金属早报：加息预期持续施压 黄金震荡偏空

http://research.stocke.com.cn 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2016年8月31日 加息预期持续施压 黄金震荡偏空 铜铝锌铅锡镍、金银 ：陈之奇 朱尔立 ：0571-87215357 0571-87215357 ：510217255@qq.com 28796807@qq.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇、朱尔立 数据支持人： 陈之奇、朱尔立 今日要闻 美联储二号人物：非常接近充分就业 巴克莱：LME铜库存增加暗示中国需求前景不佳 SPDR Gold Trust周二黄金持仓量下滑0.12%至955.40吨 外盘表现 伦敦时间8月30日16:00(北京时间8月31日00:00)，三个月期铜收跌0.2%，报每吨4,607美元。三个月期铝下跌0.8%，报每吨1,630美元。三个月期锌收跌0.1%，报每吨2,312美元，因担心矿场关闭导致供应短缺，锌价从1月低位已经上涨约60%。三个月期铅上涨0.2%，报1,878美元。三个月期镍上涨0.3%，报9,830美元。三个月期锡下跌0.5%，报18,800美元。 纽约时间8月30日12:30(北京时间8月31日01:30)，交投最活跃的COMEX 12月期金收低10.6美元，或0.8%，结算价报每盎司1,316.50美元，为6月23日以来最低水准。12月白银期货收低1.86美分，结算价至每盎司18.673美元。10月铂金期货收低24.5美元，结算价报每盎司1,056.60美元。 操作建议 ❑ 有色金属 美联储主席耶伦周五在全球央行官员会议上表示，对经济成长的担忧缓解，升息前景将继续受到经济数据的影响，随后美元扭转之前跌势，削减铜价部分涨幅，但九月加息概率依然较低。产业方面，中国7月精铜进口同比下降3.3%，LME铜库存持续增加，表明当前下游消费依然偏淡，市场对于供应过剩的忧虑有所加剧，对铜价起到一定压制。虽然铜价出现短期下行，但在传统的金九银十消费旺季的预期下，依然支撑铜价。预计铜价维持弱势震荡，沪铜主力运行区间3.5-3.8万，震荡短线思路。 ❑ 贵金属 上周多位联储官员表态预计内年加息。此外，上周三，支持调升贴现率的地方联储增至八家，去年11月为九家，随后12月美联储启动九年来的首次加息。上周三美国交易时间段COMEX合约出现约15亿美元的抛单，金价大幅跳水。耶伦上周五在杰克逊霍尔全球央行年会上表示最近数月形势令加息可能性增加，美国经济正朝着美联储两大目标前进。此举令9月加息概率上升，黄金承压下跌。本周关注美国8月非农数据，黄金震荡偏空，短线参与。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 现货价格及进口数据 ................................................................................................................ 6 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 铜进口数据.................................................................................................................................................................... 6 4. 期货仓单与交易所库存 ............................................................................................................ 7 4.1. LME仓单与库存 ........................................................................................................................................................... 7 4.2. 库存走势 ....................................................................................................................................................................... 7 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................... 8 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................... 8 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................... 9 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME 8月30日基金属注销仓单（单位：吨） ........................................................................................................... 7 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................... 7 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美联储二号人物：非常接近充分就业。美联储副主席Fischer周二在接受彭博电视台采访时表示，数据显示美国已经非常接近充分就业，未来加息路径将取决于经济情况，不认为可以简单地归纳成年内加息一次。对于强势美元问题，Fischer认为的确影响到了通胀前景和企业利润，但是劳动力市场变化显示出经济能够经受汇率因素考验。 2、巴克莱：LME铜库存增加暗示中国需求前景不佳。巴克莱（Barclays）周一在一份报告中称，LME铜库存在截至8月26日当周大幅增加25%，这暗示中国需求前景不佳，因产商正在销售库存。报告称，中国8月份铜进口总量也在环比下滑，这意味着近期铜市动能或将迟滞。近期LME铜库存增加或许是8月需求和7月大体类似的早期迹象，也就是说中国的需求前景并没有改变，这迫使贸易商自中国向LME仓库转移库存。”“此外，近期铜价下滑或许是中国下半年经济动能疲弱的早期征兆。” 3、SPDR Gold Trust周二黄金持仓量下滑0.12%至955.40吨。，全球最大的黄金上市交易基金-SPDR Gold Trust公布的数据显示，周二其黄金持仓量下滑0.12%至955.40吨（30,717,084.54盎司）。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦8月30日消息，LME期铜周二连续第七日陷于10周低点附近，因库存上涨，市场聚焦本周稍晚将发布的美国非农就业数据，以寻找美国升息时机的线索。 伦敦时间8月30日16:00(北京时间8月31日00:00)，三个月期铜收跌0.2%，报每吨4,607美元，稍早降至6月24日以来最低的4,600美元，自7月中以来铜价已经下跌逾8%。 LME认证的铜仓库库存增加1.165万吨，总库存