黑色板块早报

2024/3/1 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：震荡寻找支撑.................................................2铁矿石：库存继续累积...............................................3焦炭：震荡走强.....................................................4焦煤：区间震荡.....................................................5 2024/3/1 钢材：震荡寻找支撑 【品种观点】 本周五大材总产量开始回升，但幅度不大，钢厂利润不佳背景下复产积极性受到一定影响。从库存高点看今年会略高于去年，但品种间存在差异：建材库存相对较低（线材低，螺纹与去年相近），卷板则普遍较高（热卷为十年来第三高）。库存环比增幅下降，预计下周库存还会略增并到达今年高点，之后进入去库阶段。表观需求回升属于正常现象，幅度也没有超预期的表现。关注钢厂复产进度及下游需求兑现情况。 【盘面操作建议】 大幅走高后反复，处于区间震荡状态，有待突破取向；策略建议：轻仓多单持有，止损移至周二低点之下。 2024/3/1 铁矿石：库存继续累积 【品种观点】 铁矿石港口库存到达1.39亿吨，环比上升289万吨。铁水日产量223万吨，环比继续小幅回落。钢厂利润欠佳背景下，复产积极性受挫，铁水产量回升延迟。同时节前补库较充分，采购迫切性不高。虽然绝对库存仍不高，但供需在朝宽松方向发展。关注钢厂复产节奏及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 继续维持震荡收敛的态势，形成小型三角形，即可筑底反转，也可中继创新低；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权对冲。 2024/3/1 焦炭：震荡走强 【品种观点】 基本面未有较大变化，焦企限产规模扩大，开始累库不出。近期市场仍保持双弱运行，上游限产累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，减产因素与需求回升成为协振，市场整体受交易环境影响整体转好，交易情绪转好；中长期保持震荡持平预期，后需关注钢厂复工、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 探底回升冲高回落，但已上破上周高点，有望冲击阶段性的反弹高点；策略建议：多单持有，止损移至本周一低点之下 2024/3/1 焦煤：区间震荡 【品种观点】 需求端，焦钢企业限产检修即将结束，但利润亏损复产缓慢，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，部分大矿发布年度减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极；库存端，上下游呈现降库，受焦炭提降影响，上游去库节奏逐步减缓来应对亏损。焦煤估值逐步达到预期水平，盘面交易热情得到延续。焦煤价格受到短暂支撑。本轮提降后短期内震荡走强，谨慎对待；中长期关注提降进程、新年度宏观政策和原料减产实行。 【盘面操作建议】 震荡走强，夜盘以高开形式上破近期高点，虽有所冲高回落，但结构指向继续反弹；策略建议：多单持有，止损移至周一低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688