棉花棉纱周报：需求端未见起色 震荡行情暂难休

农产品团队贾晖Z000183郭金鑫F03124157曹以康（实习） 周度综述 周度数据 目录 库存、开机情况 C o n t e n t s 相关产品情况 进出口、终端 宏观数据 周度综述：全球气候 最新数据表明，2024年1月，赤道太平洋大部分海域的海表温度继续高于平均水平。从每周的尼诺指数值来看，太平洋东部和中东部的海表温度异常略有减弱。然而，赤道太平洋海面以下的变化更为明显，区域平均次表层温度异常值恢复到接近于零的水平。虽然赤道太平洋上层100米处的气温仍高于平均水平，但在更深的地方，气温普遍低于平均水平。整个热带太平洋的大气异常现象在1月份也有所减弱。总的来说，海洋-大气耦合系统反映出厄尔尼诺现象正在减弱，到2024年4-6月，厄尔尼诺现象很可能过渡到中性（概率为79%），2024年6-8月出现拉尼娜现象的概率越来越大（概率为55%）。 数据来源：中国国家气候中心CPC中辉期货研究院 周度重要资讯 本周资讯 国内 国际 1、英国服装进口降幅扩大,中国出口大幅下降：2023年四季度，英国服装进口跌幅扩大。按数量计算，四季度进口跌幅为21%,三季度为6%。四季度，英国服装进口单价同比下跌6.5%,三季度下跌5.29%。按金额统计，四季度英国服装进口同比下降26%,三季度下降11%。四季度，中国仍是英国服装进口的主要供应商，但市场份额大幅下降，对英国出口量和出口额分别下降了20%和26%。 1、1-2月全国期货市场累计成交额同比增长4.93%;中国期货业协会最新统计资料表明，1—2月全国期货市场累计成交额为74.49万亿元，同比增长4.93%；累计成交量为8.84亿手，同比下降5.87%。受2月春节假期交易日减少影响，以单边计算，2月全国期货市场成交量为3.32亿手，成交额为30.47万亿元，同比分别下降38.70%和25.61%。2、新疆棉花春播套种，土地承包价制约大户接盘：据中国棉花网调查，随着南疆地 区气温逐渐回升，兵团等部分团场春播的棉花套种了孜然、辣椒等经济作物。部分南疆个体农户表示，一般兵团团场较地方提前3-7天播种。由于棉花播期临近，一些产棉大县耕地竞拍也全面提速，土地承包底价高成为制约植棉大户接盘的关键。3、加工接近尾声，新棉质量提升：2月，受春节假期因素影响，全国棉花仅有零星收 2、印度棉花产量或超预期：据最新报告显示，2023/24年度印度棉花产量为2600万包，种植面积为1270万公顷。本年度前四个月，印度新花上市进度较快，说明产量可能大大高于市场预期。报告预计，印度国内工厂用棉量为2400万包，原因是棉花和纱线价格较低刺激纺织出口，可能会稍稍带动需求复苏。报告预计，2023/24年度印度棉花单产为446公斤/公顷，高于印度官方去年11月预计的429公斤/公顷。由于市场价格偏低，印度棉花公司已开始按MSP收购，目前已累计收购48.2万吨,约占预期产量的7%。3、欧盟服装进口12月继续下降，中国单价跌幅收窄：2023年12月，欧盟服装进口量 购，加工也进入尾声，全月只增加了8.2万吨。截止到2月29日，全国皮棉加工总量约为566.1万吨，同比下降3.1%。当月，全国400型棉花加工企业3128级籽棉平均收购价格为6.4元/公斤，同比上涨1.1%。据统计，截止到2月29日，2023年度全国共有1122家棉花加工企业进行公证检验，检验量约2481.4万包，560.2万吨，同比增加0.6%，其中新疆棉546.6万吨，同比下降0.3%，占全国检验量的97.6%；内地棉13.6万吨，同比增长52.2%，占全国检验量的2.4%。除白棉颜色级指标外，新棉其他各项质量指标整体高于去年同期。4、2月份外贸出口增长8.7%，外贸开局良好：海关总署的数据显示，2024年前2月， 同比下降15.4%,连续第五个月同比保持两位数降幅。按欧元和美元计算，12月欧盟服装进口额同比分别下降20.4%和17.9%。2023年12月，欧盟服装进口平均单价按欧元和美元计算同比分别下降5.9%和3%。2023年全年，欧盟服装进口量下降15.9%,进口额按欧元和美元计算分别下降了16.2%和13.6%。2023年12月，欧盟对中国的服装进口单价跌幅收窄至一位数，此前连续四个月同比降幅均达到两位数。23年全年，欧盟对中国的服装进口单价按欧元计算下跌7%,对其他国家的进口单价则上涨2.4%。和四年前相比，23年欧盟对中国的服装进口量下降2%,对其他国家的服装进口量增长19%。4、巴基斯坦植棉面积和产量或保持稳定：根据国外行业机构的分析，今年巴基斯坦 我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%;进口2.86万亿元，增长6.7%。“前2月，我国货物贸易延续去年四季度以来的向好态势，连续5个月同比增长，进出口规模创历史同期新高，实现良好开局。”海关总署统计分析司司长吕大良说。东方金诚研究发展部总监冯琳指出，在上年同期出口基数有所抬高的背景下，前2月我国出口继续维持高速增长，显示开年出口动能较强。5、1-2月纺织品出口回暖：海关总署3月7日发布的最新数据，按美元计，1月—2月纺 植棉面积预计和去年相仿。2023年末，巴基斯坦棉花价格受丰产和政府支持不足的影响承压下跌，之后价格稍有回升。今年虽然部分棉田可能改种其他竞争作物，但具体情况要等到4-6月份才能明朗。巴基斯坦的棉花单产每年波动很大，按近十年平均单产608公斤/公顷推算，今年的棉花产量预计在660万包左右。5、美棉周度签约和装运增加，中国取消合同：USDA报告显示，2024年2月23日至29 织服装累计出口450.9亿美元，同比增长14.3%，其中纺织品出口217.1亿美元，增长15.5%，服装出口233.8亿美元，增长13.1 %，增速均超过全国货物贸易出口增幅。尽管增长较快，但1月—2月出口额仍未达到2022年同期的水平，尚属于恢复性增长。当前我纺织服装对外贸易仍面临诸多不确定性因素，外贸形势依然严峻复杂，下一阶段出口表现仍有待观察。 日，美国2023/24年度陆地棉净出口签约量为1.18万吨，较前周增长30%,较前四周平均值减少66%,签约量净增来自孟加拉国、越南、土耳其、秘鲁和墨西哥。签约量净减少来自中国(6872吨)、巴基斯坦、中国香港地区、中国澳门地区和韩国。 棉花期现 数据来源：同花顺中辉期货研究院 棉纱期限 数据来源：同花顺中辉期货研究院 库存情况 截至目前，全国棉花商业库存450.5万吨，环比减少5.88万吨，商业库存处于去库周期，但是仍高于去年同期25万吨左右。工业库存数据显示，全国纺织企业棉花工业库存89.69万吨，环比上升1.03万吨，高于去年同期水平30.37万吨，高位运行。主要港口棉花库存目前为51.2万吨，较上周提升0.3万吨，仍旧处于较高库容压力之下，后续仍有大量进口棉陆续进口棉装运到港。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 开机情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 相关产品情况 进口 据统计数据显示，2023年12月，我国进口棉花26.33万吨，环比下降14.25%,同比增长54.31%。2023年1-12月，我国累计进口棉花195.10万吨，同比增长1.21%。2023年12月，我国进口棉纱15.49万吨，环比增长0.98%,同比增长103.33%;净进口量为13.53万吨，环比增长0.53%,同比增长164.09%。2023年1-12月，我国累计进口棉纱168.71万吨，同比增长43.41%。2023年12月，我国进口棉布0.31亿米，环比下降13.64%,同比下降14.88%。2023年1-12月，我国累计进口棉布3.69亿米，同比增长59.53%。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 出口 据海关总署3月7日发布的最新数据，按美元计，1月—2月纺织服装累计出口450.9亿美元，同比增长14.3%，其中纺织品出口217.1亿美元，增长15.5%，服装出口233.8亿美元，增长13.1 %，增速均超过全国货物贸易出口增幅。尽管增长较快，但1月—2月出口额仍未达到2022年同期的水平，尚属于恢复性增长。当前我纺织服装对外贸易仍面临诸多不确定性因素，外贸形势依然严峻复杂，下一阶段出口表现仍有待观察。 数据来源：同花顺中辉期货研究院 终端零售 中国轻纺城成交量 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发 表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn