传媒互联网行业周报：Claude3模型发布，抖音本地业务人事变动

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 |行业周报 传媒 2024年03月10日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业2月报：Sora横空出世加速技术迭代，关注AI多模态技术迭代与应用落地》，2024.3.7 2.《传媒互联网行业周报：上海电影发布AI新战略；国产版号连续三个月数量超过100款》，2024.3.3 3.《传媒互联网行业周报：央视听大模型研发共同体创立；国务院召开央企人工智能专题推进会》，2024.2.27 4.《传媒互联网行业周报：OpenAI发布Sora视频模型；春节档票房创历史新高》，2024.2.18 5.《恺英网络业绩预告点评：丰厚产品储备支撑业绩增长，小游戏赛道发力双轮驱动》，2024.2.18 传媒互联网行业周报：Claude 3模型发布；抖音本地业务人事变动 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。  投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  Claude 3模型发布，在智能性、安全性和响应速度上更进一步。3月4日晚间，Claude发布其最新力作Claude3模型家族，包括Claude 3 Haiku、Claude 3 Sonnet和Claude 3 Opus 三款模型，各具特色，旨在为用户提供多样化的选择。三个模型中最强的Opus，所有能力皆表现优异，尤其是在研究生级别专家推理（GPQA）、数学、编码等赛道均表现优异。建议关注AI视频、AI应用相关标的：万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网络、美图公司、中文在线、皖新传媒、佳发教育、恺英网络、上海电影、汉仪股份、果麦文化、力盛体育、华策影视、奥飞娱乐、光线传媒等。  抖音本地业务人事变动，本地业务竞争进入深水期。根据《晚点LatePost》独家报道，抖音生活服务部门与字节商业化销售部门的组织架构将发生大调整，两块业务的部分中层也将双向流动轮岗。其中，抖音生活服务原先按照行业划分的到店餐饮、到店综合、酒旅三个平行部门，将按地域被重组为北、中、南三个大区，以及服务全国连锁大商户的 NKA 部门。字节商业化销售部门的核心骨干会被调至生活服务业务，接管上述新成立的部门；剩余未外调的管理者也将内部轮岗。在今年年初美团董事长、CEO 王兴宣布了公司最高决策机构 S-team 的组织调整决定，美团平台、到店、到家、基础研发等由高级副总裁王莆中负责。建议关注本地生活相关标的：港股美团等。 风险提示：技术发展不及预期、商业化落地不及预期、监管政策变化等。 -33%-22%-11%0%11%22%33%44%55%2023-032023-072023-11传媒沪深300 行业周报 传媒 2 / 9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 .................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ...................................................................................................... 4 1.2.1. Claude 3模型发布，在智能性、安全性和响应速度上更进一步 ................. 4 1.2.2 抖音本地业务人事变动，竞争进入深水期 ................................................. 5 2. 市场行情分析及数据跟踪 ............................................................................................ 5 2.1. 行业一周市场回顾 ............................................................................................... 5 2.2. 行业估值水平 ...................................................................................................... 6 2.3. 行业动态回顾 ...................................................................................................... 7 3. 风险提示 ...................................................................................................................... 8 行业周报 传媒 3 / 9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 ....................................................... 6 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较.................................................................................... 6 图3：传媒行业PE近五年变化 ........................................................................................ 6 图4：传媒行业PB近五年变化 ........................................................................................ 6 图5：申万传媒指数与上证综指走势比较 ......................................................................... 7 行业周报 传媒 4 / 9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有上海电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 1.2. 重点事件点评 1.2.1. Claude 3模型发布，在智能性、安全性和响应速度上更进一步 3月4日晚间，Claude发布其最新力作Claude3模型家族，包括Claude 3 Haiku、Claude 3 Sonnet和Claude 3 Opus 三款模型，各具特色，旨在为用户提供多样化的选择。三个模型中最强的Opus，所有能力皆表现优异，尤其是在研究生级别专家推理（GPQA）、数学、编码等方面均表现优异。 三款模型旨在为不同需求的用户提供针对性的服务，Opus 模型性能最强大，擅长处理复杂任务，它能够流畅应对开放式问题和全新场景，显示出类似人类的高度理解能力。Sonnet 模型平衡了智能与速度，适合承担企业级任务，性价比高。Haiku 模型反应迅速，是所有模型中最快的，特别适合需要即时反应的简单任务。Claude 3 Sonnet 在智能水平和响应速度之间实现了理想的平衡，尤其对于企业场景下的任务。与同类产品相比，它以更低的成本提供了强大的性能，并且专为大规模人工智能部署中的高耐用性（high endurance）而设计。 Anthropic再次重点强调了Claude大模型的安全性，这也是Anthropic的价值观。他们在Claude训练中引入了一种叫做“宪法AI（Constitutional AI，CAI）”的技术。根据Anthropic的官方解释，在训练过程中，研究人员会定义一些符合人类公序良俗的原则来约束系统的行为，如不得产生威胁人身安全的内容，不得违反隐私或造成伤害等。Anthropic的创始人Dario Amodei和Daniela Amodei兄妹俩，二人原本都是OpenAI的员工。建议关注AI视频、AI应用相关标的：万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网