本周,全球市场波动加大,外盘流动性交易或暂缓,国内资产不乏结构行情。大类资产方面,新兴市场权益及兼具避险的贵金属机会值得关注。人民币资产可能受益于流动性溢出和补涨机会。建议关注三个方向:全球定价的有色、能源化工;证券保险;以及数据资产入表带动的大数据、云计算相关板块。板块方面,超跌科技成长有止盈兑现迹象,继续持有红利打底防御,同时关注外资回补的顺周期预期修复机会:央国企红利、超跌及产业政策受益科技、外资回补和悲观预期修复。