鸡肉：养殖利润下滑 毛鸡及鸡产品相对稳定

银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 ◼毛鸡——毛鸡供应稳定，屠宰企业陆续开工，毛鸡价格稳定在3.95元/斤。下周屠宰开工率会继续增加，预计毛鸡价格相对稳定。 ◼鸡苗——鸡苗出苗量增加，养殖户补栏信心不足，鸡苗价格下跌。鸡苗供应量仍在增加，养殖补栏不积极，预计鸡苗价格仍会下跌。 ◼分割品——屠宰企业开工率上升，库容率下降，但厂家冻品库容仍处于高位，分割品价格相对稳定。下周屠宰企业开工率会继续增加，终端走货偏慢，库容率会上升，生猪等替代品价格偏弱，分割品会相对稳定或偏弱。 ◼利润——玉米现货会继续上涨，但豆粕现货仍有下跌空间，饲料价格相对稳定，毛鸡价格相对稳定，但前期鸡苗价格上涨较多，养殖利润仍会下滑，屠宰利润相对稳定。预计下周毛鸡养殖利润继续下滑，毛鸡和分割品价格相对稳定。 1.毛鸡——供应少，需求弱，毛鸡价格稳定 ◼毛鸡价格方面，本周主产区毛鸡棚前成交均价为3.96元/斤，环比上周持平，同比下跌18.0%。节后毛鸡供应仍偏少，山东毛鸡先涨后跌。下游冻品走货较弱，叠加雨雪天气，屠宰企业开工意愿较弱，毛鸡价格稳定。但随着下游需求继续恢复，屠宰企业库容率下滑，毛鸡价格仍会稳定。 ◼毛鸡供应方面，1月白羽肉鸡出栏4.25亿只，环比下跌5.1%，同比上涨38.2%。由于12月白羽肉鸡出苗量环比略减少，1月白羽肉鸡出栏减少。钢联全年毛鸡出栏量84亿只，高于2022年的75亿只。 2.1鸡苗——出苗量增加，养殖信心不足，鸡苗价格下跌 ◼本周白羽肉鸡苗市场价格为4.09元/羽，环比下跌9.1%，同比下跌8.3%，市场出苗量继续增加。本周种蛋均价2.33元/枚，较上周下跌0.39元/枚，同比跌27.4%。鸡苗供应量继续增加，毛鸡价格偏弱，养殖户补栏信心不足，同时本周出现雨雪天气导致鸡苗运输受阻，鸡苗价格下跌。但由于毛鸡价格稳定，鸡苗出苗量会继续增加，预计下周鸡苗价格仍会下跌。 ◼补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量5113.7万羽，环比增2.92%，同比涨幅5.19%。本周多数孵化企业恢复正常出苗，鸡苗供应量略增加。2月初受换羽种鸡及部分后备种鸡开产影响，在产父母代种鸡存栏增加，孵化企业上孵意愿尚可，预计下周出苗量会继续增加。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） ◼截止2月18日，祖代后备和在产存栏181.25万羽，其中后备祖代69.6万羽，在产祖代111.65万羽。 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） 截止2月18日，父母代种鸡后备和在产存栏3599.83万羽，父母代后备存栏1492.65万羽，父母代在产存栏2107.17万羽。 3.屠宰——开工率上涨，库容率下降，肉鸡产品稳定 数据来源：钢联数据，银河期货 卓创数据显示，本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率46.47%，较上周上涨13.94%；冻品平均库容率54.35%，较上周下降2.0%。节后屠宰企业陆续开工，屠宰量增加，预计下周开工率会继续增加。由于供应量减少，屠宰厂家会有少量出货，库容率下降。但终端需求仍走货慢，预计下周企业冻品库存会增加。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品相对稳定。板冻大胸周度均价8.85元/公斤，环比上周上涨0.15元/kg，同比跌幅15.15%；大规格琵琶腿周度均价9.49元/公斤，环比下跌0.01元/斤，同比跌幅27.0%。节后市场交易量低于往年同期，产品走货较慢，鸡产品涨跌互现。由于毛鸡价格稳定，屠宰企业库容率也相对稳定，预计下周鸡产品仍会稳定。 4.利润——饲料成本稳定，前期鸡苗价格较高，养殖利润下滑 数据来源：钢联数据，银河期货 数据来源：钢联数据，银河期货 成本端，近期饲料价格稳定。本周玉米现货均价2282元/吨，环比上涨0.31%，本周豆粕现货均价3418元/吨，环比上涨0.09%，饲料价格稳定在1.85元/斤（钢联数据）。节后雨雪天气及中储粮增储消息，玉米现货上涨。外盘美豆下跌，国内豆粕也在下跌。但国内玉米现货仍会上涨，豆粕仍有下跌空间。预计下周饲料成本继续稳定，短期山东饲料会在1.85元/斤附近稳定。 利润端，按照料肉比1.42计算，东北1.5计算，本周全国均价毛鸡养殖利润2.16元/羽，较上周利润下跌0.73元/羽。由于前期鸡苗价格上涨，饲料成本稳定，毛鸡价格稳定，导致养殖利润下跌。但由于前期鸡苗价格仍在上涨，预计下周养殖利润仍会下滑。 行情展望 ◼鸡苗：小型孵化企业出苗量增加，鸡苗出苗量继续增加，鸡苗价格下跌。下周中大型种禽企业正常出苗，小型企业出苗量仍增加，预计下周鸡苗供应会继续增加。由于节后毛鸡价格稳定，养殖户对后市毛鸡价格信心不足，养殖利润在下滑，预计下周鸡苗价格仍会下跌。 ◼白羽肉鸡：毛鸡供应相对稳定，屠宰企业陆续开工，白羽肉鸡价格相对稳定。节后鸡产品走货偏慢，屠宰企业库容仍较高，开工率也在上涨，预计毛鸡价格会相对稳定。 ◼分割品：由于屠宰企业开工率上涨，企业库容率略下滑，但冻品库容仍较高，分割品价格相对稳定。下周开工率会继续增加，但生猪替代品价格下滑，鸡产品走货偏慢，预计分割品价格稳中偏弱。 ◼中长期来看，2024年上半年祖代鸡引种减少，父母代种鸡后备和在产存栏下降，白羽肉鸡供应可能会持平2024年，饲料成本下降至1.8元/斤的成本，养殖成本也在下降，养殖利润会好转，毛鸡和鸡产品利润会好于2023年。预计2024年3月-5月毛鸡价格持续走强，终端分割品也会上涨。 第二部分周度数据追踪 免责声明 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。