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IFSWF 总法律顾问峰会
综合
2023-06-09
钱伯斯(Baker McKenzie)
徐***
AI智能总结
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大流行后的转变:机构投资者与主权财富基金的适应与调整
弹性的证据与主权财富基金的活动
机构投资者的韧性
:在COVID-19大流行期间,机构投资者展现了较强的稳定性,特别是在2020年初将投资组合现金维持在了近13年来的最高水平。
主权财富基金的部署
:尽管在2019年以风险较低的模式结束,主权财富基金在2020年部署的直接投资额减少了17%,仅为359亿美元,但随后部署了部分资金,并减少了固定收入头寸,以增加对风险资产的敞口。
市场环境的变化与机构行为
市场条件的演变
:道富银行的指标显示,市场风险和系统性风险在过去一年中总体降低,但受到国际冲突、通货膨胀和中央银行政策反应等因素影响,市场波动性在2022年有所增加。
通胀压力蔓延
:全球价格持续上涨,特别是自2020年3月以来,美国、英国、欧元区和新兴市场均出现了创纪录的通胀压力。
机构投资者的活动与策略
风险厌恶增强
:机构投资者的行为风险得分在2022年2月转为负值,标志着风险规避情绪的普遍增强。
资产配置变化
:机构投资者减少了股票敞口,增加了固定收入和现金储备。主权财富基金也表现出相似的策略调整,采取更为谨慎的态度。
市场参与
:机构投资者在私募股权领域继续保持活跃,私募股权融资创历史新高,尽管私人债务融资略有放缓。
应对新挑战
地缘政治风险
:地缘政治紧张局势加剧,导致资本流出市场和主权债务,尤其是对涉及冲突的国家的货币。
通胀与政策反应
:面对持续的通胀压力和政策不确定性,投资者调整策略,重新配置资产以应对未来的经济挑战。
结论
面对不断变化的经济环境和新出现的风险,机构投资者和主权财富基金通过调整资产配置、减少风险暴露和增加防御性投资,展现出灵活的适应能力。
尽管市场面临多重挑战,包括地缘政治风险、通胀压力和政策不确定性,但机构投资者的策略调整旨在优化风险与回报,为未来可能的经济波动做好准备。
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