2024年1-2月经济数据表明,我国经济结构有所分化,供给偏强、需求偏弱。其中,制造业和公用事业增速回升,计算机、通信和其他电子设备等“新质生产力”行业延续高增长,为制造业增加值提供支撑。然而,社零改善力度未达到市场预期水平,主要受去年同期基数上升和消费需求分化影响。此外,地产投资有所改善,但需求侧仍偏弱。整体来看,目前地产仍处于磨底阶段,后续还需关注政策的持续推进和“白名单”的落地,能否带动地产逐步企稳。