· 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 2024年3月19日 星期二 每日投资策略 恒指反弹16点 高低波幅较窄 恒指昨早低开30点，报16690，早段最多曾跌79点，低见16641，但十天线(处16636)附近有支持，大市止跌回升，曾倒升最多80点，高见17801，之后好淡争持。恒指最终收报16737，升16点或0.1%；国指升27点或0.47%，报5848；科指升44点或1.3%，报3594。全日大市成交957.77亿元。 蓝筹汇控(00005)走高1.8%；美团(03690)微升1.1%；京东(09618)升2.7%；腾讯(00700)升2.1%；阿里巴巴(09988)微升0.1%；但友邦(01299)挫3.2%；港交所(00388)下滑0.8%。 市场观望联储局议息，港股连跌三日后，昨日反弹16点，但高低波幅仅160点，大市成交不足一千亿元。 海外市场重要指数 收市 幅度 道琼斯工业指数 38,790.43 0.20% 标普500指数 5,149.42 0.63% 纳斯达克综合指数 16,103.45 0.82% 英国富时100指数 7,722.55 -0.06% 德国DAX指数 17,932.68 -0.02% 日经225指数 39,740.44 2.67% 台湾加权指数 19,879.85 1.00% 内地股市 上证指数 3,084.93 0.99% 深证成指 9,752.83 1.46% 香港股市 恒生指数 16,737.12 0.10% 国企指数 5,848.15 0.48% 红筹指数 3,537.45 0.56% 恒生科技指数 3,594.22 1.25% AH股溢价指数 149.53 0.27% 恒生期货 (3月) 16680 -0.45% 恒生期货 (4月) 16738 -0.49% 国都香港研究部 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk 国都港股操作导航 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年3月19日 宏观&行业动态 香港失业率维持2.9% 政府统计处公布，香港去年12月至今年2月经季节性调整的失业率维持2.9%，就业不足率维持1%。总就业人数369.47万人，减少约2300人；总劳动人口379.7万人，减少约2700人；失业人数10.23万人，与上期大致相若，就业不足人数3.76万人，减少约1200人劳工及福利局局长孙玉菡表示，展望将来，随着本地经济继续增长，劳工市场短期内料会维持紧绌。 香港1月出口货量升28.6% 政府统计处公布，今年1月，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升28.6%及16.9%。商品整体出口价格及进口价格分别上升3.8%及3.9%。政府表示，由于受到农历新年假期在不同日子所影响，每年1月及2月份的贸易流量通常有较大波动。 国统局料CPI将呈温和上涨态势 国家统计局新闻发言人刘爱华称，随着商品和服务需求持续恢复，迭加消费品以旧换新等政策带动，同时考虑到翘尾下拉影响减弱，预计居民消费价格(CPI)将呈温和上涨态势；PPI并有望低位回升。刘爱华表示，目前国际输入性因素仍然存在不确定性，但是随着大规模设备更新相关政策推动落实，相关行业需求有望得到提振，同时消费需求恢复有利于消费品制造业价格上涨。总体看，下一步PPI有望低位回升。中国2月CPI按年由负转正，按年升0.7%，创下11个月最大涨幅；但由于春节前后处于传统工业生产的淡季，PPI按年降幅则略有扩大至2.7%。 国统局:约5%增长目标经努力可实现 国家统计局新闻发言人刘爱华表示，开年经济运行起步平稳，延续回升向好的态势；实现5%左右的经济增长预期目标有条件、有支撑，经过努力可以实现。刘爱华在新闻发布会上称，世界经济增长前景仍面临较大不确定性，国内有效需求不足问题仍存，推动经济持续回升向好的基础还需要进一步巩固。将狠抓政策落实落地，切实增强经济活力，防范化解风险，改善社会预期。投资方面，她表示，随着增发万亿国债逐步形成实物工作量，民间投资有望保持平稳增长；同时，扩大有效投资各项政策持续落地见效、重大项目加快建设，投资有望继续保持平稳增长。她指出，当前部分工业企业经营压力还比较大，仍然面临订单不足，成本上升的问题，但中国制造业不断巩固，产业体系完整，市场规模庞大等传统优势同时，创新能力也在不断提升，工业生产有望继续保持平稳运行，继续发挥经济压舱石作用。消费方面，2月市场销售继续恢复，节假日推动服务消费升温；目前看，支撑消费稳定增长有利条件较多，消费领域出现的积极变化有望得到持续，恢复和扩大消费基础仍需要进一步巩固，居民消费能力和信心有待进一步提升。就业方面，刘爱华指出，2月城镇调查失业率环比上升，主要是受春节因素影响；1至2月就业形势总体稳定，下阶段促进就业稳定的有利因素不断累积。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年3月19日 上市公司要闻 鼎石资本料全年亏损收窄 鼎石资本(00804)预期，截至去年底止全年净亏损收窄至约2000万至2500万元，2022年度同期净亏损为4150万元。该公司称，预期录得亏损，主要受到与证券抵押借贷服务有关的贸易应收款项，及应收贷款减值亏损带来的不利影响。 申万宏源香港料去年亏损收窄 申万宏源香港(00218)预期，截至去年底止全年综合除税后亏损收窄至介乎1.8亿至1.98亿元之间，2022年度同期综合除税后亏损8.8亿元。该公司指出，尽管在地缘政治紧张及全球货币政策收紧等诸多不利因素影响下，去年全球经济呈下行趋势且香港资本市场持续低迷，集团总收入仍按年明显上升，主要由于利息类及投资类收入增加。此外，该集团采取一系列风险控制措施，去年机构服务及交易业务之债务类产品产生的预期信用损失按年大幅缩窄，而该预期信用损失并非实际已发生损失。集团业务开展正常，整体财政、经营状况良好。 阅文集团去年盈利增32% 阅文集团(00772)公布，截至去年12月底止年度业绩，股东应占盈利8.05亿元(人民币‧下同)，按年增长32.34%。每股基本盈利0.8元，不派息。期内，收入70.12亿元，按年减少8.05%。按非国际财务报告准则，股东应占盈利11.3亿元，按年下跌16.16%。截至去年底，自有平台产品及自营渠道的平均月活跃用户2.06亿人，按年减少15.7%；平均月付费用户870万人，增加10.13%。展望未来，该集团指出，相信2024年将成为阅文的「爆款之年」。在行业升级浪潮中， 阅文无论在优质内容储备、生态协作还是技术创新上，都已做好准备，会继续坚守「内容、平台、IP」的核心价值，实现让好故事生生不息的使命。 华润啤酒料今年业务稳中向好 华润啤酒(00291)举行业绩后记者会，董事会主席侯孝海表示，在中国消费收缩的大势下，公司去年第四季销量与收入均录增长，且势头延续至今年首两个月，累计合共已连续录得近6个月增长，说明公司的业务弹性和韧性不错。展望今年，侯孝海料润啤业务稳中好向，乐观为主但谨慎为副，因内地整体消费出现收缩及分化。他解释，内地目前面对消费规模收缩，以及消费行业呈现个性化发展趋势，有些产品继续发展消费升级与高端化，有些产品则更着重性价比，即消费者要求质量不降，但价格要更为优惠。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年3月19日 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12 个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上 强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于 10%至20% 同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间 弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。