储能月度跟踪：2024年1月国内储能招标2.54GW/5.11GWh，同比高增

2024年02月20日电力及公用事业 证券研究报告 储能月度跟踪：2024年1月国内储能招标2.54GW/5.11GWh，同比高增 投资评级领先大市-A维持评级 行情走势：2024年1月储能指数下跌21.80%，同期沪深300指数下跌6.29%，板块跑输大盘15.51pct。 首选股票目标价（元）评级 国内大储： （1）中标量：根据储能与电力市场统计，2024年1月，储能中标2.54GW/5.11GWh，环比-43.4%/-76.0%，同比+270.3%/+97.8%。 （2）EPC中标价格：2024年1月1小时储能EPC报价区间为1.877-1.944元/Wh，平均报价为1.91元/Wh，环比+7.8%。2小时储能EPC报价区间为0.881-2.216元/Wh，平均报价为1.351元/Wh，环比-4.9%。4小时储能EPC报价区间为1.099-1.204元/Wh，平均报价为1.165元/Wh，环比-4.8%。 （3）系统中标价格：2024年1月，1小时储能系统报价区间为0.997-1.083元/Wh，平均报价为1.034元/Wh，环比-20.6%；2小时储能系统报价区间为0.737-0.913元/Wh，平均报价为0.819元/Wh，环比-3.0%；3小时储能系统报价区间为0.99-1.095元/Wh，平均报价为1.058元/Wh。 （4）电芯价格：磷酸铁锂方形储能电芯价格至2024年1月30日0.43元/wh。 温晨阳分析师SAC执业证书编号：S1450523070006wency@essence.com.cn 国内工商业储能： 根据储能与电力市场统计，以10kV大工业/工商业两部制电价作为分析对象，2024年2月，19个区域峰谷价差超过0.7元/kWh。 相关报告 储能月度跟踪：2023年全国新增装机规模约22.60GW/48.70GWh2024-01-29四部委发布加强新能源汽车与 电 网 融 合 互 动 的 实 施 意见，车网互动与虚拟电厂再迎催化2024-01-07湖南省首座超充站投运，获华为液冷超充技术加持2024-01-01山西电力现货市场转入正式运行，电力市场化体制建设更进一步2023-12-24宁 夏 虚 拟 电 厂 运 营 管 理 细则：鼓励多方积极参与建设，明确参与市场路径2023-12-17999563312 海外户储： （1）德国：根据ISEA数据统计，2024年1月，德国新增户储装机192MW/283MWh，同比-20.66%/-25.33%，环比+10.34%/+10.55%。（2）意大利：根据意大利ANIE统计，2023Q2意大利新增并网户储6.95万台，装机容量676MW/914MWh，同比+275.6%/+147.0%，环比-14.6%/-20.2%。（3）美 国 ：根据Wood Mackenzie统 计 ，2023Q3户 储 装 机166.7MW/381.4MWh，同比+3.5%/-4.7%，环比+21.0%/+0.1%。 美国储能： 根据Wood Mackenzie统计，2023Q3美国储能装机2354MW/7332MWh，同 比+63.3%/+41.3%， 环 比+40.1%/+31.0%。 其 中 表 前 市 场 装 机2158MW/6848MWh，同比+71.7%/+44.7%，环比+42.9%/+34.0%。户储装机166.7MW/381.4MWh，同比+3.5%/-4.7%，环比+21.0%/+0.1%。工商业储能装机30.3MW/92.9MWh，同比+26.8%/+65.9%，环比-6.8%/-13.9%。 根据EIA并网统计预测，2023年1-12月，美国市场新增电化学储能并网装机6.22GW。月度装机来看，2023年12月新增并网装机1231MW，同比+331.78%，环比+185.42%。 投资建议： （1）国内大储强制配储需求确定，碳酸锂降价带动经济性提升。推荐具有技术优势和产品协同性的储能PCS供应商【盛弘股份】、推荐订单快速增长的新兴储能集成商【金盘科技】。（2）国内工商业储能受益于峰谷价差拉大，经济性突出，需求实现从0到1突破，持续看好工商业储能，建议关注【开勒股份】、【芯能科技】。 风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，海外市场拓展不及预期。 内容目录 1.行情回顾：2024年1月储能指数下跌21.80%....................................42.国内大储：2024年1月储能中标容量同比高增，2h系统报价环比继续下降..........52.1. 2023年全国新增储能装机22.6GW/48.7GWh................................52.2.中标情况：2024年1月储能中标2.54GW/5.11GWh..........................52.3.电芯价格：2024年1月磷酸铁锂方形储能电芯报价下降至0.43元/wh.........63.国内工商业储能：2024年2月，19个区域峰谷价差超过0.7元/kwh................84.海外户储：装机容量同比保持增长，环比回落...................................94.1.德国户储：2024年1月，德国新增户储装机192MW/283MWh...................94.2.意大利户储：2023Q2意大利新增户储装机容量676MW/914MWh.................94.3.美国户储：2023Q3美国户储装机166.7MW/381.4MWh.......................105.美国储能：2023Q3美国储能装机1680.3MW/5598.1MWh，同比、环比均高增.........116.投资建议..................................................................127.风险提示..................................................................12 图表目录 图1.Wind储能指数（884790.WI）行情走势.......................................4图2.国内月度储能项目中标量..................................................5图3.国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh）...............................5图4.国内月度储能项目EPC中标价格（元/wh）...................................6图5.国内月度储能项目系统中标价格（元/wh）...................................6图6.国产电池级碳酸锂价格（万元/吨）.........................................7图7.磷酸铁锂方形储能电芯价格（元/wh）.......................................7图8.德国户用储能月度装机（MW）..............................................9图9.德国户用储能月度装机（MWh）.............................................9图10.德国月度居民电价（欧分/kwh）...........................................9图11.意大利户用储能季度装机功率（MW）......................................10图12.意大利户用储能季度装机容量（MWh）.....................................10图13.加州SGIP储能装机功率（MW）...........................................10图14.加州SGIP储能装机容量（MWh）..........................................10图15.美国季度储能装机功率（MW）............................................11图16.美国季度储能装机容量（MWh）...........................................11图17.美国月度储能新增并网装机（MW）........................................12 表1：2024年2月各省10kv工商业峰谷价差及变化................................8 1.行情回顾：2024年1月储能指数下跌21.80% 参考Wind储能指数（884790.WI），2024年1月储能指数下跌21.80%，同期沪深300指数下跌6.29%，板块跑输大盘15.51pct。 资料来源：wind，国投证券研究中心 2.国内大储：2024年1月储能中标容量同比高增，2h系统报价环比继续下降 2.1.2023年全国新增储能装机22.6GW/48.7GWh 根据国家能源局统计，截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%。截至2023年底，已投运锂离子电池储能占比97.4%，铅炭电池储能占比0.5%，压缩空气储能占比0.5%，液流电池储能占比0.4%，其他新型储能技术占比1.2%。 11省（区）装机规模超百万千瓦。截至2023年底，新型储能累计装机规模排名前5的省区分别是：山东398万千瓦/802万千瓦时、内蒙古354万千瓦/710万千瓦时、新疆309万千瓦/952万千瓦时、甘肃293万千瓦/673万千瓦时、湖南266万千瓦/531万千瓦时，装机规模均超过200万千瓦，宁夏、贵州、广东、湖北、安徽、广西等6省区装机规模超过100万千瓦。 分应用场景来看，独立储能、共享储能占比较高。截至2023年底，新能源配建储能装机规模约1236万千瓦，主要分布在内蒙古、新疆、甘肃等新能源发展较快的省区。独立储能、共享储能装机规模达1539万千瓦，主要分布在山东、湖南、宁夏等系统调节需求较大的省区。广东、浙江等省工商业用户储能迅速发展。 2.2.中标情况：2024年1月储能中标2.54GW/5.11GWh 从月度中标情况来看，根据储能与电力市场统计，2024年1月，储能中标2.54GW/5.11GWh，环比-43.4%/-76.0%，同比+270.3%/+97.8%。岁末年初，大部分业主处于项目收尾和建中总结阶段，招标项目较少。从项目分类看，1月已完成招标工作的储能项目中独立式储能容量占比65.4%，可再生能源储能容量占比27.6%，集采框采容量占比3.9%，用户侧储能容量占比3.1%。 资料来源：储能与电力市场，国投证券研究中心 资料来源：储能与电力市场，国投证券研究中心 从中标价格看，2024年1月1小时储能EPC报价区间为1.877-1.944元/Wh，平均报价为1.91元/Wh，环比+7.8%。2小时储能EPC报价区间为0.881-2.216元/Wh，平均报价为1.351元/Wh，环比-4.9%。4小时储能EPC报价区间为1.099-1.204元/Wh，平均报价为1.165元/Wh，环比-4.8%。 2024年1月，1小时储能系统报价区间为0.997-1.083元/Wh，平均报价为1.034元/Wh，环比-20.6%；2小时储能系统报价区间为0.737-0.913元/