轮胎行业专题报告（2024年2月）：USTMA预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，国内市场受到春节假期短暂影响

轮胎行业专题报告（2024年2月）： USTMA预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，国内市场受到春节假期短暂影响 [Table_Industry] [Table_ReportTime] 2024年3月11日 Research and Development Center 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题报告 [Table_StockAndRank] 行业名称 轮胎行业 [Table_Author] 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 联系电话：+86 010-83326847 邮 箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 联系电话：+86 010-83326848 邮 箱： hongyingdong@cindasc.com 尹 柳 化工行业研究助理 联系电话：+86 010-83326712 邮 箱： yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] USTMA预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，国内市场受到春节假期短暂影响 [Table_ReportDate] 2024年3月11日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 美国市场：替换市场需求较稳定，配套市场明显复苏。（1）替换市场上，终端零售等指标表现较为稳定。2024年1月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为107.17亿美元，环比上涨0.90%，同比上涨8.53%。2024年2月，美国汽油消费量为841.05万桶/天，环比上涨3.14%，同比下降3.12%。（2）配套市场上，汽车供应链问题缓解，美国汽车销量持续恢复。2024年2月，美国汽车销量为125.98万辆，环比上涨15.91%，同比上涨8.47%。 ➢ 美国进口市场：2024年1月，美国进口PCR数量为1718.52万条，环比下降2.26%，同比上涨21.53%；美国进口TBR数量178.26万条，环比上涨10.22%，同比上涨6.20%。我们认为，2024年1月美国进口量的同比大增主要是2023年同期美国进口数量受到了去库存的扰动；从历史同期对比来看，2024年1月美国进口量处于历史同期较高水平，美国轮胎需求依然稳健。 ➢ 中国市场：2024年2月，重卡销量、轮胎开工率等指标受春节假期影响出现下滑。2月中国重卡销量约为5.80万辆，环比下降40.14%，同比下降24.87%；中国全钢胎月度平均开工率27.77%，同比减少28.68pct，环比减少29.32pct；半钢胎月度平均开工率48.50%，同比减少13.22pct，环比减少23.09pct。 ➢ 原材料：2024年2月轮胎原材料价格指数为164.64，环比上涨1.22%，同比下降3.26%。其中，2月天然橡胶均价13029元/吨，环比下降0.39%，同比上涨6.52%；丁苯橡胶均价12738元/吨，环比上涨4.21%，同比上涨8.80%；螺纹钢均价4026元/吨，环比下降0.59%，同比下降6.49%；炭黑均价8388元/吨，环比上涨3.21%，同比下降16.59%。 ➢ 美国轮胎制造商协会（USTMA）预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，比2019年增长0.9%。3月5日，美国轮胎制造商协会公布其对2024年美国轮胎出货量的预测。总量方面，USTMA预计2024年美国轮胎总出货量为3.357亿条，同比增长1.1%，比2019年增长0.9%。配套市场方面，USTMA预计2024年美国乘用车、轻卡、卡车配套市场出货量分别同比增长1.4%、2.6%、-3.3%，分别比2019年增长0.1%、2.4%、-7.7%。替换市场方面，USTMA预计2024年美国乘用车、轻卡、卡车替换市场出货量分别同比增长0.5%、2.8%、5.9%，分别比2019年增长-1.1%、8.2%、16.2%。 ➢ 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 ➢ 重点标的：赛轮轮胎、通用股份 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 原材料：2月原材料综合成本同比下降 ................................................................................... 4 生产：春节假期等季节性因素影响2月开工率 ........................................................................ 6 消费：国内需求有所复苏，美国需求相对稳定，欧洲配套较为亮眼 ........................................ 8 海运：地缘局势影响减弱，海运费出现回落 ......................................................................... 16 行业资讯 ............................................................................................................................... 17 重点公司 ............................................................................................................................... 18 风险因素 ............................................................................................................................... 19 表 目 录 表1：轮胎上游原材料月度涨跌情况 ....................................................................................... 4 表2：中国2023年12月向前十大贸易伙伴出口小客车胎情况（万吨，%）.......................... 6 表3：中国2023年12月向前十大贸易伙伴出口卡客车胎情况（万吨，%）.......................... 7 图 目 录 图1：轮胎原材料价格指数 ..................................................................................................... 5 图2：轮胎原材料价格（元/吨） ............................................................................................. 5 图3：中国天然橡胶产量（万吨） .......................................................................................... 5 图4：中国天然橡胶消费量（万吨） ....................................................................................... 5 图5：中国天然橡胶进口量（万吨） ....................................................................................... 5 图6：ANRPC天然橡胶产量（万吨） .................................................................................... 5 图7：中国橡胶轮胎外胎产量（万条） ................................................................................... 6 图8：中国新的充气橡胶轮胎出口数量（万条） ..................................................................... 6 图9：中国全钢胎开工率 ......................................................................................................... 7 图10：中国半钢胎开工率 ....................................................................................................... 7 图11：全球轮胎配套市场月度同比趋势.................................................................................. 8 图12：全球轮胎替换市场月度同比趋势 ................................................................................. 8 图13：中国轮胎配套市场月度同比趋势 ................................................................................. 8 图14：中国轮胎替换市场月度同比趋势 ................................................................................. 8 图15：北美轮胎配套市场月度同比趋势 ................................................................................. 9 图16：北美轮胎替换市场月度同比趋势 ................................................................................. 9 图17：欧洲轮胎配套市场月度同比趋势 ................................................................................. 9 图18：欧洲轮胎替换市场月度同比趋势 ................................................................................. 9 图19：中国汽油消费量（万吨） .................................................................