股指期货周报：央行非对称降息，股指延续修复

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场逐步修正降息预期，英伟达大超预期的财报，点燃市场对AI概念股的情绪，道指、标普500指数创新高。本周央行对称降息，下调5年期以上LPR报价，关注后续地产销售情况。证监会召开发布会强调对违规行为的打击力度，维持资本市场平稳健康发展，市场信心逐步修复，指数企稳后，中小盘股随后走势将更加偏强，风格将出现转变，建议逢低买入中证1000股指期货，进行滚动操作。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 央行非对称降息。2月央行非对称下调LPR报价，5年期以上LPR下降25bp至3.95%，降幅创历史新高。国务院常务会议研究更大力度吸引和利用外资的政策举措，部署进一步做好防范化解地方债务风险工作。会议指出，要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点，在扩大市场准入、优化公平竞争环境、畅通创新要素流动等方面加强服务保障。海外方面，美联储理事表示，1月份消费者价格飙升，需要谨慎决定何时开始降息，尽管他仍预计今年晚些时候将开始降息。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 盘面延续修复。现货市场，国内主要指数继续反弹，沪指重返3000点。行业指数全部收红，TMT板块表现亮眼，传媒、计算机、通信行业涨幅超10%，18个行业涨幅超5%。市场情绪好转，两市成交量维持在8000-9000亿元级别，北向资金延续大幅回补，连续四周净流入，本周净买入107亿元。证监会举行龙年首场发布会，表示没有IPO倒查10年的安排，但将大幅提高拟上市企业现场检查比例；将强化科技监管应用；更加聚焦欺诈发行、财务造假、违规占用担保、违规减持、擅自改变募集资金用途等违法违规行为，密切盯防并严厉打击操纵市场、内幕交易等违法行为；紧盯上市公司滥用会计政策调节利润等恶劣行为。美股市场，英伟达大超预期的财报，点燃市场对AI概念股的情绪，道指、标普500指数创新高。 基差修复。期货市场，期指主力合约换月后，基差低开后有所修复；期指整体活跃度下降，仅IH持仓量增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.金融监管总局发布数据显示，2023年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额417.3万亿元，同比增长9.9%；商业银行不良贷款余额3.2万亿元，不良贷款率1.59%，较上季末下降0.02个百分点。2023年全年，商业银行累计实现净利润2.4万亿元，同比增长3.2%。 2.商务部：1月份，全国新设立外商投资企业4588家，同比增长74.4%；实际使用外资金额1127.1亿元人民币，同比下降11.7%，环比增长20.4%。商务部召开2024年全国外资工作会议强调，要不折不扣落实关于进一步优化外商投资环境加大吸引外资力度意见。 3.中基协：截至1月底，我国境内公募基金资产净值合计27.36万亿元，环比缩水2355.53亿元。其中，货币基金规模环比逆势上升逾6000亿元至11.92万亿元，混合型基金规模减少5818.25亿元，股票型下滑2142.21亿元，债基规模下滑677.55亿元。 4.美国2月Markit制造业PMI初值为51.5，预期50.5，前值50.7；服务业PMI初值为51.3，预期52，前值52.5；综合PMI初值51.4，预期51.8，前值52。 5.美国上周初请失业金人数为20.1万人，为1月13日当周以来的最低水平，预期为21.8万；至2月10日当周续请失业金人数186.2万人，预期188.5万人。 6.美国1月成屋销售总数年化400万户，创近一年来最大增幅，预期397万户，前值由378万户修正至388万户。 7.欧元区1月CPI终值同比持平于2.8%的初值，符合市场预期。核心CPI从3.4%放缓至3.3%，与初值和预期一致，为连续第六个月下降。 8.欧元区2月制造业PMI从1月的46.6滑落至46.1，服务业则从48.5升至50，远超预期值48.8，创7个月以来新高。综合PMI由47.9升至48.9，为8个月以来新高。 9.德国2月制造业PMI初值降至42.3，为4个月新低，预期为升至46.1；服务业PMI初值升至48.2，略超预期值48；综合PMI从1月份的47跌至46.1，创4个月最低，预期为47.5。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com