油脂日报：节后库存逐渐增加，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约7382元/吨，环比上涨62元，涨幅0.85%；昨日收盘豆油2405合约7284元/吨，环比上涨20元，涨幅0.28%；昨日收盘菜油2405合约7732元/吨，环比无变化。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7661元/吨，环比上涨73元/吨，涨幅0.96%，现货基差Y05+279，环比上涨24元；天津地区一级豆油现货价格7799元/吨，环比下跌35元/吨，跌幅0.45%，现货基差Y05+515，环比下跌38元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：春节期间国内豆油购销平淡，油厂豆油库存基本稳定。监测显示，2月16日，全国主要油厂豆油库存83万吨，近两周基本维持稳定，较1月初的阶段性高点下降8万吨，较去年同期增加2万吨。1月份以来，国内豆油库存持续下降，主要是因为油厂压榨利润较差，周度压榨量始终处于200万吨以下。据监测，近期进口大豆到港减少，2—3月份大豆月均到港550万吨左右，到港减少、加工亏损将抑制油厂开机，预计近期国内油厂库存稳中有降。4月份后，进口大豆到港将增多，油厂周度压榨量可能回升至200万吨以上，届时豆油库存或逐步上升。阿根廷豆油(3月船期) C&F价格875美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(5月船期)C&F价格879美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（3月船期）C&F价格1060美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(5月船期)C&F价格1080元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日三大油脂价格持续上涨，三大油脂走势分化，棕榈油表现较为强劲，菜油和豆油随着需求进入淡季，未来会对行情形成拖累。菜油方面，近期国内油脂整体小幅去库，不过菜籽油在油脂中去库缓慢，而且将继续面临黑海菜油的冲击，春节过后油脂消费会再度疲软，菜油短期供大于求的格局难以改变，预计继续偏弱运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析....................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷.................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨......................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨...............................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨......................................................................................