碳酸锂日报

行情逻辑： 碳酸锂： 【方向】：区间震荡 【行情】：2024年03月04日，碳酸锂各高开高走，持仓量一路上升，触及12.5万元/吨的高位，但午盘出现快速下跌，持仓量减少，午后继续震荡下探，尾盘稍有回升。最终主力合约报收于117600元/吨。主力LC2407合约持仓量增加3000手，至208233手。LC2403合约持仓量减少930手，至2418手。期限结构呈弱势Contango形态。现货方面,国内工电碳价格继续上涨，电碳涨幅快于工碳。LC2407主力合约基差为-11600元/吨，近月LC2403合约基差为-6000元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：供给面，江西环保督察对本地产能的削减应比较明显，但需要关注盐湖类企业出货节奏。需求方面，除了贸易商较为高涨的囤货热情外，目前有相当部分的下游材料厂和电池厂存在刚性补库需求。动力型磷铁正极材料以及六氟磷酸锂价格出现反弹。但2月新能源汽车销量数据偏弱，需要跟踪后续在政策指导下的需求改善情况。按现货实际成交价格对应基差近乎归零。 【策略】：建议短期谨慎操作。主力合约或围绕价格区间11-12万元/吨震荡。建议买入5月合约对应的宽跨期权组合。生产企业可考虑12万元/吨左右套保卖出。 【关注】：下游企业的补库情况、上游企业的开工情况、仓单注销对市场的影响 盘面回顾： 1、LC2403合约下跌3700元/吨，跌幅3.20%，报收于112000元/吨。LC2404合约下跌2500元/吨，跌幅2.10%，报收于116700元/吨。 LC2407主力合约下跌1850元/吨，跌幅1.55%，报收于117600元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报106000元/吨，较上一交易日上涨3500元/吨；工业级碳酸锂现货均价报96250元/吨，较上一交易日上涨1750元/吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报96400元/吨，较上一交易日上涨1750元/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报90500元/吨，较上一交易日上涨1750元/吨；工业级氢氧化锂价报82750元/吨，较上一交易日上涨1750元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报960美元/吨，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报850元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年03月04日，碳酸锂注册仓单30吨，注销220吨，累计注册仓单为15330吨。LC2403合约新增交割匹配581吨，累计匹配2939吨。 期市要闻 1、乘联会：2024年2月，我国新能源狭义乘用车批发销量预估为45万辆，同比下降9%，环比下降34%。受春节假期以及近期受长江流域雨雪冰冻天气的影响，电动车的补能与续航短板暂时影响了消费者购买信心。由于市场价格出现明显波动，月中厂商和经销商的观望气氛较浓，导致2月厂商销量相对稳健不强。 2、美国财政部长耶伦日前访问智利，期间参观了美国锂矿商雅保在智利的锂矿项目，并表示美国热衷于扩大国内生产，并寻找其他关键矿物的来源。耶伦表示，智利的锂矿产业在环保方面有着“很强的敏感度”，而且智利政府制定了有力的气候政策。耶伦对智利的访问被视为扩大美国“朋友圈”行为的一部分，旨在通过加强与智利等主要伙伴的关系来使美国供应链多样化。但耶伦未明确要从智利采购锂矿的具体数字。3、雅化集团：公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿一期项目已投产，部分锂精矿正运往国内。4、力拓CEO：在全球汽车电动化的大潮支撑下，市场对锂矿的需求料将继续增长。锂矿价格将出现波动。力拓将不会进行任何大手笔收购以扩大其锂业务。5、美国财长耶伦：预计美国将大幅增加对智利（锂矿物）原材料进口。 6、工信部：2023年，我国锂电池产业延续增长态势，全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元。电池环节，1-12月消费型、动力型、储能型锂电池产量分别为80GWh、675GWh、185GWh，锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过435GWh。出口贸易持续增长，1-12月全国锂电池出口总额达到4574亿元，同比增长超过33%。一阶材料环节，1-12月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别达到230万吨、165万吨、150亿平方米、100万吨，增幅均在15%以上。二阶材料环节，1-12月碳酸锂、氢氧化锂产量分别约46.3万吨、28.5万吨，电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂（微粉级）均价分别为25.8万元/吨和27.3万元/吨。全年锂电池行业产品价格出现明显下降，1-12月电芯、电池级锂盐价格降幅分别超过50%、70%。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 联系人：董嘉奕网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com