焦点科技是一家外经贸B2B线上平台龙头,公司自主开发运营的中国制造网电子商务平台是中国供应商和全球采购商提供信息发布与搜索等服务的主要平台之一。公司业绩持续稳健增长,开启AI商业化,AI助手麦可产品已经确认收入。随着新一轮出海热和AI产品的升级,公司未来存在诸多看点。我们预计公司2024-26年实现营业收入分别为1803/2065/2267百万元,实现归母净利润480/588/668百万元,EPS分别为1.52/1.86/2.11元,对应最新PE分别为23/19/16倍,首次覆盖,给予“增持”评级。