根据报告正文，自2020年以来，10年期美债收益率由0.93%上涨至1.75%左右，涨幅超过80个bp，回升至新冠疫情全球暴发之前的水平。这一现象主要由以下原因导致：一是货币宽松和疫情防控的双重作用下，10年期美债收益率呈现陡然下跌态势；二是美联储通过一系列降息以及购买国债等举措向市场中投放大量流动性，进一步推升通胀预期并降低实际收益率；三是由于美元流动性过剩以及美国经济逐步复工复产，市场投资者风险情绪大幅回落，预期通胀则由1.5%稳步上升至2.2%，带动10年期美债收益率由0.6%上涨至1.2%；四是随着实际收益率的走高，市场对美联储货币政策提前收紧的担忧加剧，导致10年期美债收益率在2021年2月下旬至今陡峭攀升，进而引起全球风险资产价格的大幅震荡。
