新三板每日风云榜：做市转协议案例数量激增，做市制度面临考验

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 做市转协议案例数量激增，做市制度面临考验 2016年08月31日 目录 分析师：付立春 执业编号：S0300515120001 电话：010-84938897 邮箱：fulichun@lxsec.com 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 4 三、新增做市 .......................................................................................... 5 四、新增挂牌 .......................................................................................... 5 五、定向增发 .......................................................................................... 5 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 6 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 一、热点评论 八月下旬以来，已有6家挂牌企业将转让方式由做市转让变更为协议转让，它们分别是德安环保(832665.OC)、欧神诺(430707.OC) 、科曼股份(430156.OC)、春晖智控(831475.OC)、博广热能(831507.OC)和万特电气(430391.OC)。在此之前，新三板历史上只有17起由做市转协议的案例，且均在2016年发生，退出做市股票行列的案例数量正在迅速增加。 进一步来分析这6起做市转协议案例的原因，除了万特电气以外，其余5家挂牌企业均进入到了上市辅导进程，计划进行IPO的申报工作。转板前做市商股票将被划转的可能使得做市商主动退出，此类企业由做市转协议也具有其合理性。值得注意的是，这6家做市转协议挂牌企业有3家属于创新层企业，欧神诺还有8家做市商提供做市服务。新三板迄今为止总共23家做市转协议企业中，13家为创新层企业，以华图教育的名气和市值为最。 8月17日，我们曾在热点评论中发出了“做市转让股票占比进入拐点”的观点，如今这一观点又得到进一步验证。近期做市转协议案例频出的情况正说明，做市转让这种新三板特有的交易方式热度已逐渐下降，进入到下行区间。在新三板市场行情不振，交投不活跃、政策红利不明朗的情况下，企业选择做市转让的必要性不足，导致众多挂牌企业持观望态度。在这种状态下，在现行协议与做市转让基础上进行创新，增加竞价交易就显得更加必要，如果仅仅扩充做市商允许私募做市则有可能效果并不明显。 图表1：做市转让股票占比 数据来源：联讯证券新三板研究院 8月31日，联讯创新层跌幅为-1.50%（相对于6月24日基准日，下同）。近期行情大幅震荡主要是受华新能源、东海证券、永安期货等个股股价波动影响所致。 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 图表2：联讯创新层行情 数据来源：联讯证券新三板研究院 联讯创新做市跌幅为-5.38%； 联讯创新盈利跌幅为-1.25%； 联讯创新成长涨幅为0.26%； 联讯创新资本跌幅为-5.95%； 联讯交易100跌幅为-2.13%； 联讯交易500跌幅为-4.05%。 图表3：联讯创新做市行情 图表4：联讯创新盈利行情 数据来源：联讯证券新三板研究院 数据来源：联讯证券新三板研究院 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-0804-1504-2204-2905-0605-1305-2005-2706-0306-1006-1706-2407-0107-0807-1507-2207-2908-0508-1208-1908-26-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 图表5：联讯创新成长行情 图表6：联讯创新资本行情 数据来源：联讯证券新三板研究院 数据来源：联讯证券新三板研究院 图表7：联讯交易100组合 图表8：联讯交易500组合 数据来源：联讯证券新三板研究院 数据来源：联讯证券新三板研究院 二、每日市况点评 2016年8月31日，三板做市指数收盘于1079.48，下跌0.00%，成交额为2.18亿元，成交额较前一交易日增加0.20亿元。做市转让板块共有342只股票上涨，315只股票下跌。个股表现方面，泰达新材上涨24.07%，凯实股份上涨21.92%，爱珂照明上涨15.63%，分列涨幅榜前三位；千叶药包下跌42.99%，占据跌幅榜首位。新三板成分指数当前数据只截止到2016年8月30日，收盘于1153.16，下跌0.15%，三板成指成交金额3.45亿元，成交额较前一交易日减少0.21亿元。 今日做市板块总成交2.85亿，协议板块总成交1.99亿元。 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%04-0104-1504-2905-1305-2706-1006-2407-0807-2208-0508-19 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 8 图表9：新三板做市指数 图表10：新三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 三、新增做市 2016年8月31日，已连续两日无新增做市转让公司。 截止2016年8月31日，总计有1632家公司选择做市转让。 四、新增挂牌 新三板在迎来一个挂牌小高峰后又陡然出现一个低谷期。2016年8月31日，全国股转系统新增挂牌公司总计只有5家，其中规模增速最快为任意球，其2015年营收同比增长465.93%。 图表11：新增挂牌公司一览 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2015年每股收益(元) 2015年每股净资产(元) 2015年营收增长率(%) 所属行业 1 838579.OC 任意球 国融证券 151.98 -0.33 6.47 465.93 贸易 2 838636.OC 观为监测 兴业证券 537.22 0.53 2.72 209.86 仪器仪表 3 838403.OC 瑞驰丰达 国元证券 14,355.00 0.05 1.03 14.89 汽车零部件 4 838614.OC 精亚洁净 东吴证券 3,000.00 0.18 1.42 11.20 其他发电 5 838837.OC 华原股份 国海证券 12,000.00 0.27 2.17 -2.75 汽车零部件 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 截止2016年8月31日，总计有8895家公司挂牌交易。 五、定向增发 2016年8月31日，共有12家公司发布了定增预案公告，从募集金额上看，12家公司一共预计募集9.04亿元，其中华图教育以7.00亿元的规模位于首位，这是近期定增显露复苏迹象以来又一起重量级定增事件。 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 8 图表12：定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格(元) 增发数量(万股) 预计募集资金(万元) 预案价差率(%) 1 830858.OC 华图教育 董事会预案 72.00 972.22 70,000.00 -31.35 2 833398.OC 奥翔科技 董事会预案 6.00 700.00 4,200.00 -18.50 3 831509.OC 中科英泰 董事会预案 6.80 441.18 3,000.00 -17.06 4 833362.OC 海通发展 董事会预案 2.56 1,000.00 2,560.00 19.92 5 835152.OC 未来国际 董事会预案 4.62 490.00 2,263.80 6 838385.OC 爱家科技 董事会预案 8.64 173.70 1,500.77 7 833907.OC 测聘网 董事会预案 15.00 100.00 1,500.00 -80.73 8 835386.OC 日德精密 董事会预案 1.30 1,000.00 1,300.00 9 838337.OC 高端精密 董事会预案 3.00 400.00 1,200.00 10 838870.OC 讯联股份 董事会预案 8.00 150.00 1,200.00 11 837945.OC 焦点品牌 董事会预案 19.80 50.51 1,000.00 12 838559.OC 金炻新材 董事会预案 1.20 580.00 696.00 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 六、每日十大热点个股 做市转让板块共有342只股票上涨，315只股票下跌。个股表现方面，泰达新材上涨24.07%，凯实股份上涨21.92%，爱珂照明上涨15.63%，分列涨幅榜前三位；千叶药包下跌42.99%，占据跌幅榜首位。 图表13：做市成交额前十 图表14：协议成交额前十 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 430515.OC 麟龙股份 -1.43 2,088.31 830809.OC 安达科技 -3.38 1,590.68 830899.OC 联讯证券 0.47 1,524.82 833366.OC 利隆媒体 0.00 932.85 830970.OC 艾录股份 1.05 657.25 836400.OC 留成网 2.46 537.37 830819.OC 致生联发 -2.33 491.34 430754.OC 波智高远 -2.26 482.15 832950.OC 益盟股份 -4.35 471.72 430372.OC 泰达新材 24