万事俱备只欠非农，耶伦被逼嘴上加息
AETOS艾拓思：万事俱备只欠非农，耶伦被逼嘴上加息 2016-09-05 DXY 美元自去年年初开始，一直在93和100.5这个区间内震荡。其中一段比较明显的升势出现在美联储第一次加息前的两个月，这两个月内美指从93.8一路攀升至100.53。但是在12月美联储加息之后，美指便缓缓走熊。可以说从15年10月到16年5年是一个很典型的“买预期，卖事实”的走势。5月份之后由于英国退欧的影响，非美货币在英镑的拖累下，均有不同幅度的下跌。从中长期来看，震荡趋势并没有改变的信号。短期波动则主要受制于通胀和就业变化，以及美联储对于这些变化的态度。从近期来看，通胀和就业都没有出现明显的上升态势，所以导致美联储的加息计划也是一拖再拖，眼看2016年就要结束，联邦基金利率市场显示9月的加息概率只有22%，12月也不过55.4%。这对于耶伦和真个FOMC票委来说都是比较尴尬的。因为在2016年年初时，大部分投资者认为2016年美联储至少加息一次。所以才有投资者调侃美联储整整一年都在“用嘴加息”。其实之前有提到美元汇率的上涨会导致美联储延后加息，因为在经济复苏中前期，强势美元并不利于通胀平稳上升，可能会导致进口价格下降，公共赤字增加。为了避免一个强势美元，美联储可能会刻意的延迟加息。那么市场将在期望和失望中徘徊。也从侧面解释了这一年多来的震荡走势。从美国国债收益率来看，短期T-bill的收益率开始上升，长期Notes的收益率开始下降，整个收益率曲线转向平滑。这说明投资者认为目前的长期Notes对于其利息风险相对低估了。而短期的利率上扬已基本无悬念，只是时间问题。所以开始抛售短期T-bill，购入长期T-Notes。市场对于长期利率风险的评估可能会继续上升，那么这样会进一步压低长期端的国债收益率。对于美元来说，继续震荡是大概率事件。 EURUSD 本周欧洲央行将公布其最新一期的利率决议，目前市场上的主流论调认为德拉基进一步宽松的空间十分有限。上周公布的欧元区PMI数据终值位于50这一荣枯线之上，PPI数据也好于市场的预期，在一定程度上给与了欧元一定程度的支撑。有分析师指出，目前欧洲的经济数据显示欧洲经济有所企稳，下行的风险减弱，英国退欧对欧洲经济的影响似乎也十分有限，因此欧洲央行保持利率不变的可能性比较大。由于上周公布的美国非农数据不及预期，市场很可能会开始重新评估EURUSD的价格。从技术图形上来看，目前欧元仍然处在震荡走势之下，多空双方围绕着100日均线展开争夺，这也显示出目前市场上对欧元定价的一个分歧。由于缺乏明显的指引，在欧洲央行公布新一期利率决议前这种胶着的状态 很可能还将持续。一旦欧元价格能够对1.1463这一关键阻力位形成有效的突破，那么欧元价格将很可能会开启进一步回调的趋势。 AUDUSD 上周澳美波动较大，在连续两周出现下跌后迎来小幅上涨，周一开盘0.753于周五收于0.756，全周上涨0.4个百分点。基本面分析，上周澳洲发布较多房地产相关数据，从数据来看，房屋销售量同比上月大幅减少，新房建筑许可进一步调高，房价进一步提高，代表着澳洲房地产市场规模仍在进一步扩大。近年来，由于澳洲核心城市房价上涨较快，海外投资者对于澳洲房地产投资需求表现强劲，使得澳币的需求量有所增长，然而同比上月，本月房地产市场销量的大幅下降或许代表着投资者对于澳洲房地产市场的未来投资信心有所下降，也许将在未来反映在澳币的需求上，长期而言或引起澳币下行。近期来看，上周五美国非农数据较差，数据发布后非美普遍升值后迎来理性回归，究其原因，主要是由于非农表现不好使得美国经济增速预期下调，从而使得美国近期加息的概率进一步降低，市场投资者的理性反应使得非美迎来回调，甚至于后四小时形成较大跌幅。然而从澳币角度出发，澳美周五非农数据发布后4小时并未迎来较大变化，仅出现1个点的小幅下降，结合近期的澳币走势来看，极有可能是澳币投资者对于明日即将发布的澳联储利率决议的预期在影响市场，大多数投资者认为明日澳联储降息的可能性不大，使得近期澳美迎来震荡上行的走势。技术面分析，从四小时图上看，澳美仍处于下降通道中，然而近期形成的上升通道仍极有可能打破目前澳币震荡下行的走势，目前14期RSI,20期标准差及20期MACD均处于中线附近，且目前澳美位置触碰布林线上沿，布林线呈打开趋势，今日如无重大市场事件，上行后小幅回调的可能性较大。 以上内容属于一般性信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。在您作出投资决定前，请务必仔细阅读并完全理解我们的产品披露声明(ProductDisclosureStatement-PDS)和金融服务指南(FinancialServicesGuide–FSG)。 您 可 以 在AETOS艾 拓 思 官 方 网 站www.aetoscg.com上获得这些文件。艾拓思资本集团有限公司(AETOSCapitalGroupPtyLtd,AFSL：313016,ACN:125113117)是差价合约产品发行人。差价合约和保证金产品可能产生高风险（杠杆交易），未必适合所有投资者。在选择交易差价合约和保证金产品前，我们建议您咨询独立投资顾问的意见。
