动态市场跟踪：中小盘活跃提升，汽车行业热度上升

金融工程研究报告 证券分析师：刘晓锋电话：13401163428E-MAIL：liuxf@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190522090001 ⚫估值跟踪 市场估值整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位数比大盘指数估值分位数更低。中小100估值处于历史3%分位。创业板指估值处于历史2.5%分位。 ⚫换手率跟踪 证券分析师：马自妍电话：010-88321787E-MAIL：mazy@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190519070001 市场换手率：两市量能低位小幅回升，中小创相对活跃。 上证指数较前一周周均换手率回升0.03%；深证成指较前一周周均换手率回升0.07%；创业板指较前一周回升0.24%；规模指数上，沪深300指数为代表的大盘指数周均换手率与前一周持平。中证500指数和中证1000指数周均换手率较前一周分别回升0.04%和0.01%。 行业换手率：汽车热度上升明显，TMT热度有所下降。 周均换手率较前周上升的前5个行业有汽车、有色金属、房地产、食品饮料、医药；较前周下降的前5个行业有电子元器件、通信、家电、机械、商贸零售。从最新交易日换手率看，汽车、家电、有色金属、机械、通信、计算机、传媒的换手率处在历史较高百分位。 ⚫资金流向跟踪 市场主力资金流向：主力资金净流出下降，中证500和中证1000从净流出转为净流入。上证指数、深证成指、沪深300、中证800主力资金净流出相较于前5日均有减少，中证500主力资金流向5日均值为净流出15.8亿元，最新交易日转为净流入17.5亿元，中证1000主力资金流向5日均值为净流出17.3亿元，最新交易日转为净流入7.6亿元。 行业主力资金流向：有色金属、通信、汽车、机械转为明显净流入，医药、电力设备、轻工制造、煤炭净流出增大。 行业北上资金流向：机械、电子、基础化工净流入增大，汽车净流入持续较高。 风险提示：模型分析依据历史数据，存在局限性，不代表未来表现。 目录 一、估值跟踪...................................................................................................................................................4（一）、市场估值：整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位更低............................................................................4二、换手率跟踪...............................................................................................................................................4（一）、市场换手率：两市量能低位小幅回升，中小创相对活跃........................................................................................4（二）、行业换手率：汽车热度上升明显，TMT热度有所下降...........................................................................................5三、资金流向跟踪...........................................................................................................................................6（一）、市场主力资金流向：主力资金净流出下降，中证500和中证1000转为净流入...................................................6（二）、行业主力资金流向：有色金属、通信、汽车、机械转为明显净流入，医药、电力设备、轻工制造、煤炭净流出增大.........................................................................................................................................................................................7（三）、行业北上资金流向：机械、电子、基础化工净流入增大，汽车净流入持续较高................................................8四、风险提示...................................................................................................................................................9 图表目录 图1主要市场指数估值（整体法，倍）及所处历史百分位（2005年以来）..................................4图2主要市场指数日换手率（%）及所处历史百分位（2005年以来）..........................................5图3行业指数日换手率（%）及所处历史百分位（中信一级行业，2005年以来）.......................6图4主要市场指数主力资金净流入（亿元）......................................................................................7图5中信一级行业指数主力资金净流入（亿元）..............................................................................8图6中信一级行业北上资金净流入（亿元）......................................................................................8 一、估值跟踪 （一）、市场估值：整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位更低 上证指数最新PE_TTM为13.03倍，处于历史低位的32%分位，深证成指最新PE_TTM为21.20倍，处于历史41.2%分位。中小100最新PE_TTM为19.14倍，处于历史3%分位。创业板指最新PE_TTM为28.21倍，处于历史2.5%分位；各主要规模指数PE_TTM均处历史较低分位，其中，上证50指数整体PE为9.86倍，处历史31.9%分位，沪深300指数最新PE_TTM为11.53倍，处历史24.0%分位。整体上，估值处在历史较低水平，中小盘指数估值分位数比大盘指数估值分位数更低。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.15 二、换手率跟踪 （一）、市场换手率：两市量能低位小幅回升，中小创相对活跃 两市量能低位小幅回升，上证指数最新换手率0.79%，处历史54.3%分位，周均换手率0.82%，较前一周周均换手率回升0.03%；深证成指最新换手率1.34%，处历史52.5%分位，周均换手率1.43%，较前一周周均换手率回升0.07%；创业板指最新 换手率1.61%，处历史31.7%分位，周均换手率1.78%，较前一周回升0.24%；规模指数上，沪深300指数为代表的大盘指数最新换手率为0.45%，处历史41.3%分位，周均换手率与前一周持平。中证500指数和中证1000指数换手率分别处于历史32.7%和34.9%分位，周均换手率较前一周分别回升0.04%和0.01%。 （二）、行业换手率：汽车热度上升明显，TMT热度有所下降 周均换手率较前周上升的前5个行业有汽车、有色金属、房地产、食品饮料、医药，分别上升了0.60%、0.31%、0.28%、0.26%、0.25%；较前周下降的前5个行业有电子元器件、通信、家电、机械、商贸零售，分别下降了0.34%、0.20%、0.19%、0.10%、0.10%。从最新交易日换手率看，汽车、家电、有色金属、机械、通信、计算机、传媒的换手率处在历史较高百分位。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.15 三、资金流向跟踪 （一）、市场主力资金流向：主力资金净流出下降，中证500和中证1000转为净流入 上证指数最新交易日主力资金净流出34.6亿元，深证成指主力资金净流入0.8亿元，沪深300主力资金净流出44.2亿元，中证800主力资金净流出26.7亿元，相比于5日均值资金流出均有减少。中证500主力资金流向5日均值为净流出15.8亿元，最新交易日转为净流入17.5亿元，中证1000主力资金流向5日均值为净流出17.3亿元，最新交易日转为净流入7.6亿元。整体上，主要市场指数主力资金净流出相较于前5日减少，中证500和中证1000从净流出转为净流入状态。 （二）、行业主力资金流向：有色金属、通信、汽车、机械转为明显净流入，医药、电力设备、轻工制造、煤炭净流出增大 有色金属最新交易日主力资金净流入17亿元，通信最新交易日主力资金净流入10亿元，汽车最新交易日主力资金净流入7亿元，机械最新交易日主力资金净流入5亿元。医药最新交易日主力资金净流出16亿元，电力设备和计算机最新交易日主力资金净流出13亿元，轻工制造最新交易日主力资金净流出8亿元，煤炭最新交易日主力资金净流出7亿元。整体上，与5日均值相比，主力资金在有色金属、通信、汽车、机械主力资金流向从净流出状态转为明显净流入状态，医药、电力设备、轻工制造、煤炭主力资金净流出增大，计算机主力资金净流出减少。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.15 （三）、行业北上资金流向：机械、电子、基础化工净流入增大，汽车净流入持续较高 从最新交易日看，北上资金净流入较高的行业有电子、基础化工、汽车、机械、银行，北上资金净流入较低的行业有计算机、消费者服务、房地产、国防军工、传媒。从周均看，北上资金净流入较高的行业有电力设备及新能源、食品饮料、汽车、有色金属、家电，北上资金净流入较低的行业有计算机、电力及公用事业、传媒、钢铁、国防军工。整体上，与5日均值相比，北上资金在机械、电子、基础化工、银行净流入增大，在电力设备及新能源、食品饮料净流入减少，汽车北上资金净流入持续较高。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.15 四、风险提示 本报告模型分析依据历史数据得出，存在局限性，不代表未来表现。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 公司地址 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七号上海市浦东南路500号国开行大厦17楼太平洋证券深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文