集运指数（欧线）期货周报：盘面震荡偏空，现货运价持续下调
交易咨询资格号：证监许可[2012]112盘面震荡偏空，现货运价持续下调姓名：李荣凯从业资格号：F3012937 交易咨询证书号：Z0015266联系电话：13361063969地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场2号楼20层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com集运指数（欧线）期货周报 2024年03月16日 交易咨询资格号：证监许可[2012]112逻辑与结论 请务必阅读正文之后的声明部分 逻辑、结论及风险提示逻辑：宏观面：1.第二季度欧洲央行降息可能性目前看较低，欧洲和美国的商品库存都出现小幅上涨，但补库空间较为有限；2.三月份我国对欧盟的出口金额有望继续上涨，但能否延续至四月底有待观望；3.全球迎来集装箱船舶交付高峰，同时新型甲醇燃料集装箱船造船订单量开始出现明显上涨趋势；4.好望角航线大约还能吸收全球接下来1.5-2个月的新交付运力；5.红海危机有外溢风险。成本面：1.红海地缘风险持续升高，绕航好望角引起的全球航线网格调整使得航程有了明显增加，且好望角航线仍存在40万TEU左右的运力缺口；2.受航程增加造成的船期增加影响，全球集装箱船租赁市场2月份租赁价格显著上涨；3.受航程增加造成的燃油排放增加影响，2024年集运行业降低碳排放的目标存在巨大阻力，碳税成本进一步上升。扰动面：1.近期联盟重组动作频繁，联盟拆分会打破旧有的的定价机制，新联盟间很有可能会通过降低货运价格的方式来抢占市场，对运价上涨是一个巨大的阻力；2.红海危机可能外溢至印度洋。结论：压力因素与支撑因素同时存在，下周EC2404预测在1650点至1800点之间围绕震荡。风险提示：短期货物出口量上涨、地缘风险外溢。 交易咨询资格号：证监许可[2012]112周度总结 请务必阅读正文之后的声明部分 数据概览（2024.3.11-2024.3.15）盘面EC2404周一开盘1829.5点，周五收盘1797.2点； 周内最高1899.0点，最低1696.0点； 截至周五收盘EC加权指数总持仓35897手现货指数SCFIS-欧洲航线2533.68点，环比下降11.1%； SCFIS-美西航线2177.17点，环比下降13.6%； SCFI综合指数1772.92点，环比下降6%。其他现货指数WCI综合指数3162，环比下降4%，WCI上海-鹿特丹指数3473，环比下降5%全球已下水集装箱运力截至2024年3月16日，全球集装箱运力2909.3万TEU（6853艘），环比上升0.19%全球未下水集装箱运力2024年1月，全球集装箱船手持订单量667.1万TEU，全球集装箱船新签订单量17.6万TEU欧盟进口数据2024年3月前10日，韩国出口金额-欧盟为14.6799亿美元环比上升1.9%，同比下降14.1%欧洲零售指标2024年2月，欧盟零售业信心指数-5.20，环比下降26.8% 数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 交易咨询资格号：证监许可[2012]112数据走势概览 请务必阅读正文之后的声明部分 EC2404、EC指数震荡偏空数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 SCFIS-欧洲航线加速回落/SCFIS-美西航线止升反跌数据来源：上海航运交易所，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 SCFI综合指数持续回落数据来源：上海航运交易所，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 WCI指数持续回落数据来源：Drewry，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 韩国3月前10日出口至欧盟货物金额环比小幅上升数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理15000002000000250000030000003500000400000045000005000000韩国:出口金额:欧盟:当月前20日单位：千美元05000001000000150000020000002500000韩国:出口金额:欧盟:当月前10日单位：千美元700000008000000090000000100000000110000000120000000130000000140000000150000000160000000日本:出口金额:欧盟:电机单位：千日元7000000090000000110000000130000000150000000170000000190000000210000000230000000日本:出口金额:欧盟:机械单位：千日元 请务必阅读正文之后的声明部分 美国商品库存及库销比小幅上涨数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理1.201.401.601.80170001900021000230002500027000美国库存总额/美国库存总额销售比美国库存总额（亿元）左轴美国库存总额销售比 右轴1.001.201.401.601.8050006000700080009000美国零售商库存/美国零售商库存销售比美国零售商库存（亿元）左轴美国零售商库存销售比 右轴1.201.401.601.805000600070008000900010000美国批发商库存/美国批发商库存销售比美国批发商库存（亿元）左轴美国批发商库存销售比 右轴1.201.401.601.802.006000700080009000美国制造业库存/美国制造业库存销售比美国制造业库存（亿元）左轴美国制造业库存销售比 右轴 请务必阅读正文之后的声明部分 欧盟零售销售指数、欧盟零售信心指数持续下滑数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理020406080100120140160-35-30-25-20-15-10-505102018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-02欧盟零售业信心指数/欧盟零售销售指数欧盟零售业信心指数 左轴欧盟零售销售指数 右轴 请务必阅读正文之后的声明部分 欧洲、大西洋、太平洋海运贸易能力数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理404550552023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012024-01-01欧洲地区海运贸易能力（万TEU）1416182023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012024-01-01大西洋海运贸易能力（万TEU）5055602023-01-012023-04-012023-07-012023-10-012024-01-01太平洋海运贸易能力（万TEU） 请务必阅读正文之后的声明部分 全球集装箱运力稳定上升数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理600061006200630064006500660067006800690070002400250026002700280029003000全球目前已下水集装箱运力全球集装箱运力 (万TEU) 左轴全球集装箱船数量 (艘) 右轴 请务必阅读正文之后的声明部分 全球未下水集装箱船生产情况数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理0100000020000003000000400000050000006000000700000080000000200000400000600000800000100000012000002014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-01全球集装箱船手持订单量/新签订单量新签订单量 (TEU) 左轴手持订单量 (TEU) 右轴 请务必阅读正文之后的声明部分 欧洲基本港准班率有所回升01020304050607080901002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-02准班率亚洲至欧洲综合准班率马士基亚洲至欧洲准班率汉堡港准班率数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理 请务必阅读正文之后的声明部分 欧宏观经济并不乐观数据来源：同花顺iFinD，中泰期货研究所整理-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01德国核心CPI环比-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01法国CPI环比-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.002014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01英国CPI环比90.00100.00110.00120.00130.002014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-01欧盟HICP/欧盟核心HICP欧盟HICP 欧盟核心HICP 请务必阅读正文之后的声明部分 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。免责声明及风险提示 交易咨询资格号：证监许可[201
