆远月供需趋紧，建议投资者买9卖5反套套利。 【花生】 强预期弱现实期价近弱远强 今日期价延续近弱远强趋势，近月pk2404收盘反弹至8986元/吨，持仓继续下降，远月2410合约期价持续增仓上行，近远月价差持续扩大，市场处于强预期弱现实局面。现货方面，本周产地通货米现货价格继续上涨，农户惜售情绪仍然较为严重，低价不认卖情况普遍存在，贸易商挺价销售，短期供应压力仍然有限。需求上，大型油厂收购尚未开始，仅少数几家油厂开收，收购价格与节前持平，油料米市场供需双弱局面重现，但食用需求刚需补库令商品米价格上涨，带动通货米价格上涨，市场对后期鲁花入市收购存在一定的预期。理论上油厂和下游食品厂节后需求转淡，关注大型油厂后期收购政策。近期花生粕价格跟随豆粕上涨，花生油价格稳定，节后花生油厂理论榨利亏损缩小，油厂仍未能实现盈亏平衡，预计后期收购积极性有限。农户惜售导致现货短期供需转向偏紧，春节后价格持续翘尾，但农户惜售将导致销售压力后移，增加远月价格下行压力，中期看需求淡季价格仍难以乐观，市场维持短多长空格局。短期供应偏少令期现货价格大幅反弹，但随着现货供应的恢复，期价上行动能有所枯竭。建议投资者暂时观望。 【玉米、淀粉】 玉米2405小幅震荡（0.04%），收于2424；持仓89.3万手（-5471），成交31.9万手。 淀粉2405震荡偏强（0.04%），收于2855；持仓18.6万手（+732），成交8.5万手。 传糙米出库，第三批增加玉米储备等消息扰动。全国售粮进度近7成，后续卖压渐缓。深加工企业、饲企库存小幅回升。低廉乌克兰及美国玉米成本优势大，进口难减。外盘方面，3月美农报告维持美玉米数据不变，巴西产量不变，阿根廷产量小幅调高；全球期末库存小幅调减。供应宽松氛围延续，美玉米低位震荡。国内需求端生猪价格低迷，养殖利润转亏，生猪产能面临调整；蛋禽利润转亏不利补栏。深加工企业开机率回升，淀粉库存累积。玉米震荡偏强。 【棉花&棉纱】 截至2月底，国内棉花商业库存为536.7万吨；截至14日当周，全国皮棉销售率为45.8%，同比下降7.3个百分点。郑棉主力合约今日低开低走，震荡下行， 全天跌125元/吨，持仓量变化不大。当前棉花销售基差暂稳，下游需求旺季不旺，原材料采购意愿不强；织厂开机率有所下滑，纱厂和布厂产成品累库、价格稳中偏弱。纱厂开机整体维持高位且原材料库存较低，刚需以及美棉对郑棉有一定的支撑。综上，预计郑棉近期呈震荡偏弱走势，关注下游订单以及新棉面积。 纯棉纱市场整体交投清淡，纺企产成品库存继续上升，价格稳中偏弱主导；全棉坯布市场行情疲弱，询价偏少，应季订单不多。市场信心继续下滑预计弱势为主。 【生猪】 期货端：5月合约收盘15610，涨60；7月合约收盘16900，跌15；9月合约收盘17740，涨30。现货端：全国22省市生猪均价15.09元/kg，涨0.19元/kg，其中辽宁14.5元/kg，河南15元/kg，四川15.23元/kg，广东16.5元/kg；全国日均屠宰量125731头；环比增0.07%；基差方面，主力5月合约对河南地区升水610元/吨。 农业部公布的全国能繁母猪量低于市场预期，看涨情绪升温，远月期价强势向近月传导；本周肥标价差相对坚挺吸引散户继续压栏，带动全国生猪市场交易均重继续抬升，二次育肥势头正盛，对流通猪源造成截留，屠宰企业议价能力偏弱，短期价格表现偏强，随着气温升高，肥标价差预计走缩，届时压栏松动或使得猪价冲高回落，且亏损状态下屠企对抗或有加强，关注出栏节奏变化。 【鸡蛋】 期货端：4月合约收盘3385，涨22；5月合约收盘3475，涨32；6月合约收盘3305，涨14。现货端：3月20日全国现货蛋价整体下跌，其中主产区现货均价3.38元/斤，昨日3.41元/斤，跌0.02元/斤；销区均价3.64元/斤，昨日3.67元/斤，跌0.04元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车21辆，东莞到车47辆；基差方面，主力5月合约对山东地区升水275元/500kg。 蛋价养殖小幅盈利，养殖单位淘汰积极性整体不高，加之适龄老鸡数量有限，产区淘鸡出栏量继续环比下滑，另一方面，春季补栏旺季，多地反映养殖户补栏活动较为顺畅，鸡苗价格稳中有涨，种蛋利用率上升至90%以上，雏鸡销量偏好对下半年供应构成压力；目前距离清明仍有时日，不过市场已开始慢慢炒作清明利多预期，短期来看终端增量不足，高价货源市场流通速度不快，各环节库存小幅上涨，月底新开产蛋继续上量，供应端压力明显，蛋价上方承压 【白糖】 外盘震荡下行郑糖 隔夜ICE原糖期价大幅回调，巴西天气改善，本年度印度糖减产幅度不及预期，外盘期价震荡下行。郑糖夜盘主力SR2405收盘下跌至6500元/吨一下，持仓下降，远月2409增仓下行。现货方面，产区现货价格下跌40-50元/吨。在下一年度巴西减产和本年度增产等多空因素影响下，外盘期价近期走势震荡。国内方面，1-2月食糖和糖浆进口量均同比大幅增加，2月国内购销数据理想，虽然市场进入需求淡季，库存料逐步累计。外盘上涨带 动进口成本上升，进口倒挂亏损幅度扩大。随着时间推移，国内库存偏低情况有望随着进口增多而改善，建议暂时观望。 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright2008HollyFuturesCo.Corp.HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butsitsaccuracycannotbeguaranteed.