基金行业周报：证监会集中发布四项政策文件、新发基金持续疲软

基金行业周报（20240318-20240322）：证 监 会 集 中 发 布 四 项 政 策 文 件 、新 发 基 金持 续疲 软 基金市场 2024年03月17日 投资要点 重要新闻整理：证监会集中发布四项政策文件。1）关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）。文件着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态，提出了8项政策措施。2）关于加强上市公司监管的意见（试行）。文件着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。3）关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）。文件聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。一是校正行业机构定位。二是夯实合规风控基础。三是优化行业发展生态。四是促进行业功能发挥。五是全面强化监管执法。六是防范化解金融风险。七是抓好机构监管队伍建设。4）关于加强上市公司监管的意见（试行）。文件突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了3个方面的措施。一是突出政治过硬，坚持和加强党对资本市场的全面领导。二是突出能力过硬，着力打造堪当重任的监管干部队伍。三是突出作风过硬，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去。 燕 轶纯分 析师执业证书编号:S0530521030001yanyichun@hnchasing.com 新发行基金情况：本周（20240318-20240322），拟发行基金6只。分类型来看，中长期纯债型基金1只、偏股混合型基金1只、被动指数型基金3只、被动指数型债券基金1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在160亿以上。 相关报告 1基金行业周报（20240311-20240315）：新发基金疲软，固收类产品占主导2024-03-102基金行业周报（20240304-20240308）：首批中证A50ETF全部结束募集，募集资金超百亿元2024-03-043基金行业周报（20240226-20240301）：新发基金持续回暖，被动型产品占主导2024-02-25 行情、数据回顾：1）上周A股市场、港股市场上涨、海外市场涨多跌少，申万31个行业涨多跌少。2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均上行。3）上周，北向资金净买入328.20亿人民币、南向资金净买入213.83亿港元。4）上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超20亿元，上证50品种净流入超5亿元，资金净流出品种较少。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 1重要新闻整理 3月15日，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等四项政策文件。 一、《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。 文件着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态，提出了8项政策措施。一是严把拟上市企业申报质量。压实拟上市企业及“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为及时依法严肃追责。二是压实中介机构“看门人”责任。建立常态化滚动式现场监管机制，用好以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制。三是突出交易所审核主体责任。把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置。严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，严防严查，并实行负面清单式管理。从严监管高价超募。四是强化证监会派出机构在地监管责任。辅导监管坚持时间服从质量，现场检查切实发挥书面审核的补充验证延伸作用。五是坚决履行证监会机关全链条统筹职责。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节。大幅提高对拟上市企业的随机抽取比例和加大问题导向现场检查力度。六是优化多层次资本市场功能衔接。研究提高上市标准。从严审核未盈利企业。七是规范引导资本健康发展。督促企业按照实际需求合理确定募集资金投向和规模，加强拟上市企业股东穿透式监管，防止违法违规“造富”。八是健全全链条监督问责体系。拟上市企业和中介机构存在违规情形的，依照《证券法》等规定严肃问责。上市委委员和审核注册人员存在故意或重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。 二、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》。 文件着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。一是加强信息披露监管，严惩业绩造假。推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高穿透式监管能力和水平，努力实现业绩穿透、数据真实。加强全方位立体式追责。二是防范绕道减持，维护市场信心。将减持与上市公司破净、破发、分红等“挂钩”。对通过离婚、质押平仓、转融通出借、融券卖出等方式绕道减持的行为严格监管。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。三是加强现金分红监管，增强投资者回报。对多年未分红或股利支付率偏低的，加强监管约束。推动一年多次分红，在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红，增强投资者获得感。四是推动上市公司加强市值管理，提升投资价值。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销。 三、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》 文件聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。一是校正行业机构定位。督促行业机构端正经营理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客户长期回报，切实履行信义义务。二是夯实合规风控基础。完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。加强行业机构合规风控建设，坚持“看不清管不住则不展业”。三是优化行业发展生态。深入开展中国特色金融文化建设，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。切实加强从业人员管理和廉洁从业监管。配合相关主管部门持续完善行业机构薪酬管理制度。四是促进行业功能发挥。更好发挥行业机构维护市场稳定健康运行的主力军作用。压实证券公司交易管理职责，提升不同类型投资者交易公平性。进一步压实投行“看门人”责任，提高价值发现能力。强化公募基金投研核心能力建设，大力发展权益类基金，提升投资者服务能力。五是全面强化监管执法。坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重，对无视、损害公众投资者利益的机构与个人依法坚决予以严厉打击。加强行业机构股东、业务准入管理，完善高管人员任职条件与备案管理制度。六是防范化解金融风险。建立健全覆盖行业境内外、场内外、线上线下全部业务的穿透式监管体系。加强风险监测防范，健全多层次流动性支持机制，及时稳妥处置风险机构。七是抓好机构监管队伍建设。 四、《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》。 文件突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了3个方面的措施。一是突出政治过硬，坚持和加强党对资本市场的全面领导。不断增强拥护“两个确立”、做到“两个维护”的坚定性自觉性。把政治性人民性的要求落实到具体监管工作中。提高政治站位，增强为民情怀，切实维护好广大中小投资者的合法权益。二是突出能力过硬，着力打造堪当重任的监管干部队伍。健全激励干部担当作为的政策措施，引导干部吃苦在前、实干在先，在金融报国、钻研业务上作表率、当先锋。下大力气提升监管履职能力。严格监管问责，推动监管干部树立强烈的风险意识、责任意识。三是突出作风过硬，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去。从严加强干部监督制度建设。从严从紧整治政商“旋转门”。重拳纠治“四风”顽疾。持续保持惩治腐败高压态势。坚决铲除腐败问题产生的土壤和条件。 2本周新发基金持续疲软 本周（20240318-20240322），拟发行基金6只。分类型来看，中长期纯债型基金1只、偏股混合型基金1只、被动指数型基金3只、被动指数型债券基金1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在160亿以上。 3上周行情、数据回顾 1）上周A股市场、港股市场上涨、海外市场涨多跌少，申万31个行业涨多跌少 上周（20240311-20240315），A股市场继续反弹，上证指数上涨（+0.28%），上证50指数收涨（+0.04%），沪深300指数收涨（+0.71%）、创业板指数收涨（+4.25%）。港股市场反弹，恒生指数（+2.25%）、恒生科技指数（+4.85%）。海外方面涨多跌少，标普500下跌（-0.13%），日经指数下跌（-2.47%）。 基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数上涨，QDII基金指数上涨（+1.11%），2024年以来，仅债券型基金指数、QDII基金指数收涨。 上周，申万31个行业涨多跌少，其中涨幅前三的是汽车（+6.09%）、食品饮料（+5.12%）有色金属（+5.08%）。年初以来，煤炭板块实现+10.69%的增长。 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240317） 2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均上行 上周，中债10年期国债收益率报收2.3200%，较前一周上行3.75BP，中债1年期国债收益率报收1.8325%、较前一周上行8.00BP。 3）北向资金净买入328.20亿人民币、南向资金净买入213.83亿港元 上周，北向资金净买入额328.20亿人民币，南向资金净买入额213.83亿港元。 4）ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超20亿元，上证50品种净流入超5亿元，资金净流出品种较少。 4风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本