埃夫特机构调研纪要

调研日期: 2024-02-29 埃夫特智能装备股份有限公司是一家专注于工业机器人产业的高科技公司,成立于2020年,并在科创板上市。公司致力于为客户提供机器人及智能制造解决方案,拥有从机器人核心零部件到机器人整机再到机器人高端系统集成领域的全产业链协同发展格局。在多个应用领域,如汽车及汽车零部件、3C电子、光伏、锂电、金属制品、家具、家用电器、食品饮料等,埃夫特提供了喷涂、焊接、码垛、搬运、上下料等解决方案,并遍布全国,也出口到欧洲、亚洲、非洲、大洋洲等多个国家和地区。埃夫特是国家级专精特新“小巨人”企业,中国机器人产业联盟副理事长单位,是中国机器人TOP10成员之一,中国智能制造业百强企业之一,并拥有国家企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士工作站、博士后科研工作站等科研机构。埃夫特坚持以客户为中心的价值观,构建了遍布全国的专业化团队和7*24小时在线的客户服务体系,一切为了帮助客户更好的创造价值。 主要问题与回复 1、公司对2024年机器人下游市场的预期? 答:从公司收集的市场反馈来看,光伏领域设备投资将呈下降趋势;3C电子行业的投资预计2024年会有一定恢复;锂电行业投资处于调整期,但由于公司刚进入锂电行业,目前的市场占有量较小,对公司来说是一个增量市场;汽车及汽车零部件行业对国产机器人的导入对公司是一个机会;其他通用工业市场在不同行业和不同应用上投资的节奏存在一定的差异性。 2、公司核心零部件自制情况如何? 答:控制器:公司基本实现控制器全面自主化,但存在部分客户由于使用习惯指定控制器的情况。 减速机:公司参股了一家RV减速机,公司同时引入其他国产减速机厂家。 驱动器:公司驱动器基本国产化,同时公司也在做驱动器的自主研发。 3、机器人行业相较其他高科技行业毛利率不高的主要原因是什么? 答:首先,机器人行业整体处于成长期。其次,就公司而言,毛利率较以前年度有较大提升。前期毛利较低的主要原因如下:一是公司机器人发展初期销量较低且产品类型较多,未形成规模效应,因此成本较高。二是机器人市场竞争激烈,随着市场的开拓,销售费用呈现上升态势。三是受宏观环境影响,下游厂商投资趋于谨慎。 4、公司业务的回款周期如何? 答:根据客户的信用不同,公司给予的账期也会有相应变化。公司整机业务的账期一般为三至六个月;公司的集成业务都是订单式生产,根据集成的复杂度,交货周期长短不一,因此其回款周期时间也不一样。 5、公司在焊接市场是如何布局的? 答:焊接应用是公司重要的集成应用之一,公司在组织上有专门的团队去进行研发、销售、市场开拓等。 6、公司在汽车行业是如何布局的? 答:从2023年来看,公司的部分机型已经通过了汽车厂商的验证,进入其供应商名录。公司认为汽车及汽车零部件市场广阔,公司会通过产品技术储备、市场开拓等方式提高市场占有率。 7、公司三四季度盈利改善的主要原因? 答:公司业绩改善主要是因为:一是坚定不移地推进聚焦和应用驱动战略,将我们的资源聚焦在核心能力的培养、机器人核心产品的推广上;二是随着机器人整机销量的提升,整机产品的市场占有率提高,充分发挥了规模效应的优势;三是公司坚定不移地走平台化研发的路线 ,充分发挥研发效率最大化及供应链管理优势;四是海外子公司业绩的复苏。