养殖日报：母猪产能加速去化，生猪期价小幅上涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2405合约14735元/吨，较前日上涨100元，涨幅0.68%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 13.95元/公斤，较前日下跌0.05元，现货基差 LH05-785，较前日下跌150；江苏地区外三元生猪价格 14.48元/公斤，较前日下跌0.03元，现货基差LH05-255，较前日下跌130；四川地区外三元生猪价格13.87元/公斤，较前日上涨0.3元，现货基差LH05-1135，较前日下跌70。 近期市场资讯，据农业农村部监测，截至2月27日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.42元/公斤，比昨天下降1.2%。农业农村局发布的数据显示，1月能繁母猪4067万头，环比下降1.8%。 昨日生猪期价小幅上涨。随着生猪节后进入消费淡季，近期生猪现货价格偏弱运行。受到近期雨雪天气的影响，发运有一定受阻，出栏节奏减缓，预计随着天气恢复后将趋于平稳。伴随着元宵节，生猪市场或迎来节假日的最后一波备货，而随着节假日全部结束，消费端将进入到季节性淡季，从能繁数据上来看，当前的生猪供应依旧偏多，整体供强需弱的格局或仍将存在。但是值得注意的是，一方面随着近期玉米等饲料价格的强势表现，生猪价格同步受到提振，另一方面，去年11-12月份的疫情对于仔猪和产能端或造成一定的影响，也可能将在节后有一定体现，因此近期生猪盘面价格偏强运行，而随着盘面带来的一定预期，后续也需要密切关注二育的入场情况，未来的生猪价格或将延续偏强运行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 节后供应压力增加 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2405合约 3507元/500 千克，较前日上涨17元，涨幅0.49%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.05元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-368，较前日下跌17；河北地区鸡蛋现货价格3.09元/斤，较前日持平，现货基差 期货研究报告|养殖日报2024-02-28 母猪产能加速去化，生猪期价小幅上涨 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2024/02/28 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 JD05-417，较前日下跌17；山东地区鸡蛋现货价格3.19元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-317，较前日下跌17。 近期市场资讯，2月27日，全国生产环节库存为1.66天，较前日减少0.02天，流通环节库存为1.82天，较前日增加0.01天。据农业农村部监测，截至2月27日，全国农产品批发市场鸡蛋平均价格为8.76元/公斤，比昨天上升1.6%。 昨日鸡蛋期价小幅震荡。综合来看，在当下传统性鸡蛋消费淡季的背景下，养殖成本较低且在产蛋鸡存栏持续增加，供应较为宽松，贸易商采购更加谨慎，但是随着此前鸡蛋价格走至低位，而近期玉米等饲料价格有所回升，给到鸡蛋价格一定的支撑，叠加开学带来的需求小幅增加，短期来看盘面价格或将偏强震荡，建议投资者谨慎观望。 ■ 策略 谨慎看涨 ■ 风险 饲料价格回落、开学需求不及预期 养殖日报丨2024/02/28 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 生猪观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 鸡蛋观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ........................................................................................................................................... 4 图2:生猪饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 4 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 4 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................... 4 图5:周度猪粮比 ................................................................................................................................................................................. 4 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ........................................................................................................................................... 4 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤 ....................................................................................................................... 5 图8:日度蛋料比 ................................................................................................................................................................................. 5 图9:鸡蛋饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 5 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ................................................................................................................................. 5 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 ...................................................................................................................................... 5 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 6 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................