ARK：2024伟大的想法报告

1BIG IDEAS ARK Investment Management LLC. This is not a recommendation in relation to any named particular securities/cryptocurrencies and no warranty or guarantee is provided. Any references to particular securities/cryptocurrenciesare for illustrative purposes only. There is no assurance that the Adviser will make any investments with the same or similar characteristics as any investment presented. The reader should not assume that an investment identified was or will be profitable. PAST PERFORMANCE IS NOT INDICATIVE OF FUTURE PERFORMANCE, FUTURE RETURNS ARE NOT GUARANTEED.2024年度研究报告BIG I D EAS 2 0 2 4 FO R I N FO R MAT IONA L P U R POS ES ON LY JA NUA RY 3 1 , 2 0 2 4本报告为ARK投资出品的年度研究报告，供学习参考，请勿用于商业用途Big Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 快速变化的步伐 跨行业和市值的敞口不确定性和未知数 颠覆性 创新 监管障碍 政治或法律压力 竞争格局投资创新的风险注意：ARK所相信的公司正在利用颠覆性创新和开发技术来取代旧技术或创造新市场，但实际上可能不会如此。ARK旨在教育投资者，并寻求评估潜在的投资机会，并指出风险和不确定性可能会影响我们的预测和研究模型。所呈现的内容仅供投资者参考，并注意某些创新领域的市场风险、颠覆性创新风险、监管风险和相关风险请仔细阅读风险披露。→ Aim for a cro ss-sector unders tanding of technologyand combine top-down and bottom-up research.Sources: ARK Investment Management LLC , 2023.→ Aim to unders tand the re gulatory , mark et, sector,and company risks. (See Disclosure Page)投资创新的风险BIG IDEAS 2 0 2 4 : DISCLOSURE2Big Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 Big Ideas 2024打破常规，定义未来ARK投资自豪地发表“Big Ideas 2024：打破常规，定义未来。”这是我们自2017年以来的传统。Big Ideas系列对技术融合及其对工业和经济的革命性潜力进行了全面的分析。ARK寻求通过投资颠覆式创新的领导者、推动者和受益者实现长期资本增值。ARK坚信创新不仅是增长的关键，也是韧性的关键，ARK强调在每个投资者的投资组合中对创新进行战略性配置的必要性。这种方法旨在利用在广泛的指数中经常被忽视的指数级增长机会，而同时对冲面临颠覆的现有企业带来的风险。我们希望您喜欢Big Ideas 2024。BIG IDEAS 2 0 2 4 : INTRODUCTION3Big Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 技术融合5人工智能19比特币配置342023年的比特币43智能合约53数字消费者64数字钱包75精准治疗87多组学工具与技术96电动汽车104机器人113无人驾驶出租车122自主物流133可复用火箭1433D打印153TABLE OF CONTENTS4Big Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 在人工智能突破的催化下，到2030年，与颠覆性创新相关的全球股票市场价值占比会从16%增加到60%以上。结果是，与颠覆性创新相关的年化股权回报率可能超过40%。在接下来的七年里，其市值从今天的19万亿美元增加到大约到2030年将达到220万亿美元。*Throughout this section, we include public blockchain value as part of all calculations and forecasts of “equity market value.” Sources: ARK Investment Management LLC, 2024. This ARK analysisis based on a range of underlying data from external sources, which may be provided upon request. Forecasts are inherently limited and cannot be relied upon. For informational purposes onlyand should not be considered investment advice or a recommendation to buy, sell, or hold any particular security. Past performance is not indicative of future results.技术融合创造的宏观经济转变，影响力远超第一次和第二次工业革命。在全球范围内，实际经济增长可能从过去125年的平均3%提速至未来7年7%以上，原因是机器人振兴制造业、自动驾驶出租车改变了交通运输，而人工智能则提高了知识工作者的生产力。根据ARK的研究，颠覆性技术之间的融合将定义这十年。五大技术平台——人工智能、公有区块链、多组学测序、储能和机器人技术正在融合，并会改变全球经济活动。CONVERGENCE6Big Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 公有区块链一旦大规模采用，所有资金和合同都可能迁移到支持和验证数字的稀缺性和所有权证明的公有区块链上。金融生态系统可能会重新配置以适应加密货币和智能合约的上升趋势。这些技术增加透明度，减少资本的影响和监管控制，并降低合同执行成本。在在这样一个世界里，数字钱包的必要性增加，更多的资产具备金钱属性，企业和消费者也会适应新的金融基础设施。公司结构本身也可能会受到质疑。人工智能随着数据而发展的计算系统和软件可以解决棘手的问题，自动化的知识工作，和加速技术融入每一个经济领域。神经网络的采用应该比互联网的引入更重要，并有可能创造数十万亿美元的价值。这些系统将大规模地需要前所未有的计算资源，而特定于人工智能的计算硬件应该在下一代云数据中心中占据主导地位，以训练和操作人工智能模型。终端用户的潜力是很明显的：一系列人工智能驱动的智能设备遍及人们的生活，改变他们消费、工作和娱乐的方式。人工智能的采用会改变每个行业，影响每一个业务，并催化每一个创新平台形式。储能先进电池技术成本 的下降应该会导致外形尺寸的爆炸式增长，让人和物品从一个地方到另一个地方的成本暴跌，自主移动得以实现。电动传动系统成本的下降会解锁微出行和空中系统，包括飞行出租车，实现改变城市景观的商业模式。自动驾驶会大幅降低出租车、送货和监控数量级，实现无摩擦交通工具可以提高电子商务的速度，并使个人拥有汽车成为例外，而不是惯例。这些创新与大型固定式电池相结合会引起能源的转变，用电力代替液体燃料，并将发电基础设施推向网络的边缘。多组学测序收集、排序和理解数字生物数据的成本正在急剧下降。多组学技术为科学家研究，治疗组织和健康组织提供了前所未有的DNA、RNA、蛋白质和数字健康数据的访问能力的平台。癌症治疗应该通过泛癌症的血液检测来改变。多组学数据应输入到新的Precis离子中使用新兴基因编辑技术靶向和治愈罕见病和慢性病的疗法条件。环境多组学应该会解锁全新的可编程生物学功能，包括新型生物材料的设计与合成，构建具有跨行业的应用，特别是农业和食品生产。机器人技术在人工智能的催化下，适应性机器人可以与人类一起操作，并驾驭遗留基础设施，改变产品的制造和销售方式。3D打印有助于制造的数字化，不仅提高了最终使用零件的性能和精度，而且提高了供应链的弹性。与此同时，世界上速度最快的机器人，可重复使用的火箭，将继续降低系列卫星的发射成本和实现无间断连接。新生的创新平台上，机器人可能会降低高超音速旅行的距离成本，3D打印机的制造复杂性成本，以及人工智能引导机器人的生产成本。五大创新平台正在融合并定义这个技术时代Sources: ARK Investment Management LLC, 2024. This ARK analysis is based on a range of underlying data from external sources, which may be provided upon request. Forecasts are inherently limited and cannot be relied upon. For informational purposes only and should not be considered investment advice or a recommendation to buy, sell, or hold any particular security. Past performance is not indicative of future results.7CONVERGENCEBig Ideas 2024—智能小巨人科技编译版 Sources: ARK Investment Management LLC, 2024. This ARK analysis is based on a range of underlying sources, including Bekar et al. 2017, which may be provided upon request. The chart uses GPT 4 prompting to surve y a comprehensive list of general purpose technologies using the identification framework detailed therein. Where available, academic literature is also used to assess attributable economic impact. A GPT-4 scoring rubric assesses technology-by-technology impacts. The impact measured directly is matched against the scoring to tune all scores to produce technology-by-technology estimates of economic impact (even when direct measures of economic impact are unattainable). Consistent with General Purpose Technology theory, these technologies are assumed to go through a per