机床设备：中央鼓励新一轮设备更新，机床行业有望受益

机床设备行业行业快报

主要内容概览：

政策推动与行业展望

• 政策背景：中央强调鼓励大规模设备更新和消费品以旧换新，降低全社会物流成本，旨在促进经济循环与产业升级。
• 更新迭代需求：机床设备更新需求显现，考虑到机床寿命约8-10年，以及产量的历史数据，存量设备更新潜力大，预计政策推动下将促进设备更新换代。
• 国产替代加速：政策支持下，高端工业母机的自主可控有望提速，尤其在航空航天、军工等高技术领域，通过国家政策推动和下游应用，国产替代进程有望加快。

行业表现与市场机会

• 出口表现：机床设备出口表现亮眼，行业需求边际改善，特别是高端产品性能不断提升，加上性价比优势，为国产机床企业出海提供了广阔空间。
• 公司布局：海天精工、纽威数控等国内机床企业通过全球化布局，海外收入占比持续提升，受益于海外市场的拓展。
• 投资建议：建议关注新市场（出海）和新应用（人形机器人）方向的公司，具体包括海天精工、纽威数控、豪迈科技、浙海德曼、华辰装备等。

风险提示

• 政策推进速度低于预期。
• 下游资本开支不足。
• 海外市场拓展面临挑战。

关键数据摘要：

• 行业表现：

  • 近期相对收益：5.7%
  • 近1个月绝对收益：10.5%
  • 近3个月绝对收益：-12.2%
  • 近12个月绝对收益：-14.9%

• 机床设备与沪深300指数对比：

  • 2023年2月至2024年2月期间，机床设备指数与沪深300指数相比，呈现出不同的波动趋势，显示出行业特有的周期性和市场表现。

结论

机床设备行业受益于政策刺激和市场需求的回暖，尤其是国产替代和出口市场的发展，提供了投资机会。建议关注具有全球化布局和新技术应用能力的企业，同时注意行业和公司特定风险。