光伏海外市场系列-美国光伏市场专题：高壁垒铸就高溢价，出海开启新篇章

美国光伏市场深度研究报告概览

行业深度分析

• 市场需求增长：预计2023-2025年美国光伏装机量将分别达到35、50、60GW，年复合增长率分别达到73%、43%、20%，市场前景乐观。

• 政策驱动：拜登政府支持清洁能源发展，推动美国向低碳经济转型。政策重点包括零碳电力、基础设施脱碳、清洁能源技术和甲烷治理。

政策背景与趋势

• 政策对比：特朗普政府侧重化石能源发展，拜登政府则更加强调清洁能源与环境保护。

• 贸易政策：特朗普时期实施了多项贸易保护措施，包括201、301关税和双反调查，对美国光伏市场产生影响。拜登政府延续了这些贸易限制，同时加强了本土产能建设和限制中国产能供应。

海外布局与供应链

• 组件产能：中国光伏企业如隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等已在美国建立或规划组件工厂，以应对贸易政策风险和满足IRA政策要求。

• 辅材供应链：中国支架企业如意华股份、振江股份等通过代工形式进入美国市场，随着美国市场需求的增长，预计这些企业将实现量利齐升。

• 韩国企业：韩华Qcells积极在佐治亚州布局，规划一体化产能，同时协助Rec重启颗粒硅产能，为美国市场提供配套辅材。

风险提示

• 政策变动：美国贸易政策的不确定性可能影响光伏市场的稳定性。
• 供应链挑战：本土供应链的建设速度和成本控制将是关键挑战。
• 市场竞争：随着更多企业进入美国市场，市场竞争加剧。

投资机遇

• 受益企业：拥有美国品牌、渠道的企业，如隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等，以及电池片专业化企业，如钧达股份，还有拥有较强供应链粘性的辅材企业，如振江股份、意华股份、福斯特等。

结论

美国光伏市场有望持续高增长，高壁垒环境下铸就了高溢价。在拜登政府的支持下，清洁能源领域展现出巨大潜力。同时，贸易政策的调整和本土供应链的建设成为关注焦点。投资机会主要集中在具备美国品牌优势、渠道优势以及供应链粘性高的企业。