铁矿石早报

大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 铁矿石： 1、基本面：19日港口现货成交60.5万吨，环比上涨12%，本周平均每日成交60.5万吨，环比上涨12%。本周澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回升，北方六港到港总量小幅回升。受春节长假影响，疏港水平季节性回落，港口库存明显积累，随着后续正常复工，预计港口库存水平会呈现阶段性回落。新一期公布的铁水产量小幅回升，钢厂盈利率小幅回落中性 2、基差：日照港PB粉现货933，折合盘面1068.9，05合约基差117.4；日照港巴粗现货950，折合盘面1034.6，05合约基差83.1，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存13676.14万吨，环比增加528.3万吨偏多 4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净多，多增偏多 6、预期：节后矿价小幅高开后迅速回落，市场乐观情绪有所降温，需要重点关注部分钢厂的补库预期。1月社融信贷数据纷纷超出市场预期，创下历史同期最高水平，但短期仍受限于终端需求的疲软，预计矿价维持高位震荡。 影响因素总结 利多： 1、1月社融信贷数据纷纷超出市场预期，创下历史同期最高水平2、节后部分钢厂存在一定的补库预期利空：1、钢材表观消费水平仍然疲软，终端需求处于淡季2、受春节长假影响，疏港水平季节性回落，港口库存明显积累3、11月以来，国家发改委已先后四次就铁矿石价格问题表态，大商所强化对铁矿石期货等重点品种监管，短期关注政策风险当前主要逻辑：强预期与阶段性供需错配支撑矿价，但国内现实需求疲软，政策风险高悬，预计短期维持高位震荡主要风险点：1、钢厂减产力度2、终端需求恢复状况 铁矿石供需平衡表 价格 月间价差 PB粉基差 金布巴基差 现货价差 配矿价差 进口价差 库存 受春节影响，港口库存呈现季节性积累 运价 日均疏港量 港口成交 港口成交量超季节性回落 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!