电子行业周报：英伟达FY24Q4业绩亮眼，Groq芯片搭载SRAM

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 英伟达FY24Q4业绩亮眼，Groq芯片搭载SRAM ——电子行业周报（2024.02.19-2024.02.23） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片：英伟达FY24Q4业绩亮眼，产业链有望持续受益。英伟达公布2024财年第四季度财报，单季度营收221亿美元，同比+265%，环比+22%。数据中心业务继续拉升，单季度营收达184亿美元，同比+409%，环比+27%。我们认为，随着生成式人工智能不断涌现，加速计算需求旺盛，相关产业链有望持续受益。 SRAM：Groq芯片搭载230MB SRAM，内存带宽达到80TB/s，产业链有望持续受益。Groq芯片采用14nm制程，搭载230MB SRAM，内存带宽达到80TB/s。算力方面，其整型（8位）运算速度为750TOPs，浮点（16位）运算速度为188TFLOPs。我们认为，Groq芯片或将提振SRAM需求，相关产业链有望持续受益。 先进封装：台积电展示硅光子先进封装平台，产业链有望持续受益。台积电正式公布了其用于高性能计算（HPC）、人工智能芯片的全新封装平台，有望将芯片的晶体管数量从目前的1000亿提升到1万亿。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 HBM：SK 海力士或于3 月开始大规模量产 HBM3E 内存，产业链有望持续受益。SK 海力士计划于 3 月开始大规模生产五代 HBM3E 高带宽内存产品，并向 Nvidia 供应首批产品。HBM3E 或将用于英伟达下一代 AI 芯片Blackwell系列中的旗舰级产品 B100。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（2.19-2.23），A股申万电子指数上涨6.02%，整体跑赢沪深300指数2.31pct，跑输创业板综指数1.17pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(12.96%)、元件(7.67%)、光学光电子(7.28%)、消费电子(5.62%)、半导体(5.09%)、电子化学品II(3.98%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(6.02%)、费城半导体(1.93%)、道琼斯美国科技(1.85%)、台湾电子(1.74%)、恒生科技(1.71%)、纳斯达克(1.4%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好以以AI为核心的算力芯片产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线、受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链。 人工智能：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； HBM：受益于英伟达发布H200算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深300比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《SK海力士推进HBM扩产，Meta自研AI芯片投产》 ——2024年02月06日 《台积电加速推进CoWos扩产，英特尔Foveros量产》 ——2024年01月29日 《台积电Q4业绩超预期，功率半导体价格调涨》 ——2024年01月23日 -40%-28%-16%-4%8%20%02/2305/2307/2309/2312/2302/24电子沪深3002024年02月26日 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图1: A股申万一级行业涨跌幅情况（2.19-2.23） .......................................... 5 图2: A股申万二级行业涨跌幅情况（2.19-2.23） .......................................... 5 图3: A股申万三级行业涨跌幅情况（2.19-2.23） .......................................... 6 图4: 海内外指数涨跌幅情况（2.19-2.23）...................................................... 6 表目录 表1: 电子行业（申万）个股本周涨跌幅前后10名（2.19-2.23） ................ 7 表2: 电子行业本周重点公告（2.19-2.23）.................................................... 11 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 算力芯片：英伟达FY24Q4业绩亮眼，产业链有望持续受益。根据每日经济新闻报道，英伟达公布2024财年第四季度财报，单季度营收221亿美元，同比+265%，环比+22%。数据中心业务继续拉升，单季度营收达184亿美元，同比+409%，环比+27%。我们认为，随着生成式人工智能不断涌现，加速计算需求旺盛，相关产业链有望持续受益。 SRAM：Groq芯片搭载230MB SRAM，内存带宽达到80TB/s，产业链有望持续受益。根据科创板日报报道，Groq介绍在 LLM 方面，LPU较GPU/CPU拥有更强大的算力，从而减少了每个单词的计算时间，可以更快地生成文本序列。LPU推理引擎在大模型上的性能比GPU高出几个数量级。Groq芯片其采用14nm制程，搭载230MB SRAM，内存带宽达到80TB/s。算力方面，其整型（8位）运算速度为750TOPs，浮点（16位）运算速度为188TFLOPs。我们认为，Groq芯片或将提振SRAM需求，相关产业链有望持续受益。 先进封装：台积电展示硅光子先进封装平台，产业链有望持续受益。根据科创板日报报道，在国际固态电路大会（ISSCC 2024）上，台积电正式公布了其用于高性能计算（HPC）、人工智能芯片的全新封装平台，该技术有望将芯片的晶体管数量从目前的1000亿提升到1万亿。台积电业务开发资深副总裁张晓强在演讲中表示，开发这项技术是为了提高人工智能芯片的性能。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 HBM：SK 海力士或于 3 月开始大规模量产 HBM3E 内存，产业链有望持续受益。根据IT之家援引Moneytoday报道，SK 海力士于 1 月中旬正式结束了 HBM3E 的开发工作，顺利完成了 Nvidia 历时半年的性能评估，并计划于 3 月开始大规模生产五代 HBM3E 高带宽内存产品，并向 Nvidia 供应首批产品。这批 HBM3E 将用于英伟达下一代 AI 芯片“Blackwell”系列中的旗舰级产品 B100，而英伟达则计划于2024年第二季度末或第三季度初推出该系列产品。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 投资建议： 本周我们继续看好以以AI为核心的算力芯片产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线、受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链。 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 4 人工智能：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； HBM：受益于英伟达发布H200算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等。 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 5 2. 市场回顾 2.1. 板块表现 本周（2.19-2.23），A股申万电子指数上涨6.02%，板块整体跑赢沪深300指数2.31pct，跑输创业板综指数1.17pct。在申万31个一级子行业中，电子板块周涨跌幅排名为第13位。 图1:A股申万一级行业涨跌幅情况（2.19-2.23） 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 本周（2.19-2.23）申万电子二级行业中，其他电子II板块上涨12.96%，表现较好；电子化学品II板块上涨3.98%，表现较差。电子二级行业涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(12.96%)、元件(7.67%)、光学光电子(7.28%)、消费电子(5.62%)、半导体(5.09%)、电子化学品II(3.98%)。 图2:A股申万二级行业涨跌幅情况（2.19-2.23） 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 7.19%6.02%3.71%0%2%4%6%8%10%12%14%16%12.96%7.67%7.28%5.62%5.09%3.98%0%2%4%6%8%10%12%14%其他电子II元件光学光电子消费电子半导体电子化学品II 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 6 本周（2.19