原油、燃料油日报：原油继续维持高位震荡

原油、燃料油日报 通惠期货•研发产品系列 2024年2月22日星期四 原油继续维持高位震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油： 隔夜原油震荡走强。内盘，2月21日SC主力合约收跌1.36%，报595.6元/桶；夜盘原油主力合约报收598.7元/桶；SC连-连3价差为1.6元/桶。外盘，Brent主力报收83.03美元/桶，收涨0.69美元/桶；WTI主力报收77.91美元/桶，收涨0.87美元/桶。 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 宏观面上，美联储偏鹰表态叠加上周美国通胀数据推迟了美联储即将启动宽松周期的预期，路透社调查的经济学家目前预测6月份将降息，留意接下来金融市场风险偏好降温的风险。基本面来看，供给端，调查显示，OPEC原油产量在1月份下降了49万桶/日至2657万桶/日，OPEC的减产执行率较好；俄罗斯也在一月份实现了原油出口削减目标，并且于周二表示打算在2月份继续履行其OPEC+配额；OPEC+减产执行率较好为油价提供了一定的支撑；但是美国原油产量恢复迅速，依旧维持在历史高位。需求方面，欧美汽柴油裂解继续走弱，相对于原油而言，近期欧美成品端表现欠佳。但是随着美国炼油厂的重启将支撑原油需求， 总体而言，原油基本面变化不大，目前盘面的核心支撑仍然来自于地缘因素，在加沙危机出现下一个转折点之前，价格可能会保持区间波动，无论是通过停火使局势缓和，还是因以色列对拉法的袭击而加剧，继续关注相关停火呼吁的进展。 燃料油： 2月21日，FU报收3118元/吨，LU报收4339元/吨。NYMEX燃油报收271.97美分/加仑。 基本面来看，高硫方面，中东和南美炼厂一季度将进行检修从而减少对于亚太地区的高硫供应，红海冲突的持续也阻碍了来自俄罗斯的高硫供应，但与此同时一季度是中国传统的成品油消费淡季，高硫的需求较弱，因而高硫的供需两端相对平和。低硫方面，科威特的阿祖尔炼厂正在逐步提升负荷，与此同时在近期再次下发了招标，供应进一步增加，低硫燃料油市场有边际转松的迹象。 总体来看，当前燃料油基本面没有突出矛盾，低硫的基本面稍弱，原油价格近期呈现震荡偏强走势，成本端的支撑稳固，燃料油将继续跟随原油波动，高低硫价差短期平稳。 二、产业链价格监测 原油： 燃料油： 三、产业动态及解读 2月21日SC主力合约收跌1.36%，报595.6元/桶；夜盘原油主力合约报收598.7元/桶；SC连-连3价差为1.6元/桶。 （2）外盘价格 截至2月21日收盘，Brent主力报收83.03美元/桶，收涨0.69美元/桶；WTI主力报收77.91美元/桶，收涨0.87美元/桶。 （3）供应 俄罗斯能源部的数据显示，俄罗斯一月份实现了原油出口削减目标，履行了其对欧佩克+盟友的承诺。在大多数成员国同意减产的同时，俄罗斯承诺将每日石油出口量减少50万桶，其中30万桶来自原油，其余来自石油产品。据知情人士透露，上个月该国每日原油出口量比5月至6月的平均水平低42000吨。根据俄罗斯每吨7.33桶的传统转化率计算，这相当于每天约30.7万桶。 欧佩克驻维也纳秘书处编制的数据显示，虽然俄罗斯的数据显示该国已全面实施原油出口削减计划，但伊拉克和哈萨克斯坦等其他国家未能实现其减产目标；两国均承诺在未来几个月内全面遵守承诺。 利比亚2月份石油发货量上修至3253万桶，或112万桶/日，因Sharara油田的出口量增加。这将是2022年10月份以来的装货量新高，原计划安排装货108万桶/日；Sharara油田的石油出口将提高至441万桶，或15.2万桶/日；原计划出口13.0万桶/日。 沙特阿美首席财务官表示超大型非常规气田贾富拉（Jafurah）计划到2030年全面投产；60美元/桶的油价远高于沙特阿美的成本并且已为不同范围的油价做好准备；全球石油供应中大约有3%的闲置产能，全球市场石油供应充足。 据交易商称，俄罗斯西部港口2月原油出口预计约为每日210万桶，较初步计划超出10船。 （4）需求 消息人士称，俄罗斯伊尔斯基石油炼油厂在修复火灾损失后，于2月18日恢复了主装置的运行。 苏格兰芬纳特石油管道维修工作可能持续到四月，只要芬纳特管道的维修工作继续进行，日产量15万桶的格兰奇茅斯炼油厂就无法获得从国际市场进口的原油，从而减少了对原油的需求。 美国炼油厂的重启将支撑原油需求。此前一系列停电导致美国炼油厂利用率降至两年来的最低水平。据熟悉工厂运营情况的人士透露，BP位于印第安纳州日产435,000桶的炼油厂自2月1日起停电后，将于3月恢复全面生产。TotalEnergies位于德克萨斯州亚瑟港的日产238,000桶的炼油厂也在努力完 成重启，尽管在因天气原因停电后该炼油厂仍处于最低限度的运行状态。路透调查显示，分析师预计上周美国炼油厂开工率将从前一周总产能的80.6%升至81.5%。 （5）库存 美国至2月16日当周API原油库存+716.8万桶，预期+429.8万桶，前值+852万桶。库欣原油库存+66.8万桶，前值+51.2万桶。汽油库存+41.5万桶，预期-298.2万桶，前值-723万桶。精炼油库存-290.8万桶，预期-184.7万桶，前值-401.6万桶。原油进口+1.5万桶，前值-26万桶。 （6）市场信息 PMI调查显示，日本2月制造业活动延续下滑趋势，服务业增长放缓，表明随着日本经济试图摆脱衰退之际，商业环境正在恶化。日本2月制造业PMI初值从1月份的48.0降至2月份的47.2，该整体指数连续9个月低于荣枯分界线50.0。 美联储1月会议纪要显示，在经济前景方面，与会者认为目前的货币政策立场是具有限制性的，并将继续对经济活动和通货膨胀构成下行压力。因此，他们预计商品和劳动力市场的供需将继续趋于平衡，由于经济前景不确定，他们仍然高度关注通胀风险。 以色列官员称，正试图推动就哈马斯释放在加沙扣留人质的新协议，并且有“初步迹象”表明有可能取得进展，但拒绝提供协议的更多细节。 钢联数据显示：华东船供油主流成交价格180cst5250-5450，0#柴油7300-7550，轻燃价格7150-7300；船用180cst批发出货主流成交价5230-5400。华东本地完税现货仍偏紧，商家多惜售，同时下游买单意愿不高，市场成交清淡。供船市场，新单签订较少，终端零星刚需补油，轻油价格偏低位运行，重油较坚挺。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864915 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120