燃料油日报：油价维持区间震荡，成本端支撑延续

市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.上期所燃料油期货主力合约FU2405夜盘收跌1.01%，报3146元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2405夜盘收跌0.6%，报4278元/吨。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.阿尔及利亚能源部长：与2022年的80亿美元相比，2023年阿尔及利亚能源部门的投资增加了超过90亿美元。由于石油平均价格下降，2023年燃料出口收入减少了16%，约为500亿美元。 3.行业观察机构Euroilstock：2月份欧洲燃料油库存为5700万桶，环比下降1.7%，同比下降6.6%。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯上周做出的第二季度进一步削减原油产量的决定是基于全球石油需求增长预期。诺瓦克接受采访时表示，“2024年，俄罗斯自愿将产量保持在每天950万桶。鉴于目前的需求增长速度，决定在第二季度将日产量再削减47.1万桶。”尽管欧佩克+正在减产，但中东地区的紧张局势依然存在，亚洲地区的需求复苏仍面临较大不确定性，且来自欧佩克以外的石油供应正在增加。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 5.消息人士：因油田维护的原因，沙特阿拉伯计划减少4月份对亚洲长期客户的重质原油供应。 核心观点 ■市场分析 原油价格维持区间震荡走势，Brent持续站上80美元/桶关口，燃料油成本端支撑延续。就燃料油自身基本面而言，目前没有突出矛盾。其中，随着红海绕道的持续以及中东夏季发电需求的缓慢回归，高硫燃料油有一定边际好转的迹象；相较之下，低硫燃料油则出现边际转弱的迹象，科威特与国内等地的炼厂供应有所增加。但整体来看，无论FU还是LU都很难形成独立行情，需关注原油端的波动。 ■策略 观望，暂无单边趋势 ■风险 无 目录 市场要闻与重要数据.........................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/10图1:SHFEFU主力结算价丨单位：元/吨......................................................................................................................................4图2:SHFEFU远期曲线丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图3:SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................4图4:SHFEFU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................4图5:SHFEFU对原油裂解价差丨单位：美元/桶...........................................................................................................................4图6:SHFEFU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................4图7:INELU期货结算价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图8:INELU远期曲线丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图9:INELU主力合约成交持仓量丨单位：手...............................................................................................................................5图10:INELU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................5图11:INELU对原油裂解价差丨单位：美元/桶............................................................................................................................5图12:INELU与SHFEFU价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................5图13:SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨.................................................................................................................6图14:INELU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨...................................................................................................................6图15:新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图16:新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图17:新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨.........................................................................................................................6图18:新加坡MARINE0.5%现货贴水丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图19:新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨.........................................................................................................................7图20:新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图21:新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨.................................................................................................................................7图22:新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图23:新加坡高硫对BRENT裂差丨单位：美元/桶........................................................................................................................7图24:新加坡高硫裂差季节性丨单位：美元/桶.............................................................................................................................7图25:新加坡VLSFO掉期丨单位：美元/吨......................................................................................................................