行业信息跟踪：地产链供需短期或延续低位

地产链供需短期或延续低位 2024年03月05日 ➢地产链供需或将维持低位： 1）2月地产供需同环比双位数负增，排除春节错期影响后，1-2月地产成交同比仍位于低位。2）3月“金三银四”传统旺季，地产环比改善趋势明确，绝对量或仍处于历史低位。3）具体行业来看，当前水泥、钢铁、玻璃弱稳运行。 ➢上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 新能源车：排除春节错期影响后，1-2月“新势力”销量同比维持高增。2月“新势力”（埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑、问界）共实现销量9.09万辆，同比+4.3%，环比-36.1%，1-2月累计同比+65.4%。 执业证书：S0100122010010邮箱：shenxinyi@mszq.com 化妆品：1-2月天猫+抖音平台GMV同比个位数增长。1-2月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别+6%、+9%。2月单月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别-7%、-8%，部分受春节错期影响。细分渠道来看，1-2月天猫平台护肤、彩妆GMV同比分别-4%、-5%；抖音平台护肤、彩妆GMV同比分别+22%、+37%。 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之一百一十：趋势力量的强化-2024/03/042.A股策略周报20240303：最是此刻，超越红利-2024/03/033.策略专题研究：民生研究：2024年3月金股推荐-2024/02/294.2024年A股春季策略展望：江船火独明-2024/02/275.行业信息跟踪（2024.2.19-2024.2.25）：节后经济初窥-2024/02/27 游戏：2月游戏版号审批积极推进。2月共有111款国产网络游戏版号获批，低于1月的115款，但高于23年12月的105款，以及23年1-11月86款-89款/月的游戏版号发放区间。除此以外，2月共有32款进口网络游戏版号获批。 ➢上周数据相对平稳或走弱： 机械：春节错期下，2月销量预期降幅进一步扩大。CME预估2024年2月挖掘机销量13700台左右，同比-36%左右，降幅环比扩大。其中国内市场预估销量5400台，同比-53%左右；出口市场预估销量8300台，同比-17%左右，降幅进一步扩大。 水泥：上周价格小幅回落，国内需求恢复缓慢。价格端，上周水泥价格环周-0.4%。需求端，春节过后第二周，受下游资金短缺和阴雨天气影响，国内水泥市场需求恢复缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到15%，农历同比下滑6个百分点。库存端，上周库容比65.38%，环周-0.06个百分点，同比+3.69个百分点。 房地产：2月供需维持低位。2月30重点城市商品住宅新增供应面积346万平方米，环比-53%，同比-55%，1-2月累计同比-22%；2月重点30城商品住宅成交面积495万平方米，环比-45%，同比-71%，1-2月累计同比-50%。 ➢风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1地产链供需短期或延续低位......................................................................................................................................3 2.1上周数据相对较优.............................................................................................................................................................................52.2上周数据相对平稳或走弱.................................................................................................................................................................5 3.1上周板块表现......................................................................................................................................................................................63.2八大板块涉及的23个中信一级行业.............................................................................................................................................6 1地产链供需短期或延续低位 2月地产供需同环比双位数负增，排除春节错期影响后，1-2月地产成交同比仍位于低位。克尔瑞数据显示，新房方面，2月30重点城市商品住宅新增供应面积346万平方米，环比-53%，同比-55%，1-2月累计同比-22%；2月重点30城商品住宅成交面积495万平方米，环比-45%，同比-71%，1-2月累计同比-50%。二手房方面，2月二手房处于成交淡季，同环比跌幅约6成，排除春节错气影响，与23年春节月（1月）相比跌幅依然达26%。 3月“金三银四”传统旺季，地产环比改善趋势明确，绝对量或仍处于历史低位。克而瑞数据显示，3月正逢“金三”传统营销旺季，预计28个重点城市新增商品住宅供应面积748万平方米，环比+124%，但绝对值仍低于23年同期且不及23年月均水平。其次，根据百年建筑调研，从开复工的节奏来看，今年节后建筑实物量整体低于23年，主材消费量农历同比减少约30%，其中房地产项目的开复工率偏弱，低于非房地产项目。具体来看，节后第二周（截至2月27日），百年建筑调研全国10094个工地开复工率39.9%，其中，房地产项目开复工率35.7%，非房地产项目开复工率41.5%。 具体行业来看，当前水泥、钢铁、玻璃弱稳运行。水泥方面，上周价格环周-0.4%，春节后第二周，受下游资金短缺和阴雨天气影响，国内水泥市场需求恢复缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到15%，农历同比下滑6个百分点。库存方面，上周库容比65.38%，环周-0.06个百分点，同比+3.69个百分点。玻璃方面，上周国内浮法玻璃均价2069.62元/吨，环周+0.17%。库存方面，截至2月29日，重点监测省份生产企业库存总量为5093万重箱，环周+148万重箱，增幅2.99%。钢铁方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3790元/吨，环周-1.3%；热轧3.0mm价格为4000元/吨，环周-0.5%。上周五大钢材品种产量环周+24.7万吨，社库、厂库皆累积，螺纹钢上周表观消费量113.26万吨，环周+44.59万吨，整体偏弱。根据Mysteel调研，上周日均铁水产量222.86万吨，环比减少0.66万吨，同比减少11.50万吨。 2上周总结 2.1上周数据相对较优 新能源车：排除春节错期影响后，1-2月“新势力”销量同比维持高增。2月“新势力”（埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑、问界）共实现销量9.09万辆，同比+4.3%，环比-36.1%，1-2月累计同比+65.4%。 化妆品：1-2月天猫+抖音平台GMV同比个位数增长。1-2月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别+6%、+9%。2月单月天猫+抖音平台的护肤、彩妆GMV同比分别-7%、-8%，部分受春节错期影响。细分渠道来看，1-2月天猫平台护肤、彩妆GMV同比分别-4%、-5%；抖音平台护肤、彩妆GMV同比分别+22%、+37%。 游戏：2月游戏版号审批积极推进。2月共有111款国产网络游戏版号获批，低于1月的115款，但高于23年12月的105款，以及23年1-11月86款-89款/月的游戏版号发放区间。除此以外，2月共有32款进口网络游戏版号获批。 2.2上周数据相对平稳或走弱 机械：春节错期下，2月销量预期降幅进一步扩大。CME预估2024年2月挖掘机销量13700台左右，同比-36%左右，降幅环比扩大。其中国内市场预估销量5400台，同比-53%左右；出口市场预估销量8300台，同比-17%左右，降幅进一步扩大。 水泥：上周价格小幅回落，国内需求恢复缓慢。价格端，上周水泥价格环周-0.4%。需求端，春节过后第二周，受下游资金短缺和阴雨天气影响，国内水泥市场需求恢复缓慢，全国重点地区企业平均出货率恢复到15%，农历同比下滑6个百分点。库存端，上周库容比65.38%，环周-0.06个百分点，同比+3.69个百分点。 房地产：2月供需维持低位。2月30重点城市商品住宅新增供应面积346万平方米，环比-53%，同比-55%，1-2月累计同比-22%；2月重点30城商品住宅成交面积495万平方米，环比-45%，同比-71%，1-2月累计同比-50%。 3板块涨跌幅 3.1上周板块表现 数字经济板块领涨，疫后复苏板块表现落后。（2024.2.26-2024.3.1）八大板块中，涨幅排序依次为数字经济>传统消费>碳中和>新消费>稳增长>能源与资源>粮食安全>疫后复苏。年内维度看，能源与资源板块涨幅第一，年初以来跑赢A股市场整体6.4个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比） 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业 为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。（2024.2.26-2024.3.1）计算机、电子、通信、家电和机械表现居前，分别为+8.1%、+7.0%、+5.5%、+5.5%和+5.2%。食品饮料、石油石化、煤炭、交通运输和银行涨幅靠后，分别为-0.7%、-0.8%、-1.2%、-1.5%和-2.3%。 4板块信息跟踪 4.1能源与资源板块 4.1.1行业观点更新 4.1.2行业信息更新 4.1.3行业政策更新 4.1.4行业资讯更新 4.2碳中和板块 4.2.1行业观点更新 4.2.2行业信息更新 4.2.3行业政策更新 4.3数字经济板块 4.3.1行业观点更新 4.3.2行业信息更新 4.3.3行业政策更新 4.4传统消费板块 4.4.1行业观点更新 4.4.2行业信息更新 4.4.3行业政策更新 4.5粮食安全板块 4.5.1行业观点更新 4.5.2行业信息更新 4.5.3行业政策更新 4.6稳增长板块 4.6.1行业观点更新 4.6.2行业信息更新 4.6.3行业政策更新 4.7疫后复苏板块 4.7.1行业观点更新 4.7.2行业信息更新 4.7.3行业政策更新 4.8新消费板块 4.8.1行业观点更新 4.8.2行业信息更新 5风险提示 1）稳增长政策落地不及预期。如果稳增长政策落地不及预期，则与经济总量更相关的板块盈利改善可能不及预期。 2）数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。以上数据根据公开数据等整理，可能存在信息更新不及时、信息不全面的风险。 插图目录 图1：上周信息概览...................................................................................................................................