2023年Q4财报电话会议纪要

主题：理想汽车2023年Q4财报电话会议纪要时间：2024年2月26日嘉宾：理想管理高层 摘要 营收：23Q4 417.3亿元，同增136.4%，环增23%，其中汽车收入403.8亿元，同增133.8%，环增20.1%；23全年1238.5亿元；24Q1预计312.5--321.9亿元，同增66.3-71.3%。 出货：23Q4交付13.2万辆，同增184.6%，其中12月交付5万辆；23全年交付37.6万辆；24Q1预计总交付量10-10.3万辆，同增90.2-95.9%，3月份月交付量预计5万辆+，6月计划7万辆，24全年目标80万辆。1）海外：预计24Q4开启海外交付，L7/9率先出海 费用：23Q4营业费用67.5亿元，同环比+82.4%/+27.2%；SG&A费用32.7亿元，同环比+100.6%/+28.5%。 盈利：23Q4毛利97.9亿元，同增174.4%，环增28%，毛利率23.5%，同环比+3.3/+1.5pct；其中汽车利润率22.7%，同环比+2.7/+1.5pct；23全年净利润118.1亿元，毛利率维持20%+；24Q1毛利率预计20%，24全年预计20% 现金流：1036.7亿元，现金净额172.9亿元，同环比+251.1%/+19.2；自由现金流146.4亿元，同环比+349.4%/+10.7% 新增产能：北京绿色智能工厂：23年底已建成投产，用于生产MEGA+后续纯电车型 新车型： 1） MEGA：预计24年3月1日上市，依托高压纯电架构+5C充电智能空间+最新智驾技术；2） 2024款理想L7/8/9：预计24年3月批量交付3） 其他车型：理想L6预计24年Q2上市，三款新纯电动SUV预计24H2发布，标配5C充电+四轮驱动。产品结构：24年共计8款车型，4款增程+4款高压纯电竞争格局：23Q4头部三家份额占比近70%智能驾驶：AD Max3.0可实现全国高速+110个城市的全场景NOA，预计24Q2 MAX版无图NOA全城开放；累计里程达5.6亿公里市场策略：未来专注于20万以上价格带家庭市场，目标2030年份额达1/3，未来5年内不考虑价格带下探。销售网络：1）国内：23Q4新增106家零售中心，截至24年1月31日共计474家零售中心，副高142座城市；24年底目标800家，加大一二线布局+加深三四线覆盖；2）海外：采用直销模式，已进入中东 市场，预计24H1在中亚和中东建立售后服务 超充网络：已开放340+座超充站，充电总量达281万度；24年目标上线2k+个超充站+700个高速公路超充站，可覆盖全国70%的高速公路、四大经济区90%的高速公路 正文 董事长 李想 2023 年是理想汽车加速成长的一年，我们全年交付新车37.6 万辆，超额完成 23 年初设定目标，成为首家卖过30 万辆交付大关的中国新势力企业。第四季度，我们交付新车13.2 万辆，同比增长184.6%。 12 月，我们更是实现了月交付5万辆的重要里程碑，创造中国豪华汽车品牌新的历史。在中国 20 万元以上新能源汽车市场中，理想汽车的市场份额自23 年一季度的10.9%，增长至四季度的16%，成为第四季度市占率最高的中国汽车品牌。 2024 年我们的市场占有率预计将继续扩大，我想借此机会向所有家庭用户、合作伙伴以及我们的团队表达由衷的感谢你们一路以来的信任、支持和不懈的努力。 财务表现方面，业务规模的快速增长，供应降本的坚定执行和经营效率的持续提升，推动公司财务状况不断向好。 23 年四季度总收入达417.3亿元人民币， 23年全年收入规模突破千亿，达到 1, 238.5亿元人民币。此外，2023年理想汽车首次全年扭亏为盈，并实现健康盈利，全年净利润达到118.1亿元人民币。截止23年底，我们的现金储备已经达到 1, 036.7亿元人民币，2024年正循环的业务增长将稳固我们健康的盈利能力、强大的造血能力和坚实的资金基础，将继续推动产品平台和系统研发的深入，长期为用户带来卓越的产品和服务。 2024年将是理想汽车史无前例的产品大年，3月我们将带来家庭科技旗舰 MBV 理想 MEGA 发布并交付。理想 MEGA 是基于高压纯电架构开发，集成理想汽车在 5C 充电智能空间、智能驾驶领域的最新科技成果。同月 2024 款的理想R7、理想 R8 和理想 R9 已然开启大规模的用户交付。欢迎各位关注本周五，也就是3月1日的理想汽车 2024 春季发布会，届时我们将揭晓更多关于理想MEGA和 2024 款L7 系列的产品细节。此外，今年我们还将发布包含理想 L6 在内的多款新车，进一步拓展我们的产品矩阵。到年末，我们的产品线将包含 4 款增程电动、 4 款高压纯电共计 8 个车型，构成极具竞争力的产品组合，全方位满足家庭用户的多元化需求。 产品的发布只是产品力成长的起点，自理想L系列交付以来，我们已经完成了超过 20 次 OTA 升级，累计升级超过 700 项功能和体验。去年 12 月，我们发布了 OTA 5.0 更新，全面提升理想 L 系列车型产品力。智能驾驶方面，伴随这次升级，AD Max 3.0为所有的用户带来了高速加城市全场景智能驾驶NOA，覆盖全国高速城市环境和超过110个城市的城区道路。预计今年二季度我们会实现无图版城市NOA 全国全部开放，进一步提升城市 NOA 的能力，使用范围不再受限任何的城市，并且会通过 OTA升级到所有的 AD Max 车型上。 截止目前理想用户的智能驾驶 NOA 累计里程已经达到 5.6 亿公里。在2月8日至 17 日的 10 天春节假期中，超过 22 万理想用户享受到智能驾驶 NOA 带来的出行便利，NOA 累计行驶里程超过 5, 000 万 公里。智能空间方面，OT 5.0 将实时联网、全车、全场景可用的多模态大模型 Mind GPT 引入理想同学，显著提升理想同学在理解、生成、知识、记忆和推理方面的能力。自Mind GPT上车以来，相较于标准指令性对话的方式，用户通过自然对话的方式发出指令，获得更多文本信息和文本服务的频次大幅提升。在春节的 10 天假期里，对类自然语言规划所有有效交流中的占比提升至7.2%，与 OTA 5.0之前相比，整个数字实现了翻倍。在销量迅猛增长的 2023 年，我们也加快了直营零售的拓展，仅在23 年第四季度，我们就以一天开超过一家店的速度，净增了 106 家零售中心，建成了中国最大的汽车直营销售零售服务体系。截止 2024 年 1 月 31 日，理想汽车全国引用拥有474 家零售中心，覆盖142 个城市。 2024 年理想汽车的销售和服务网络将进一步升级。到年底，零售中心目标增至 800家，加大一二线城市布局的同时，加深对于三四线城市的覆盖。 在充电网络方面，截止目前，理想汽车已经开放超过 340 座超级充电站。在除夕至正月初八的春运期间，我们向理想用户、理想汽车用户免费开放了理想超充站，为理想车主提供了5.7万次免费充电服务，社会整体服务总单量超过 12 万，单充电总量达到 281 万度。在假期的超高负荷下，充电设备在线率维持在 99.3% 以上，为用户持续提供优质高效的补能体验。2024 年，我们会加快超级充电网络在全国高速和城市的布局速度，目标在今年年底之前累计上线超过 2, 000 个超级充电站。生产方面，理想汽车北京绿色智能工厂已于 2023 年底建设完成并投产，为3月理想MEGA的交付上量和后续纯电车型的生产做好了充足准备。今年一季度，随着理想 MEGA 和 2024 款L7、L8、 L9的大规模交付，我们预计理想汽车的交付量将达到 10 万至10.3万辆，并在 3 月份突破5万辆的月交付。 CFO 李铁 现在我将向你介绍我们2023年第四季度的一些财务状况。由于时间限制，我将在这里介绍财务重点，并鼓励您参考我们的财报了解更多细节。 2023年四季度总营收为417.3亿元，同比增加136.4%，环比增加23%。其中包括汽车销售403.8亿元（56.9亿美元），同比增加133.8%，环比增加20.1%。同比增加的原因主要来自汽车交付，但三四季度的汽车平均价格受不同的产品组合影响有所下降。环比增加的原因主要来自汽车交付。 2023年第四季度销售成本为319.5亿元（45亿美元），同比增加126.8%，环比增加18.2%。 2023年第四季度毛利为97.9亿元（13.8美元），同比增加174.4% ，环比增加28%。其中2023年四季度汽车利润率为22.7%，对比2022年四季度的 20%和2023年三季度的21.2%。由于不包括去年第四季度与电动汽车相关的库存准备金的影响，以及2023年第四季度根据更新的进一步索赔成本估计对保修准备金进行的2次调整，汽车利润率在2022年第四季度保持相对稳定。整车利润率较2023年第三季度的增长，主要是由于上述四季度保修准备金的2项调整。 2023年第四季度毛利率为23.5%，去年同期为20.2%，2023年第三季度为22%。 2023年第四季度营业费用为67.5亿元(9.508亿美元)，同比增长82.4%，环比增长27.2%。 2023年第四季度的人民币支出为34.9亿元(4.917亿美元)，同比增长68.6%，环比增长23.9%，这主要是由于支持我们不断扩大的产品组合和技术的费用增加，以及由于我们的员工人数增加而增加的员工薪酬。 第四季度销售及行政支出为32.7亿元(4.605亿美元)，同比增长100.6%，环比增长28.5%，主要是由于员工人数增加导致员工薪酬增加，以及销售和服务网络扩张导致租金费用增加。 2023年第四季度营业收入为30.4亿元(4.277亿美元)，去年同期的营业收入为1.336亿元人民币，环比增长29.8%。 2023年第四季度的营业利润率为7.3%，去年同期为-0.8%，23年第三季度为6.7%，这是由于营业收入的增加以及对某些递延税项资产估值准备的释放确认了非现金税收利益。 第四季度净收入为57.5亿元(8.102亿美元)，同比增长2068.2%，环比增长104.5%。 2023年第四季度归属于普通股东的摊薄后每股收益为5.32元（0.75美元），去年同期为0.25元人民币，上一季度为2.67元人民币。 我们的现金状况仍然强劲。截至2023年12月31日，我们的现金状况为1036.7亿元(146亿美元)。2023年第四季度经营活动提供的现金净额为172.9亿元（24.4亿美元），同比增长251.1%，环比增长19.2%。 2023年第四季度自由现金流为146.4亿元(20.6亿美元)，同比增长349.4%，环比增长10.7%。 截至2023年12月31日，我们共有31,591名员工。有关我们2023年全年财务业绩的更多信息和细节，请参阅我们的财报。现在来看2024年第一季度的业务展望，我们预计的交付量为10万--10.3万辆，同比增长90.2%--95.9%。我们预计第一季度总收入为312.5亿元--321.9亿元（44亿美元--45.3亿美元），同比增长66.3%--71.3%。 Q&A Q：24年什么时候可以做到实现当月销量10万台？车型构成会是什么样的 A：24年3月起我们就要开始交付mega、L9、L8、L7，从而进入全新的产品周期。3月我们可以交付5万台，6月可以交付7万台。我们公司未来的表现值得期待。 Q：当前智驾和小鹏与华为的差异在哪？什么时候可以超越他们？ A：当前全场景NOA已经在全国110个城市开通，当前NOA日活率比之前增加了50%，NOA的驾驶里程也增加了1亿公里，帮助用户实现各类的泊车超过300万次，规避事故超过3万次。24Q2MAX车型会实现无图版城市NOA在全国开放，并且可以升级到所有ADMAX车辆上。 Q：公司在交付新车型时如何确保产量的快速爬坡以应对交付？集团库存周期的运行又是怎么样的？ A：我们有新产品的产量爬坡的成功经验，L7、L9上市后完整自然月