国债期货周度报告：国债模型日线级别出现空头信号

2024年3月10日 报告日期： 1）国内方面，2月份居民消费价格同比上涨0.7%，2024年1-2月货物贸易进出口规模创历史同期新高，截至2024年2月末我国外汇储备规模为32258.2亿美元且环比由降转升，政府工作报告指出从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债； 2）美国方面，鲍威尔在参议院作证时称美联储距离有信心降息已不远，2月非农就业人口增加27.5万人且高出预期的20万人，2月美国失业率环比增长0.2个百分点至3.9%； 3）欧洲及其他方面，欧央行连续第四次维持利率不变，埃及央行宣布加息600个基点。 ★投资建议及策略净值： 十年期国债期货主力日线CTA模組空头信号，周线级别模型出现中性信号，2024年3月国债月度模型出现空头信号。国内黑色商品指数月线级别空头信号，化工指数、有色金属指数、农产品指数月线级别信号中性，离岸人民币月线级别出现升值信号，创业板指数月线级别出现多头信号。美元指数月线级别信号中性，伦敦金现周线级别出现多头信号。套利组合净值为3.44，5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1522和1.1643，10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1814和1.1805。 《多元资产之间的因果分析》《从因果涌现的视角挖掘择时模型》《非线性相关在多元资产组合中的应用》《基于因果模型发现领先与同步关系》《基于熵的多元资产择时模型》《多元资产暗因果关系的实证》《多元资产的因子风格及配置策略》《基本面量化之一：国债的重要因子》《基本面量化之二：国债的Beta》《基本面量化之三：金融监管对于国债的影响》《特定事件与市场波动同时性的实证》 ★风险提示： 如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 目录 1、国债周度观点.......................................................................................................................................................................................41.1、市场价格变动....................................................................................................................................................................................41.2、国债焦点.............................................................................................................................................................................................42、国债期货策略.......................................................................................................................................................................................52.1、国债期货期现策略跟踪...................................................................................................................................................................52.2、国债期货跨期套利策略跟踪..........................................................................................................................................................62.3、5年和10年期国债期货套利策略跟踪........................................................................................................................................72.4、国债择时对冲跟踪............................................................................................................................................................................73、策略净值跟踪.......................................................................................................................................................................................84、风险提示................................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：国债期货周度行情数据................................................................................................................................................................................................4图表2：周度策略跟踪...................................................................................................................................................................................................................5图表3：美国国债实际收益率（%）........................................................................................................................................................................................5图表4：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%）.........................................................................................................................................................5图表5：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%）..................................................................................................................................................5图表6：周度基差交易监控..........................................................................................................................................................................................................6图表7：资金利率监控（%）......................................................................................................................................................................................................6图表8：国债利差(10年-2年)......................................................................................................................................................................................................7图表9：国债利差(10年-5年)......................................................................................................................................................................................................7图表10：10年期国债期货与铜金比.........................................................................................................................................................................................8图表11：套利组合净值.................................................................................................................................................................................................................8图表12：5年期对冲组合模拟净值...........................................................................................................................