股指早报

股指： 【品种观点】 周二两市主要指数小幅回落，在黑色系商品价格大幅回升背景下，资源类ETF走强。行业与主题ETF中涨幅居前的是养殖ETF、稀土ETF、煤炭ETF、酒ETF、钢铁ETF，跌幅居前的是创新药ETF、机器人ETF、证券ETF。中证1000指数收5607点，跌41点，中证500指数收5478点，跌50点，上证指数收3063点，跌22点，沪深300指数收3578点，跌26点，创业板指收1907点，跌19点，科创50指数收812点，跌1.7%，北证50指数收889点，跌1.2%。两市板块指数中涨幅居前的是猪肉、煤炭、6G概念、卫星导航、酿酒指数，跌幅居前的是人形机器人、证券、保险、飞行汽车、汽车拆解指数。至2月底，公募基金规模合计29.3万亿元，较1月底增长近2万亿元，ETF成为稳定市场的压舱石，2月份ETF净流入1733亿元。胡润研究院数据，中国拥有600万资产的“富裕家庭”数量已经达到514万户，拥有千万资产的“高净值家庭”数量达到208万户。英伟达发布B200GPU，提供高达20petaflops的FP4计算能力，含2080亿个晶体管，在LLM推理工作负载上提供比单个GPU高出30倍的性能，同时在成本和能源消耗上比H100GPU高出25倍。英伟达正在押注人形机器人，JetsonThor就是接替NVIDIAJetsonOrin，为机器人技术推出的更新产品。高盛指出，全球制造业复苏周期渐进展现，预示着大宗金属需求有望步入新的上行周期；铜价将在年底前上涨至每吨1万美元，到2025年第一季度末将升至每吨1.2万美元，并且2025年铜平均价将达到每吨1.5万美元，铝价2025年均价预计将升至2850美元每吨。日本央行退出负利率，政策利率由负值上调到0%-0.1%，结束收益率曲线控制框架，取消对日股ETF的购买计划。美国抵押贷款银行家协会（MBA）的数据显示，在贷款人和投资者持有的合计4.7万亿美元商业抵押贷款中，今年有9290亿美元到期，占总额的20%。周二晚道指上涨0.83%，纳指上涨0.29%。后市研判：黑色系商品价格大幅回升，印证房地产产业链开始反转。近期铜、天胶价格均向上突破，显示大宗商品已进入上行期，有利于上游资源类板块。三月份二手房交易量已明显回升，随着国家金融监管总局要求提高项目“白名单”对接效率，两会后开工加速，伴随三大工程的提速，房地产上中下游产业链开始反转。两会聚焦新质新生力，新兴产业和未来产业将迎来大发展。政策鼓励设备更新有利于中国制造业投资继续上升，提升制造业的智能化水平。大宗商品价格进入上行期，有利于上游资源板块。后市关注新质生产力领域的板块轮动，关注房地产产业链的反转，关注资源板块上行机会。 投资建议：大宗商品价格进入上行期，有利于上游资源板块。后市关注新质生产力领域的板块轮动，关注房地产产业链的反转，关注资源板块上行机会。 【操作建议】 大宗商品价格进入上行期，有利于上游资源板块。后市关注新质生产力领域的板块轮动，关注房地产产业链的反转，关注资源板块上行机会。 【利多因素】 中国经济进入主动补库存；美国经济进入被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；人民币升值有利于全球资本增配中国资产； 【利空因素】 中东局势升级；俄乌战争持续； 【风险因素】 美欧经济硬着陆。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：于军礼邮箱：yujunli@greendh.com从业资格：F0247894